¿Cuál es la relación de cobertura ebitda a interés?
El índice de cobertura de ebitda a interés es un índice que se utiliza para evaluar la durabilidad financiera de una empresa al examinar si es al menos lo suficientemente rentable como para pagar sus intereses.
la relación se calcula de la siguiente manera:
coeficiente de cobertura de ebitda a intereses = pagos de ebitda / intereses
la relación de cobertura de ebitda a interés también se conoce como cobertura de ebitda.
desglosando la relación de cobertura de ebitda a interés
El coeficiente de cobertura de ebitda a interés fue ampliamente utilizado por primera vez por los banqueros de compra apalancada, que lo usarían como una primera pantalla para determinar si una empresa recientemente reestructurada podría cumplir con sus obligaciones de deuda a corto plazo. un índice mayor que 1 indica que la compañía tiene una cobertura de intereses más que suficiente para pagar sus gastos de intereses.
Si bien el índice es una forma muy fácil de evaluar si una empresa puede cubrir sus gastos relacionados con los intereses, las aplicaciones de este índice también están limitadas por la relevancia de utilizar el ebitda (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) como un proxy para Varias cifras financieras. por ejemplo, suponga que una compañía tiene una relación de cobertura ebitda a interés de 1.25; Esto puede no significar que podría cubrir sus pagos de intereses, ya que la compañía podría necesitar gastar una gran parte de sus ganancias en reemplazar equipos viejos. Debido a que el ebitda no tiene en cuenta los gastos relacionados con la depreciación, una relación de 1,25 podría no ser un indicador definitivo de la durabilidad financiera.
Cálculo del coeficiente de cobertura ebitda a interés y ejemplo
Hay dos fórmulas utilizadas para la relación de cobertura ebitda a interés que difieren ligeramente. los analistas pueden diferir en la opinión sobre cuál es más aplicable al uso según la empresa que se analiza. son los siguientes:
cobertura de ebitda a intereses = (ebitda + pagos de arrendamiento) / (pagos de intereses de préstamos + pagos de arrendamiento)
y
gastos de ebitda / intereses, que está relacionado con la relación de gastos de ebit / intereses.
Como ejemplo, considere lo siguiente. una compañía reporta ingresos por ventas de $ 1,000,000. los gastos salariales se reportan como $ 250,000, mientras que los servicios públicos se reportan como $ 20,000. los pagos de arrendamiento son de $ 100,000. la compañía también informa una depreciación de $ 50,000 y gastos por intereses de $ 120,000. Para calcular la relación de cobertura ebitda a interés, primero un analista necesita calcular el ebitda. El ebitda se calcula tomando el ebit de la compañía (ganancias antes de intereses e impuestos) y sumando nuevamente los montos de depreciación y amortización.
en el ejemplo anterior, el ebit y el ebitda de la compañía se calculan como:
ebit = ingresos – gastos operativos – depreciación = $ 1,000,000 – ($ 250,000 + $ 20,000 + $ 100,000) – $ 50,000 = $ 580,000
ebitda = ebit + depreciación + amortización = $ 580,000 + $ 50,000 + $ 0 = $ 630,000
a continuación, utilizando la fórmula para la cobertura de ebitda a interés que incluye el plazo de pago del arrendamiento, la relación de cobertura de ebitda a interés de la compañía es:
Cobertura de ebitda a intereses = ($ 630,000 + $ 100,000) / ($ 120,000 + $ 100,000)
= $ 730,000 / $ 220,000
= 3.65
