fondos mutuos vs etfs: una visión general
Los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETFS) se crean a partir del concepto de inversión de fondos agrupados, a menudo adhiriéndose a una estrategia pasiva e indexada que intenta rastrear o replicar índices de referencia representativos. los fondos agrupados agrupan valores para ofrecer a los inversores el beneficio de una cartera diversificada. El concepto de fondo agrupado ofrece principalmente diversificación y viene con economías de escala, lo que permite a los gerentes disminuir los costos de transacción a través de grandes transacciones de participación en lotes con capital de inversión agrupado.
conclusiones clave
- tanto los fondos mutuos como los fondos de inversión colectiva ofrecen a los inversores opciones de productos de inversión agrupados.
- Los fondos mutuos tienen una estructuración más compleja que los ETFS con diferentes clases de acciones y tarifas.
- Los etfs suelen atraer a los inversores porque rastrean los índices del mercado, los fondos de inversión atraen porque ofrecen una amplia selección de fondos administrados activamente.
- Los etfs operan activamente durante el día de negociación, mientras que las transacciones de fondos mutuos cierran al final del día de negociación.
- los fondos mutuos se administran activamente, y los fondos de inversión son opciones de inversión administradas pasivamente.
similitudes
Tanto los fondos mutuos como los ETFS generalmente tendrán entre 100 y 3.000 valores individuales diferentes dentro del fondo. ambos tipos de inversiones también están regulados principalmente por las tres principales leyes de valores promulgadas después del colapso del mercado de 1929.
- Ley de valores de 1933
- Ley de valores y cambio de 1934
- Ley de sociedades de inversión de 1940
Si bien estos dos productos de inversión se crean a partir del mismo concepto de fondo común y están regulados por las mismas leyes de valores principales, sin duda existen algunas diferencias significativas entre las opciones. Estas diferencias pueden ser atractivas dependiendo del inversor.
1924
el año en que se ofreció el primer fondo mutuo a inversores en los estados unidos.
los fondos de inversión
La gestión de inversiones de mfs ofreció el primer fondo mutuo estadounidense en 1924. Desde la década de 1920, los fondos mutuos han proporcionado a los inversores una amplia selección de ofertas de fondos agrupados. Si bien algunos fondos mutuos se administran de manera pasiva, muchos inversores buscan estos valores por el valor agregado que pueden ofrecer en una estrategia administrada activamente. Para estos inversores, la gestión activa es el diferenciador clave, ya que confían en un administrador profesional para crear una cartera óptima en lugar de simplemente seguir un índice.
los fondos mutuos ofrecen una amplia variedad de opciones de fondos administrados activamente, mientras que los etfs tienden a tener opciones más administradas pasivamente.
De las dos opciones, como inversión líder, administrada activamente, los fondos mutuos vienen con algunas complejidades adicionales. por lo general, las tarifas de administración serán más altas para un fondo mutuo porque los gerentes tienen la tarea de realizar un trabajo más difícil para identificar los mejores valores que se ajusten a la estrategia de la cartera. los fondos mutuos también se han integrado desde hace mucho tiempo en el proceso de transacción de corretaje de servicio completo. Esta oferta de servicio completo es la razón principal para la estructuración de las clases de acciones, y también puede agregar algunas consideraciones de tarifas adicionales.
los fondos mutuos se crean para ofrecerse con múltiples clases de acciones. Cada clase de acciones tiene su estructura de comisiones que requiere que el inversor pague diferentes tipos de cargas de ventas a un corredor. diferentes clases de acciones también tienen diferentes tipos de tarifas operativas.
Los honorarios operativos de un fondo mutuo se expresan de manera integral al inversor a través de la relación de gastos. La relación de gastos se compone de comisiones de gestión, gastos operativos y comisiones 12b-1. Las tarifas 12b-1 son un diferenciador fundamental entre fondos mutuos y fondos de inversión. el fondo mutuo requiere tarifas 12b-1 para respaldar los costos asociados con la venta del fondo a través de relaciones de corretaje de servicio completo. Las tarifas 12b-1 no son necesarias con etfs y, por lo tanto, pueden hacer que la relación de gastos del fondo mutuo sea un poco más alta.
También es vital para un inversor comprender el precio de los fondos mutuos. los fondos mutuos se valoran en función de un valor de activo neto (nav) que se calcula al final del día de negociación. los fondos mutuos abiertos estándar solo se pueden comprar y vender en su navegador, lo que significa que un inversor que realiza una operación durante el día de negociación debe esperar hasta que se calcule el precio final para realizar la transacción.
