Fondo de Inversión Colectiva (CIF)

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¿Qué es un fondo de inversión colectiva?

un fondo de inversión colectiva (cif), también conocido como fideicomiso de inversión colectiva (cit), es un grupo de cuentas agrupadas mantenidas por un banco o una compañía fiduciaria. La institución financiera agrupa los activos de individuos y organizaciones para desarrollar una cartera más grande y diversificada. Existen dos tipos de fondos de inversión colectiva:

  • a1 fondos, activos agrupados aportados para inversión o reinversión
  • fondos a2, activos agrupados aportados para jubilación, participación en beneficios, bonificación de acciones u otras entidades exentas del impuesto federal sobre la renta

Los cifs generalmente están disponibles para el individuo solo a través de planes de jubilación patrocinados por el empleador, planes de pensiones y compañías de seguros. otros nombres para ellos incluyen fondos fiduciarios comunes, fondos comunes, fideicomisos colectivos y fideicomisos combinados.

cómo funciona un fondo de inversión colectiva

Los cif son fondos no regulados por la comisión de intercambio de valores (seg.) o la ley de inversión de 1940, sino que operan bajo la autoridad reguladora de la oficina del contralor de la moneda (occ). Aunque los CIF son fondos agrupados al igual que los fondos mutuos, los CIF son vehículos de inversión no registrados, más parecidos a los fondos de cobertura.

El objetivo principal de un fondo de inversión colectiva es, mediante el uso de economías de escala, reducir los costos con una combinación de fondos de participación en los beneficios y pensiones. los fondos agrupados se agrupan en una cuenta fiduciaria maestra (legalmente hablando, los cif se configuran como fideicomisos) que es controlada por el banco o la compañía fiduciaria, que actúa como fiduciario o ejecutor. sin embargo, muchas instituciones financieras utilizan compañías de inversión o compañías de fondos mutuos como sub-asesores para administrar las carteras.

por ejemplo, la empresa de confianza invesco administra la confianza de oportunidades globales de invesco y la confianza de productos básicos de riesgo equilibrado de invesco. fidelidad, franklin templeton, y t. precio de rowe también ejecuta cifs.

inversiones cif

El banco, actuando como fiduciario, tiene un título legal sobre los activos del fondo. sin embargo, aquellos que participan en el fondo poseen cualquier beneficio de los activos del fondo. son, en efecto, los beneficiarios reales de los activos. Los participantes no poseen ningún activo específico en el cif, pero tienen un interés en los activos agregados del fondo. un cit puede invertir en casi cualquier tipo de activo, incluidas acciones, bonos, productos básicos, derivados e incluso fondos mutuos.

Los cif están diseñados específicamente por un banco para mejorar su gestión efectiva de inversiones al reunir los activos de varias cuentas en un solo fondo que se dirige con una estrategia y un objetivo de inversión elegidos. Al combinar diferentes activos fiduciarios en una sola cuenta, el banco generalmente puede disminuir sustancialmente sus gastos operativos y administrativos. La estructura de estrategia de inversión designada está diseñada para maximizar el rendimiento de la inversión.

Según un estudio de Cerulli Associates, una firma de investigación con sede en Singapur, a partir de 2016, se invirtieron aproximadamente $ 2.8 billones en cifs, y se estimó que esa cifra alcanzaría los $ 3 billones a fines de 2018.

conclusiones clave

  • un fondo de inversión colectiva (cif) es un fondo de inversión agrupado exento de impuestos, disponible principalmente en planes de jubilación patrocinados por el empleador.
  • Si bien son similares en estructura a los fondos mutuos, los CIF no están regulados por la comisión de valores y cambio (seg.).
  • Los CIF no están asegurados por la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDI).
  • Los CIF tienen una presencia creciente en los planes 401 (k), debido en gran parte a sus menores costos de administración y operación.

historia de fideicomisos de inversión colectiva

el primer fondo de inversión colectiva fue creado en 1927. víctima de un mal momento, cuando el mercado de valores se derrumbó dos años después, la contribución percibida de estos fondos agrupados a las dificultades financieras resultantes condujo a severas limitaciones en ellos. los bancos se limitaron a ofrecer cif solo para confiar en clientes y a través de planes de beneficios para empleados.

La situación comenzó a cambiar en el siglo XXI. los cif comenzaron a aparecer en las plataformas de comercio electrónico de fondos mutuos, lo que aumentó su visibilidad y frecuencia de las transacciones. La ley de protección de pensiones de 2006 fue un impulso para los cif, ya que efectivamente los convirtió en la opción predeterminada para los planes de aportaciones definidas. finalmente, los fondos de fecha objetivo (tdfs) se hicieron populares, y la estructura cif es particularmente adecuada para este tipo de vehículo a largo plazo.

en qué difieren los cif de los fondos mutuos

aunque ambos ofrecen una variedad de opciones de inversión y consisten en una canasta de activos. Los CIF difieren de los fondos mutuos en varias formas significativas.

pros

  • cartera diversificada

  • menores costos de gestión y distribución

  • mantenido al estándar fiduciario bancario

  • ganancias exentas de impuestos

contras

  • disponible solo a través de planes de jubilación del empleador

  • rendimiento difícil de rastrear

  • operaciones menos transparentes

  • Menos opciones de inversión

  • quizás lo más notable es que el cif tiende a tener costos operativos más bajos que los fondos mutuos, ya que no tienen que cumplir con los requisitos de informes de valores y comisiones de cambio (seg.), proporcionando prospectos o instalando juntas directivas independientes, por ejemplo.
  • Los CIF también son ofrecidos solo por bancos y compañías fiduciarias para planes de jubilación y no están disponibles para el público en general, a diferencia de los fondos mutuos, que los inversores pueden comprar directamente oa través de un intermediario financiero, como un corredor.
  • la supervisión de cifs generalmente es realizada por gerentes empleados por el administrador, mientras que los fondos mutuos están dirigidos por un administrador de fondos mutuos o un grupo de gerentes según lo aprobado por una junta directiva. 
  • los cifs no se pueden transferir a iras u otras cuentas.

ejemplo del mundo real

hoy, los cifs aparecen con frecuencia en los planes 401 (k) como una opción de valor estable. Según un informe en “thestreet.com”, un informe del instituto de una compañía de inversión encontró que su participación en los activos del plan 401 (k) aumentó del 6% en 2000 a un estimado del 19% en 2016. La información de la firma consultora de inversiones institucionales callan contenida en La encuesta de tendencias de contribución definida de 2018 encontró que la presencia de cif aumentó del 43.8% en 2011 al 65% en 2017.