La mejor estrategia para inversores de oro

La búsqueda del oro ha llevado a asesinatos y caos, guerras y fascinación implacable durante gran parte de la historia. El oro es tan importante que se ha convertido en sinónimo de la palabra “riqueza”. pero tener pepitas de oro, monedas o contratos de futuros no significa que el valor de su cartera esté aumentando o que sea seguro. exploremos los futuros del oro, así como el uso en una cartera de inversiones.

La mayor parte del oro suministrado al mercado cada año se destina a productos manufacturados, y el resto a inversores privados y reservas monetarias. El oro tiene una larga historia de uso como moneda o como respaldo de reserva para otras formas de dinero. sin embargo, el estándar de oro no es utilizado actualmente por ningún gobierno, ya que ha sido reemplazado completamente por moneda fiduciaria. (para obtener más información, consulte, el estándar de oro revisitado ).

Invertir en los mercados financieros exige la capacidad de cambiar las perspectivas con el tiempo. si se compran lingotes de oro o krugerrands (una moneda de oro sudafricana de una onza), la posesión física de ese oro sigue siendo la misma independientemente del precio de mercado. La inversión es una opción para arriesgar capital con la esperanza de obtener ganancias. Sin embargo, la propiedad es por el bien de la propiedad, independientemente de cualquier ganancia en el precio.

La diversificación de una cartera significa variar las clases de activos. las acciones son una clase de activo. El oro es otro. ser propietario de acciones de una empresa significa ser propietario de una participación accionaria en una empresa. el valor sube o baja, los cambios con el mercado y los certificados en papel pueden no valer nada. el valor del oro sube y baja y cambia con el mercado, pero nunca vale nada. ahí radica la mayor diferencia. es posible que no se beneficie de poseer oro, pero al menos poseerá un activo tangible deseable, sea cual sea el valor monetario.

Figura 1: los precios de los futuros del oro suben, bajan y de lado. La mercancía es la misma, el precio no lo es.

fuente: estación comercial

La planificación de la cartera también tiene en cuenta la intención. ¿Es la intención aumentar la riqueza o tener oro, que en cualquier momento se puede intercambiar por comida o refugio? ambos objetivos se pueden lograr con el conocimiento de los mercados. el oro retenido para una emergencia es diferente a comprar un contrato de futuros o acciones en una compañía minera de oro. Tener oro contra una emergencia no necesariamente aumenta la riqueza. el oro puede ser parte de la riqueza de uno, pero también puede disminuir su valor.

comparemos la compra de krugerrands de oro con la compra de otro activo físico, como una casa. ya sea que el precio de la casa suba o baje, usted todavía tiene una casa para vivir y es parte de su patrimonio. si el precio de los krugerrands de oro sube o baja, aún los tiene y son parte de su patrimonio. ahora echemos un vistazo a la compra de acciones de un fondo cotizado en bolsa (eft) como el spdr gold shares gld (nyse: gld) (figura 2). Si el precio baja de donde lo compras, has perdido dinero y el papel puede llegar a ser inútil.

Figura 2: este es el Gold Trust Gld. sigue el movimiento del oro, pero no es un activo duro.

fuente: estación comercial

Hay dos formas de invertir en el mercado del oro, ya sea comprando el producto físico de oro o comprando un contrato de futuros. comprar el producto físico de oro es tener la propiedad. así, aunque el precio fluctuará, la propiedad es definitiva. comprar un contrato de futuros o acciones es especulación, donde no posee oro pero puede obtener ganancias. (para obtener más información, lea el enfrentamiento de oro: etfs vs. futuros y negociación de contratos de futuros de oro y plata ).

Un contrato de futuros de oro es un acuerdo legalmente vinculante para la entrega de oro en el futuro a un precio acordado. los contratos están estandarizados por un intercambio de futuros en cuanto a cantidad, calidad, tiempo y lugar de entrega. Solo el precio es variable. el contrato se refiere a la mercancía “oro”. las existencias de oro no son una mercancía en este sentido. las acciones de los mineros de oro o compañías relacionadas ofrecen acciones, pero esto no representa ninguna forma de propiedad del oro.

lingotes de oro es cualquier tipo de producto de oro que se vende por el contenido de oro. El precio del oro en lingotes, en cualquier forma, sigue el precio spot diario del oro. El mercado de lingotes de oro es internacional. La demanda es global. el oro se comercializa en algún lugar del mundo prácticamente a cualquier hora del día.

la frase “vuelo a la calidad” generalmente se refiere al oro, que a menudo se llama la moneda de último recurso. La premisa es que si hay un colapso económico y el papel moneda queda obsoleto, el oro retendrá valor. la moneda es cualquier forma de dinero de cualquier país, y el dinero es cualquier cosa que pueda intercambiarse o intercambiarse por otra cosa, lo que hace que el oro sea la última forma de dinero durante una recesión económica. (para leer más sobre cómo se intercambia el dinero, lea desde el trueque a los billetes ).