Los honorarios de los fondos mutuos suelen ser más altos que los de etfs, en gran parte porque la mayoría de los fondos mutuos se gestionan de forma activa, lo que requiere más mano de obra y aportes que los etfs gestionados de forma más pasiva.
los fondos negociados en bolsa
el primer etf se introdujo en 1993 para rastrear el índice s & p 500, y su número creció a más de 3,400 etfs a fines de 2017. Las regulaciones requerían principalmente que estos fondos se administraran pasivamente con valores que rastreaban un índice. en 2008, la comisión de valores y cambio (seg.) simplificó su proceso de aprobación de etfs, que por primera vez permitió la gestión activa de etfs.
Históricamente, los ETFS han sido populares para los inversores indexados que buscan ganar exposición a un segmento de mercado particular con los beneficios de tener una diversificación en todo el sector. En los últimos años, los fondos beta inteligentes se han vuelto más populares, con activos que crecieron casi un 20% anual durante los últimos cinco años. Dentro del ámbito de la oferta de etf, un beta etf inteligente proporciona un tipo de producto de índice personalizado basado en un índice basado en factores metodología. Esta personalización permite a los inversores elegir entre opciones de índice con características fundamentales seleccionadas que, en muchos casos, pueden superar sustancialmente. Con la evolución de los fondos inteligentes de índice beta, las opciones de ETF se han ampliado, dando a los inversores una variedad más amplia de opciones de ETF pasivas.
Las tarifas también son una consideración importante para los inversores de ETF. etfs no conlleva tarifas de carga de ventas. Los inversores pagarán una comisión si es necesario para negociarlos, pero muchos ETFS se negocian de forma gratuita. Cuando se trata de gastos operativos, etfs también tiene varias diferencias con respecto a la opción de fondos mutuos.
Los gastos de etf son generalmente más bajos por algunas razones. Los etfs tienen tarifas de administración más bajas porque muchos de ellos son fondos pasivos que no requieren análisis de existencias del administrador del fondo. Las tarifas de transacción también suelen ser más bajas ya que se necesita menos comercio. como se mencionó, etfs tampoco cobra tarifas 12b-1, lo que disminuye la relación de gastos general.
el precio de etfs también difiere del precio de los fondos mutuos. Una consideración importante al comparar los dos. Los etfs se negocian durante todo el día en bolsas como una acción. Este comercio activo puede atraer a muchos inversores que prefieren el comercio en tiempo real y la actividad de transacciones en su cartera. En general, el precio de un ETF refleja la fijación de precios en tiempo real de los valores mantenidos dentro de la cartera.
consideraciones especiales — impuestos
Los impuestos sobre fondos mutuos y fondos de inversión son como cualquier otra inversión donde se grava cualquier ingreso obtenido. los inversores deben pagar el impuesto a las ganancias de capital a corto o largo plazo al vender sus acciones con fines de lucro. Las ganancias de capital a corto plazo se aplican a las acciones mantenidas menos de un año antes de la venta. Los impuestos a largo plazo incluyen el beneficio de las acciones vendidas después de mantener durante un año o más.
las ganancias de capital a corto plazo se gravan al tipo impositivo ordinario. Las ganancias de capital a largo plazo están sujetas a impuestos al 0%, 15% y 20%, dependiendo del tramo del impuesto sobre la renta ordinario del inversor . Los inversores en fondos mutuos y fondos de inversión también deben pagar impuestos sobre los dividendos que reciben de la participación. Los dividendos ordinarios se gravan al tipo impositivo ordinario. Los dividendos calificados se gravan a la tasa de ganancias de capital a largo plazo.
los fondos mutuos suelen tener mayores implicaciones impositivas porque pagan a los inversores la distribución de ganancias de capital. estas distribuciones de capital pagadas por el fondo mutuo están sujetas a impuestos, por lo general, los etfs no pagan distribuciones de capital y, por lo tanto, pueden tener una ligera ventaja fiscal.
Para los inversores que mantienen sus activos en un vehículo con ventajas impositivas como un 401 (k), esta ventaja desaparece. Los planes 401 (k) y otros planes calificados aceptan contribuciones con impuestos diferidos. el dinero que se deposita, hasta ciertos límites anuales, no está sujeto a ningún impuesto sobre la renta. Además, las inversiones en la cuenta pueden crecer libres de impuestos y no incurrir en impuestos cuando se realizan las transacciones.
