Flujo de caja discrecional

El flujo de caja discrecional es el dinero que queda una vez que todos los proyectos de capital con valores presentes netos positivos han sido financiados y se han realizado los pagos requeridos. los pagos pueden ser costos operativos, como salarios. El flujo de caja discrecional, o el dinero sobrante, se puede utilizar para pagar dividendos en efectivo a los accionistas, bonificaciones a los empleados, recomprar acciones comunes y pagar la deuda pendiente. El flujo de caja discrecional es una métrica útil, ya que se puede utilizar para asignar un valor a un negocio al comprarlo o venderlo.

cómo se distribuye el flujo de caja discrecional es responsabilidad de la administración. la forma en que se asignan estos fondos puede tener una influencia significativa en el desempeño de la empresa. cómo se distribuye el flujo de caja discrecional también actúa como un indicador de qué tan bien se administra una empresa.

el flujo de caja discrecional no es una medida de ganancias y pérdidas y difiere de los ingresos que se informan en el momento de los impuestos. Más precisamente, el flujo de caja discrecional puede verse como el beneficio total recibido por el propietario de una empresa, independientemente de cómo extraen dinero de la empresa. esencialmente, muestra qué tan bien una compañía produce efectivo de manera regular.

Dado que el flujo de caja discrecional muestra la cantidad de ingresos restantes después de pagar los proyectos y los costos operativos, un aumento durante varios períodos puede mostrar una tendencia positiva de flujo de caja. por el contrario, si el flujo de caja está en una tendencia descendente, podría significar que la empresa está experimentando dificultades financieras. sin embargo, una empresa con un flujo de caja decreciente podría simplemente estar invirtiendo en proyectos intensivos en capital diseñados para impulsar el crecimiento de las ganancias a largo plazo. Como resultado, existe una ambigüedad y subjetividad equitativas al analizar el flujo de caja discrecional.

el flujo de caja discrecional también es útil al arrojar luz sobre los patrones de gasto de una empresa. después de todo, muchas empresas pueden gastar capital en cosas que no están relacionadas o no son necesarias para sus operaciones, como automóviles para familiares o retiros para ejecutivos.

El flujo de caja discrecional también se utiliza para valorar un negocio tanto para el comprador como para el vendedor. un comprador desearía saber que se genera el efectivo discrecional de una compañía porque ese flujo de ingresos sería el retorno de la inversión del comprador.

por el contrario, el vendedor de una empresa usaría un flujo de caja discrecional para formular un precio de venta para la ayuda del negocio en su valoración. una compañía con un flujo de caja discrecional más alto, por ejemplo, probablemente obtendría un precio de venta más alto que una compañía similar en la misma industria que produce menos flujo de caja discrecional.

Como resultado, el flujo de caja discrecional puede denominarse “ingreso discrecional del vendedor” o “ingreso discrecional del comprador”, según quién realice el cálculo.

• comenzar con las ganancias antes de impuestos de una empresa
• agregar a las ganancias antes de impuestos todos sus gastos no operativos y deducir los ingresos no operativos
• agregar gastos no recurrentes y deducir ingresos únicos (no recurrentes) (como por la venta de activos)
• agregar en los costos de depreciación y amortización
• agregar costos de intereses y deducir ingresos por intereses
• agregue la compensación total pagada al propietario de la empresa
• ajustar al valor de mercado cualquier compensación a otros propietarios de la empresa (es decir, restar la suma que la empresa tendría que pagar a un empleado para obtener los mismos servicios que los proporcionados por el propietario)

Los compradores y vendedores que realizan un cálculo de flujo de efectivo discrecional pueden obtener valores significativamente diferentes para el mismo negocio. por ejemplo, un comprador y un vendedor pueden no estar de acuerdo con lo que constituye un gasto único. un vendedor y un comprador también pueden tener planes muy diferentes sobre la cantidad de trabajo que contribuirán a las operaciones de un negocio, lo que puede conducir a diferencias significativas en el costo laboral.