Si el deseo es tener una mercancía como medio alternativo de intercambio, compre lingotes de oro. las monedas extranjeras no reemplazan al oro porque ningún país está en el patrón oro. una compra puede requerir más o menos oro, según la demanda, pero el oro generalmente es aceptable. (para más información, ¿qué es el dinero? )

las existencias de oro no se canjean por oro. los contratos de futuros de oro rara vez se canjean por oro. comprar en un fondo o índice de oro no significa que tenga posesión del oro básico. La compra de divisas no es un sustituto del oro de consumo.

la propiedad del oro se logra solo mediante la compra de lingotes de oro. lingotes de oro es cualquier tipo de producto de oro que se vende por el contenido de oro. Pueden ser monedas de oro, lingotes de oro o joyas de oro.

figura 3: ejemplos de lingotes de oro

fuente: menta territorial noroeste

El dinero y el oro pueden parecer lo mismo, y todos pueden ser una moneda igualmente aceptable, pero son diferentes. El dinero es cualquier cosa aceptada como pago. La moneda suele ser específica del país y está representada por notas en papel emitidas por el gobierno. es dinero pero no es oro. El oro (así como la plata) es dinero y un medio de intercambio. el oro puede ser moneda, pero también es más que eso, ya que es un activo tangible y la única inversión no monetizada por la deuda.

La figura 4, a continuación, muestra la relación inversa entre el oro y el dólar estadounidense.

Figura 4: el oro y el dólar estadounidense están inversamente correlacionados. cuando el dólar sube, los precios del oro caen.

fuente: estación comercial

El siguiente gráfico (figura 5) muestra una relación inversa entre el dólar estadounidense y el franco suizo. El franco suizo generalmente se mueve frente al dólar estadounidense. El franco suizo está positivamente correlacionado con el oro. Las correlaciones son una buena herramienta de gestión para realizar asignaciones en una cartera.

figura 5: el dólar estadounidense y el franco suizo están inversamente correlacionados

fuente: estación comercial

El mercado de divisas (forex o fx) se refiere al mercado de divisas. El mercado de divisas no implica ninguna representación de oro. Es claramente la moneda de un país frente a otro. el dinero fiduciario se puede canjear por nada, mientras que el oro siempre conserva el estado monetario. (para obtener más información, consulte las preguntas comunes sobre el comercio de divisas ).

El siguiente gráfico (figura 6) es una tasa cruzada (o un par de divisas que no incluye el dólar estadounidense) en comparación con el oro. las notas en papel de ningún país son convertibles en cantidades preestablecidas y fijas de oro.

figura 6: un par de divisas de tasa cruzada en comparación con el oro, que muestra una correlación positiva

fuente: estación comercial

el par euro / yen japonés se correlaciona positivamente con el oro (figura 5), ​​el precio sube o baja al mismo tiempo. La compra de oro y este par de divisas no está diversificada ya que la pérdida o ganancia es el doble. (para más información, vea cuentos de las trincheras: rentabilidad perfectamente negativa ).

figura 7: una carta de oro y el s & p 500

fuente: estación comercial

En la figura 7, el espía ya subía años antes de que el oro comenzara a subir. De 2004 a 2008, el espía ha subido un 50%. el oro no comenzó a subir fuera de rango hasta finales de 2007. el mercado de valores volvió a caer a los mínimos de 2004 y los precios del oro también son más bajos. las materias primas quedaron rezagadas en el mercado de renta variable para este ciclo de tiempo. claramente, la gestión de cartera es más efectiva cuando se toman en cuenta los ciclos de la economía.

Hay un dicho que dice que “los productos básicos protegerán las carteras del riesgo de mercado”. sin embargo, existe el riesgo de mercado, el riesgo sistémico y el riesgo de precio en cada clase de activo. La única protección para una cartera es la gestión inteligente de los activos. en otras palabras, aunque el oro tiene muchos beneficios para los inversores, tener oro no garantiza la apreciación de los activos. El toque de Midas es realmente una buena administración del dinero.