¿Qué es un fondo de bonos total?
un fondo de bonos total es un fondo mutuo o fondo negociado en bolsa que busca replicar un índice de bonos amplio. un fondo de bonos total posee muchos valores en una gama de vencimientos, tanto del sector público como privado. El índice más común utilizado como punto de referencia es el índice de bonos agregados de Barclays, que captura bonos del Tesoro, bonos corporativos, bonos municipales y valores respaldados por hipotecas de alto grado.
conclusiones clave
- un fondo de bonos total rastrea el desempeño de su índice subyacente, que a su vez monitorea todo el mercado de bonos.
- Invertir en un fondo de bonos total ofrece a los inversores la misma exposición al mercado de bonos que permiten las inversiones en bonos más tradicionales, pero ofrecen una opción muy líquida en lo que tradicionalmente es un sector muy poco líquido.
- Para que los fondos de bonos totales funcionen, deben tener un vencimiento similar al de los bonos en el índice subyacente.
- vanguard ofrece uno de los fondos de bonos totales más populares y se llama fondo de índice de mercado de bonos totales de vanguardia.
cómo funciona un fondo de bonos total
los fondos de bonos totales pueden invertir en bonos de vencimiento, clase y calificación similares para replicar una emisión que el fondo no puede comprar. Estas restricciones existen debido a la diversidad y la relativa falta de liquidez de los mercados de bonos en comparación con los mercados de acciones. Es importante que un fondo de bonos totales tenga una tasa de interés y un vencimiento similares al índice base.
Las carteras totales de fondos de bonos en realidad tienen un poco más de libertad en su selección de valores que un fondo de acciones total. Debido a que las emisiones de bonos individuales tienen menos liquidez que las acciones, algunos fondos tienen que pasar por alto ciertas emisiones que están en el índice de referencia al elegir otros bonos que no están en el índice.
Muchos fondos de bonos totales tienen una asignación pequeña, alrededor del 20% de los activos, entre los cuales los bonos pueden elegirse a discreción de los administradores y mantenerse en activos fuera del índice de Barclays, como bonos internacionales, derivados y papeles corporativos de baja calificación. Esto permite a los administradores de fondos la oportunidad de invertir en algunos activos no correlacionados, manteniendo el perfil de riesgo general del fondo dentro del mismo rango que el índice Barclays.
Las métricas de riesgo más importantes para mantenerse cerca del índice son el vencimiento, o más específicamente el vencimiento promedio ponderado, así como la duración o la sensibilidad a los cambios en las tasas de interés.
índice de mercado de bonos totales de vanguardia
El índice de mercado de bonos totales de vanguardia está diseñado para proporcionar una amplia exposición a los bonos de grado de inversión de EE. UU. Como reflejo de este objetivo, el fondo invierte alrededor del 30% en bonos corporativos y el 70% en bonos del gobierno estadounidense de todos los vencimientos (emisiones a corto, intermedio y largo plazo). A marzo de 2020, el fondo tenía un rendimiento anualizado de 10 años del 3,57%.
Al igual que con otros fondos de bonos, uno de los riesgos del fondo es que los aumentos en las tasas de interés pueden hacer que el precio de los bonos en la cartera disminuya, lo que pone el precio del fondo a la baja. Debido a que el fondo invierte en todos los segmentos y vencimientos del mercado de renta fija, los inversores pueden considerar el fondo como su tenencia principal de bonos.
