ipo significa oferta pública inicial. conocida como hacer pública una empresa, la ipo involucra a una empresa privada que ofrece sus acciones al público para su compra por primera vez. a partir de entonces, las acciones se cotizan en una bolsa de valores y cotizan en el mercado abierto.
por qué las empresas se hacen públicas con un ipo
Los ipos suelen ser utilizados por empresas más nuevas que necesitan capital adicional para expandirse o por empresas privadas cuyos propietarios e inversores desean monetizar sus inversiones originales (ver estrategia de salida). Si las condiciones del mercado son adecuadas para el negocio en particular en el momento de la ipo, los inversores originales de la empresa privada pueden hacer fortunas porque las nuevas acciones valen mucho más que sus inversiones iniciales.
como se crea un ipo
normalmente una empresa privada que desea cotizar en bolsa a través de un ipo en wall street lo hace haciendo que el banco de inversión (como goldman sachs o morgan stanley) suscriba la emisión de acciones. A través de negociaciones, la compañía y el banco de inversión deciden cuántas acciones se emitirán, el tipo de acciones y el precio de emisión. según el acuerdo, el suscriptor puede garantizar el monto recaudado comprando algunas o todas las acciones y luego revenderlas al público.
el banco de inversión prepara el ipo enviando información de registro a la comisión de valores y cambio (seg.), incluidos los detalles de la oferta de acciones, los estados financieros, la información de gestión, etc. ha sido revelado en la presentación.
después de la aprobación del segundo, la compañía y el suscriptor comienzan a comercializar el problema a los clientes mediante la emisión de una serie de folletos que describen la compañía y la oferta de acciones (consulte el folleto zipcar para ver un ejemplo). Al principio, las acciones se ofrecen típicamente a inversores institucionales más grandes, como fondos de pensiones, aseguradoras de vida, fondos mutuos, etc., que pueden permitirse comprar grandes bloques de acciones (generalmente a un precio con descuento). finalmente, las acciones se cotizan en una bolsa de valores y pueden ser adquiridas por inversores individuales.
ejemplo de un ipo
En el mundo de la tecnología, el ipo más grande de todos los tiempos (y el más grande en la historia de Internet) fue el de Facebook el 18 de mayo de 2012. El fundador y principal accionista, Mark Zuckerberg, se había resistido a hacer pública la empresa durante años y, en cambio, recaudó capital mediante la venta privada de acciones. a otras empresas como microsoft. en el momento de la ipo facebook tenía más de 500 accionistas privados y más de 800 millones de usuarios mensuales.
unos meses antes de la ipo, facebook tenía la intención de cotizar las acciones de ipo a $ 28 a $ 35 por acción. Sin embargo, debido a la alta demanda anticipada, el número de acciones a vender se incrementó en un 25% y el precio de la ipo por acción se elevó a $ 38, dando a Facebook una capitalización de mercado máxima de más de $ 104 mil millones de dólares.
desafortunadamente, el precio de las acciones cayó el día de apertura y continuó cayendo durante los siguientes dos meses, cayendo por debajo de $ 20 por acción en agosto de 2012. las acciones no se recuperaron para negociarse por encima del precio de ipo durante más de un año después de la ipo.
ipos no siempre son un éxito
Si bien un ipo puede ser económicamente ventajoso para los dueños de negocios, el éxito ciertamente no está garantizado y existen varios inconvenientes. primero, es posible que no pueda sacar su dinero tan rápido como quisiera. los inversores pueden insistir en que todo el dinero recaudado por la ipo se reinvierta en el negocio. y una parte de sus acciones podría mantenerse en depósito durante años.
segundo, su posición de propiedad puede verse seriamente reducida y puede perder el control de la empresa. Para evitar esto, los propietarios que deseen retener el control de una compañía después de un ipo pueden hacerlo emitiendo clases separadas de acciones que tengan diferentes múltiplos del peso de la votación.
En el ejemplo de Facebook anterior, Mark Zuckerberg poseía solo el 18 por ciento de la compañía después de la OIP. sin embargo, las acciones públicas emitidas por ipo (clase a) tenían 1/10 del peso de voto de las acciones privadas originales (clase b). su cantidad de acciones de clase b ascendió al 57 por ciento de las acciones con derecho a voto y lo dejó en control de la compañía después de la ipo.
Desde la perspectiva del inversor, los ipos pueden ser una inversión arriesgada. sin información histórica, puede ser difícil evaluar adecuadamente el valor de las acciones de una empresa, y los ipos tienden a emitirse cuando las condiciones del mercado son favorables. ipos como webvan y pets.com que se lanzaron durante la burbuja de las puntocom se convirtieron en fallas espectaculares cuando estalló la burbuja y ambas compañías finalmente se declararon en bancarrota.
