Los analistas utilizan una serie de métricas para determinar la rentabilidad o liquidez de una empresa. las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (ebitda) a menudo se usan como sinónimo de flujo de caja, pero en realidad, difieren de manera importante.
conclusiones clave
- aunque en el pasado ha sido una herramienta popular para calcular el valor de mercado y la liquidez de una empresa, el ebitda no le da al inversionista una visión completa. Al utilizar el análisis de flujo de caja, un inversor puede considerar elementos como intereses de préstamos, ingresos de inversiones e impuestos, algo que el ebitda no permite. por lo tanto, un cálculo de ebitda solo debe usarse para considerar una visión amplia de una empresa, pero no es lo suficientemente robusto como para determinar la salud financiera real.
conceptos básicos de ebitda
El ebitda se hizo popular en la década de 1980 con el auge de la industria de compra apalancada. se utilizó para establecer la rentabilidad de una empresa en relación con empresas con modelos comerciales similares, así como una medida de la capacidad de una empresa para pagar la deuda. Debido a que esta métrica no está definida bajo los principios de contabilidad generalmente aceptados (gaap), el cálculo varía de una compañía a otra.
sin embargo, la fórmula básica es el ingreso operativo, que es el ingreso neto menos los gastos operativos y el costo de los bienes vendidos, con la depreciación y la amortización agregadas nuevamente. Hay una segunda forma de calcularlo, y dado que son similares, se reduce a preferencia. ebitda tiene como objetivo establecer la cantidad de efectivo que una empresa puede generar antes de contabilizar cualquier activo o gasto adicional que no esté directamente relacionado con las operaciones comerciales primarias.
la fórmula para calcular el ebitda
calcular el ebitda se puede hacer de dos maneras diferentes. el primero es simple y solo requiere una simple suma. La primera fórmula es:
ebitda = beneficio neto + interés + impuestos + d + adónde:d = depreciacióna = amortización
Como puede ver, es relativamente fácil. La segunda forma de calcular el ebitda usa menos pasos y es la siguiente:
ebitda = ingreso operativo + dadónde:da = depreciación y amortización
El segundo método es más popular si ya ha recibido las hojas de contabilidad, ya que los ingresos operativos ya se han calculado para usted. cualquiera que sea el método que decida usar, considere que ebitda podría no ofrecer una imagen financiera lo suficientemente completa para sus necesidades.
Flujo de efectivo
en realidad, sin embargo, la liquidez de una empresa se ve muy afectada por cosas como intereses de préstamos, ingresos por inversiones e impuestos. La administración prudente del flujo de efectivo representa todos los fondos que entran y salen de un negocio durante un período determinado, por lo que el cálculo del flujo de efectivo es inherentemente diferente al del ebitda.
Muchas empresas requieren una gran cantidad de gastos de capital para equipos pesados o instalaciones especializadas. Las instalaciones y el equipo se deprecian con el tiempo y requieren mantenimiento y reemplazo ocasional. Estos tipos de gastos se incorporan en el cálculo del flujo de caja pero no en el ebitda. Debido a que descuida muchos tipos de gastos, un vistazo rápido al ebitda puede hacer que una empresa se vea más líquida de lo que es. El flujo de caja es una medida mucho más completa y proporciona una medida más confiable de la salud financiera de una empresa.
