“Paciencia” era la palabra clave hoy, ya que el presidente de la Reserva Federal, Jerome “Jay” Powell, indicó que el banco central mantendría las tasas de interés estables y reduciría el ritmo de la escorrentía del balance. En una conferencia de prensa después de la reunión de dos días del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de esta semana, Powell anunció que la junta de la Reserva Federal había decidido por unanimidad mantener las tasas de interés en 2.25% a 2.5%, en línea con las proyecciones de los inversores.
“Como se esperaba ampliamente, la reserva federal mantuvo las tasas en espera y extendió la perspectiva moderada que el banco central ha perpetuado desde principios de año”, dijo James Chen, director de contenido comercial e inversor de Investopedia.
la Fed indicó que era poco probable que subiera las tasas de interés en 2019.
“Puede pasar algún tiempo antes de que las perspectivas de empleo e inflación exijan claramente un cambio de política”.
dijo Powell en el anuncio del miércoles.
También indicó que el banco reduciría la escorrentía de su balance a partir de mayo. actualmente canjea $ 30 mil millones en tesorerías, que caerán a $ 15 mil millones antes de detenerse por completo en septiembre. La Fed también transferirá sus títulos respaldados por hipotecas, comprados después de la crisis financiera de 2008, a bonos del Tesoro a una tasa limitada de $ 20 mil millones cada mes.
Antes del anuncio, el reloj de alimentación de la CBO ubicó la probabilidad de que las tasas se mantengan en curso en casi el 99%. El índice de ansiedad de investopedia, una medida del sentimiento de los inversores basado en el comportamiento del lector, indicaba que los inversores no estaban ansiosos por el anuncio.
Tanto los inversores como los consumidores tienen buenas razones para vigilar de cerca la decisión de los federales. Dado que la tasa de fondos federales determina la tasa de interés que los bancos se cobran entre sí, sirve como punto de referencia para muchas tasas de interés del consumidor, incluidas hipotecas, tarjetas de crédito y préstamos para automóviles. Si la Reserva Federal elige aumentar las tasas, podría dar inicio a los aumentos de precios que sienten millones de estadounidenses.
Jeffrey Cleveland, economista jefe de Payden & Rygel, sin embargo, encuentra que los inversores pueden estar demasiado concentrados en el balance de la Fed. En una declaración enviada por correo electrónico, Cleveland dijo: “Francamente, no creo que el balance de la Fed sea tan importante para la economía o los mercados, pero muchos inversores se obsesionan con el tema”.
los mercados se mantienen estables
Los mercados reaccionaron favorablemente al anuncio de Powell, con rendimientos de tesorería a diez años cayendo a un mínimo de 14 meses. “Un mercado muy moderado ya está ‘valorado’” para el mercado de bonos, dijo cleveland.
Las acciones estadounidenses subieron, saliendo de una rutina de la sesión temprana impulsada por una declaración del presidente Trump que parecía indicar que un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China podría estar más lejos de lo esperado. las acciones tecnológicas lideraron la recuperación, y la energía también registró ganancias.
Como indica la reacción del mercado a las redes sociales de Trump, los riesgos pueden estar escondidos debajo de la superficie. Según John Jagerson, experto en Forex e inversiones de Investopedia, “la persistencia de la pesimismo observada en las proyecciones de tasas de interés de la” gráfica de puntos “de la Fed debería continuar sirviendo como viento de cola para las acciones”.
Powell se ha comprometido previamente a basar las decisiones de la Fed en datos macroeconómicos, lo que recientemente ha sido ruidoso. Mientras que en enero se registraron fuertes aumentos en los empleos en la fuerza laboral estadounidense, febrero fue decepcionante, con solo 20,000 empleos agregados. Según Caleb Silver, editor en jefe de Investopedia, “vimos los primeros signos de una desaceleración de la contratación en febrero y buscaremos ver si eso fue una aberración o el comienzo de una tendencia no deseada”. el desempleo actualmente se ubica en 3.9%, mientras que la inflación se ubica cerca del objetivo de 2% de la Fed.
Jason Ware, jefe de comercio institucional en 280 capmarkets, se hizo eco del sentimiento de la plata.
“Creo que la mayor influencia en la decisión de hoy es la incertidumbre”
dijo Ware, citando preocupaciones geopolíticas, incluida una posible guerra comercial con China, así como datos macroeconómicos inciertos, como los débiles números de empleos de Estados Unidos en febrero. “El crecimiento de los salarios es el repunte reciente”, agregó Ware. “En este punto, creemos que necesitan más tiempo para evaluar estas variables a fin de elegir el camino adecuado”.
Si bien la economía estadounidense es saludable en muchos aspectos, los inversores y los consumidores son más cautelosos que en años. El riesgo de una desaceleración es real, dice Silver, “a $ 870 mil millones a fines de 2018, (la deuda de la tarjeta de crédito) está en un nivel récord, y si bien las morosidades siguen siendo relativamente bajas, una economía en desaceleración podría traducirse en menos aumentos salariales, menos contratación y creciente deuda “.
