un accionista activista intenta obtener el control de una empresa para presionar a su gerencia a hacer cambios o reemplazarla por completo.
el inversionista multimillonario estadounidense carl icahn es un nombre bien conocido entre los accionistas activistas. Es conocido por comprar grandes cantidades de acciones de una empresa y luego presionar a la empresa para que realice cambios significativos con el fin de aumentar el valor de las acciones.
conclusiones clave
- Los inversores activistas pueden forzar el cambio, para bien o para mal.
- pueden comprar o vender sus participaciones sin previo aviso, sorprendiendo a los pequeños inversores.
- No siempre tienen la razón.
Esto suena como algo bueno para los accionistas, pero no siempre es así. Aquí hay algunos posibles pros y contras para los inversores individuales de tener un inversor activista involucrado.
ventajas potenciales para la participación activista
llaman la atención
un inversor que posee unos cientos o incluso unos pocos miles de acciones no tiene mucha atracción con la administración. los inversores activistas compran (o venden en corto) un porcentaje suficientemente grande de las acciones de una empresa para exigir y llamar la atención. También reciben una buena cantidad de atención de los medios y la utilizan para expresar sus quejas.
La gerencia de la compañía y su junta no pueden ignorar a un activista.
Los activistas tienen el poder de mantener los pies de la gerencia ante el fuego y exigir resultados. trabajarán duro para mejorar el valor de los interesados.
nuevas caras significan nuevas ideas
Los inversores activistas pueden tener buenas ideas sobre cómo la administración puede utilizar mejor los activos de la compañía, mejorar sus operaciones o aumentar el valor para los accionistas.
la gerencia puede o no ser receptiva a tales ideas. sin embargo, el diálogo podría ser productivo de cambios positivos tanto para el inversionista individual como para el activista.
la demanda de las acciones podría aumentar
Los activistas tienden a obtener un gran porcentaje de las acciones en circulación de una empresa en un corto período de tiempo. otros se subirán al carro con la esperanza de obtener una ganancia ordenada. esto hará subir el precio de las acciones y, por extensión, beneficiará a los accionistas comunes a corto plazo.
pueden obtener resultados
Los activistas suelen tener demandas muy específicas. Como ejemplo, en 2006, los socios de Trian presionaron para que la cadena de comida rápida Wendy’s (nyse: wen) escindiera su negocio de donas Tim Hortons (Nyse: THI) para aumentar el valor. algunos accionistas aceptaron la idea y la junta estuvo de acuerdo. El spin-off le permitió a Wendy’s enfocarse más en su negocio principal y en competir con sus rivales, incluyendo Burger King (NYSE: BKC) y McDonalds (NYSE: MDC).
desventajas potenciales de la participación activista
puede terminar mal
Cuando los activistas compran grandes bloques de acciones, el precio de las acciones generalmente aumenta. Si el activista decide que es hora de descargar las acciones, puede caer rápidamente, atrapando a los inversores más pequeños sin estar preparados.
No olvide que los inversores activistas actúan en su propio interés, no en el suyo.
los activistas se cuidan
Los activistas intentan convencer a otros accionistas y a los medios de comunicación para que compren su agenda, pero al final del día están buscando principalmente sus propios intereses. Sería aconsejable que los inversores grandes y pequeños tengan en cuenta esta posibilidad cuando escuchen a un activista.
los activistas no siempre tienen la razón
muchos perciben a los activistas como más inteligentes que el inversionista promedio. Tienen una amplia experiencia, importantes contactos en la industria y acceso a investigaciones sólidas.
Sin embargo, los activistas no siempre tienen la razón. su tiempo puede estar apagado y pueden y a veces pierden dinero. en otras ocasiones, sus buenas ideas pueden tomar un tiempo extraordinariamente largo para desarrollarse. pueden darse el lujo de esperar.
Los inversores deben tener esto en cuenta cuando se sientan tentados a copiar la acción de compra o venta de un activista.
los activistas pueden tener un horizonte de inversión diferente
los activistas pueden ser un grupo voluble. pueden aferrarse a una posición y mantenerla durante años. Si no pueden ganar un puesto en la junta o persuadir a la empresa para que acepte sus agendas, pueden pagar la fianza de inmediato.
En resumen, es importante tener en cuenta que los activistas pueden tener un horizonte de inversión muy diferente del inversionista promedio. y, pueden estar mucho más dispuestos y ser capaces de aceptar una pérdida en sus apuestas.
