Flujo de caja libre vs. Flujo de caja operativo: ¿cuál es la diferencia?

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flujo de caja libre versus flujo de caja operativo: una visión general

El flujo de caja libre se define más comúnmente como flujo de caja operativo menos gastos de capital. El flujo de caja libre también incluye desembolsos de dividendos como gastos de capital. Los gastos de capital se consideran necesarios para mantener la posición competitiva y la eficiencia operativa de una empresa.

Los gastos de capital son fondos que una empresa utiliza para comprar, mejorar y mantener activos físicos, como propiedades, edificios industriales o equipos.

El cálculo utilizado para determinar el flujo de caja libre es el ingreso neto más la amortización y la depreciación menos el cambio en el capital de trabajo menos los gastos de capital. El flujo de caja operativo se calcula de la misma manera, aunque omite los gastos de capital.

Muchos analistas sienten que los desembolsos de dividendos son un gasto tan importante como los gastos de capital. El consejo de administración de una empresa puede optar por reducir el pago de dividendos. sin embargo, esto generalmente tiene un efecto negativo en el precio de las acciones, ya que los inversores tienden a vender participaciones en empresas que reducen los dividendos.

El flujo de caja libre y el flujo de caja operativo a veces se usan para definir una relación que es útil al comparar competidores en la misma industria o en industrias comparables.

flujo de caja libre

El flujo de caja libre es una medida del desempeño financiero, similar a las ganancias, y su uso se considera uno de los principios contables no aceptados (gaap). mide el flujo de efectivo disponible para distribución a todos los tenedores de valores de la compañía. se puede imaginar como el efectivo restante después de la financiación de proyectos para mantener o expandir la base de activos.

muchos analistas prefieren el flujo de efectivo libre a las ganancias como base para evaluar el desempeño de una empresa porque el flujo de efectivo libre es más difícil de falsificar.

en términos generales, cuanto mayor sea el flujo de caja libre de una empresa, mejor será el desempeño de la empresa, lo que la convierte en una mejor inversión, según algunas medidas.

flujo de caja operativo

El flujo de efectivo operativo mide la cantidad de efectivo generado por las operaciones comerciales normales de una empresa. el flujo de efectivo operativo indica si una empresa puede generar suficiente flujo de efectivo para mantener y expandir las operaciones; También puede indicar cuándo una empresa puede necesitar financiamiento externo para la expansión de capital. 

El flujo de caja operativo, el flujo de caja libre y las ganancias son métricas importantes cuando se investiga y evalúa una empresa que se está considerando para inversión. reservar una venta grande tiene el efecto de aumentar las ganancias. sin embargo, si a una empresa no se le paga por esa venta, el flujo de efectivo se ve afectado.

En otras situaciones, una empresa puede ser muy rentable en términos de flujo de efectivo, pero tiene ganancias escasas si se encuentra en industrias intensivas en capital, que requieren grandes desembolsos de activos fijos. la depreciación acelerada de los activos también crea un diferencial ampliado entre el flujo de efectivo y las ganancias reportadas.

flujo de caja libre versus ejemplos de flujo de caja operativo

Apple (aapl) reportó un flujo de caja libre de $ 64.12 mil millones en 2018, un 23.85 por ciento más que el año anterior. Apple también reportó un flujo de efectivo operativo de $ 77.43 mil millones, un aumento del 17.86 por ciento desde 2017. El ingreso neto se reportó en $ 59.53 mil millones, lo que representa un aumento del 18.78 por ciento. anualmente, Apple ha aumentado tanto su flujo de caja operativo como libre en ocho de los últimos 10 años, siendo 2016 y 2017 los únicos ejemplos de caídas.

amazon (amzn) reportó un flujo de caja libre de $ 6.48 mil millones en 2017, un 33.26 por ciento menos que el año anterior. Amazon informó un flujo de caja operativo de $ 18.43 mil millones en 2017, un aumento del 12.1 por ciento desde 2016. Se informó que el ingreso neto fue de $ 3.03 mil millones, lo que representa un aumento del 27.85 por ciento.

Las empresas con mayor flujo de caja operativo, flujo de caja libre y ganancias tienden a tener una mayor apreciación en el valor de sus acciones. algunos analistas también estudian el flujo de caja libre, el flujo de caja operativo y las ganancias por acción. esto permite la dilución del flujo de efectivo o las ganancias si una empresa emite más acciones para recaudar capital y mediante paquetes de compensación para empleados.

conclusiones clave

  • El flujo de caja libre es una medida del desempeño financiero, similar a las ganancias.
  • El flujo de efectivo operativo mide el efectivo generado por las operaciones comerciales de una empresa.
  • El flujo de caja operativo, el flujo de caja libre y las ganancias son métricas importantes cuando se investiga una empresa en la que potencialmente se puede invertir.