Finanzas conductuales

Las finanzas conductuales, un subcampo de la economía conductual, propone que las influencias psicológicas y los prejuicios afectan los comportamientos financieros de los inversores y los profesionales financieros. Además, las influencias y los prejuicios pueden ser la fuente para explicar todos los tipos de anomalías del mercado y específicamente anomalías del mercado en el mercado de valores, tales como aumentos o caídas graves en el precio de las acciones.

Las finanzas conductuales pueden analizarse desde una variedad de perspectivas. Los rendimientos del mercado de valores son un área de las finanzas en las que a menudo se supone que los comportamientos psicológicos influyen en los resultados y rendimientos del mercado, pero también hay muchos ángulos diferentes para la observación. El propósito de la clasificación de las finanzas conductuales es ayudar a comprender por qué las personas toman ciertas decisiones financieras y cómo esas opciones pueden afectar los mercados. dentro de las finanzas conductuales, se supone que los participantes financieros no son perfectamente racionales y autocontrolados, sino más bien psicológicamente influyentes con tendencias algo normales y autocontroladoras.

Uno de los aspectos clave de los estudios de finanzas conductuales es la influencia de los prejuicios. Los sesgos pueden ocurrir por una variedad de razones. Los sesgos generalmente se pueden clasificar en uno de los cinco conceptos clave. La comprensión y clasificación de los diferentes tipos de sesgos de comportamiento financiero pueden ser muy importantes al reducir el estudio o análisis de los resultados y resultados de la industria o el sector.

Las finanzas conductuales generalmente abarcan cinco conceptos principales:

• contabilidad mental: la contabilidad mental se refiere a la propensión de las personas a asignar dinero para fines específicos.
• comportamiento del rebaño: el comportamiento del rebaño establece que las personas tienden a imitar los comportamientos financieros de la mayoría del rebaño. El pastoreo es notorio en el mercado de valores como la causa de las manifestaciones dramáticas y las ventas masivas.
• brecha emocional: la brecha emocional se refiere a la toma de decisiones basada en emociones extremas o tensiones emocionales como ansiedad, enojo, miedo o emoción. A menudo, las emociones son una razón clave por la cual las personas no toman decisiones racionales.
• anclaje: el anclaje se refiere a unir un nivel de gasto a una referencia determinada. Los ejemplos pueden incluir gastos consistentemente basados ​​en un nivel de presupuesto o racionalizar gastos basados ​​en diferentes utilidades de satisfacción. 
• auto atribución: la auto atribución se refiere a una tendencia a tomar decisiones basadas en la confianza en el conocimiento basado en uno mismo. la auto atribución generalmente proviene de la confianza intrínseca de un área en particular. Dentro de esta categoría, los individuos tienden a clasificar su conocimiento más alto que otros.

Desglosando aún más los sesgos, se han identificado muchos sesgos y tendencias individuales para el análisis de las finanzas del comportamiento, que incluyen:

El sesgo de disposición se refiere a cuando los inversores venden a sus ganadores y se aferran a sus perdedores. Los inversores piensan que quieren obtener ganancias rápidamente. sin embargo, cuando una inversión está perdiendo dinero, se aferrarán a ella porque quieren volver a su par o su precio inicial. Los inversores tienden a admitir su respuesta correcta sobre una inversión rápidamente (cuando hay una ganancia). Sin embargo, los inversores son reacios a admitir cuándo cometieron un error de inversión (cuando hay una pérdida). El defecto en el sesgo de disposición es que el rendimiento de la inversión a menudo está vinculado al precio de entrada para el inversor. en otras palabras, los inversores evalúan el rendimiento de su inversión en función de su precio de entrada individual sin tener en cuenta los fundamentos o atributos de la inversión que pueden haber cambiado.

El sesgo de confirmación es cuando los inversores tienen un sesgo hacia la aceptación de información que confirma su creencia en una inversión. Si surge información, los inversores la aceptan fácilmente para confirmar que están en lo correcto acerca de su decisión de inversión, incluso si la información es defectuosa.

se produce un sesgo experimental cuando la memoria de los inversores sobre los eventos recientes los hace sesgados o les hace creer que es mucho más probable que el evento vuelva a ocurrir. Por ejemplo, la crisis financiera de 2008 y 2009 llevó a muchos inversores a salir del mercado de valores. muchos tenían una visión sombría de los mercados y probablemente esperaban más dificultades económicas en los próximos años. La experiencia de haber pasado por un evento tan negativo aumentó su sesgo o la probabilidad de que el evento pudiera volver a ocurrir. en realidad, la economía se recuperó y el mercado se recuperó en los años siguientes.

La aversión a las pérdidas se produce cuando los inversores valoran más la preocupación por las pérdidas que el placer de las ganancias del mercado. en otras palabras, es mucho más probable que intenten asignar una mayor prioridad a evitar pérdidas que a obtener ganancias de inversión. Como resultado, algunos inversores pueden querer un pago más alto para compensar las pérdidas. Si el alto pago no es probable, podrían tratar de evitar pérdidas por completo, incluso si el riesgo de la inversión es aceptable desde un punto de vista racional.

El sesgo de familiaridad es cuando los inversores tienden a invertir en lo que saben, como empresas nacionales o inversiones de propiedad local. Como resultado, los inversores no están diversificados en múltiples sectores y tipos de inversiones, lo que puede reducir el riesgo. Los inversores tienden a recurrir a inversiones con las que tienen un historial o están familiarizados.

La hipótesis del mercado eficiente (emh) dice que en un momento dado en un mercado altamente líquido, los precios de las acciones se valoran eficientemente para reflejar toda la información disponible. sin embargo, muchos estudios han documentado fenómenos históricos a largo plazo en los mercados de valores que contradicen la hipótesis del mercado eficiente y no pueden ser capturados de manera plausible en modelos basados ​​en la racionalidad perfecta de los inversores.

El emh generalmente se basa en la creencia de que los participantes del mercado ven los precios de las acciones de manera racional en función de todos los factores intrínsecos y externos actuales y futuros. Al estudiar el mercado de valores, las finanzas conductuales consideran que los mercados no son completamente eficientes. Esto permite observar cómo los factores psicológicos pueden influir en la compra y venta de acciones.

La comprensión y el uso de los sesgos financieros de comportamiento se aplica a las acciones y otros movimientos del mercado de negociación a diario. En términos generales, las teorías de comportamiento de las finanzas también se han utilizado para proporcionar explicaciones más claras de anomalías sustanciales del mercado, como burbujas y recesiones profundas. Si bien no forman parte de emh, los inversores y los gerentes de cartera tienen un interés personal en comprender las tendencias de comportamiento de las finanzas. Estas tendencias se pueden utilizar para ayudar a analizar los niveles de precios del mercado y las fluctuaciones para la especulación, así como para la toma de decisiones.