Financiación

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¿Qué es el financiamiento?

El financiamiento es el proceso de proporcionar fondos para actividades comerciales, hacer compras o invertir. Las instituciones financieras, como los bancos, se dedican a proporcionar capital a empresas, consumidores e inversores para ayudarlos a alcanzar sus objetivos. El uso de la financiación es vital en cualquier sistema económico, ya que permite a las empresas comprar productos fuera de su alcance inmediato. la financiación es clave para el modelo de negocio de fundera, por ejemplo. Es difícil obtener financiamiento mientras se encuentra en dificultades financieras.

Dicho de otra manera, el financiamiento es una forma de aprovechar el valor del dinero en el tiempo (tvm) para utilizar los flujos de dinero futuros esperados para los proyectos iniciados hoy. La financiación también aprovecha el hecho de que algunos tendrán un excedente de dinero que deseen poner en práctica para generar ganancias, mientras que otros demandarán dinero para realizar inversiones (también con la esperanza de generar ganancias), creando un mercado para el dinero.

conclusiones clave

  • El financiamiento es el proceso de financiar actividades comerciales, realizar compras o inversiones.
  • La principal ventaja del financiamiento de capital es que no hay obligación de devolver el dinero adquirido a través de él.
  • El financiamiento de capital no impone una carga financiera adicional a la empresa, aunque la desventaja es bastante grande.
  • El financiamiento de la deuda tiende a ser más barato y viene con exenciones de impuestos. Sin embargo, las grandes cargas de la deuda pueden conducir al incumplimiento y al riesgo de crédito.
  • El costo promedio ponderado del capital (wacc) brinda una imagen clara del costo total de financiamiento de una empresa.

entender el financiamiento

Hay dos tipos principales de financiamiento disponibles para las empresas: deuda y capital. La deuda es un préstamo que debe pagarse a menudo con intereses, pero generalmente es más barato que aumentar el capital debido a consideraciones de deducción de impuestos. no es necesario devolver el capital, pero cede las participaciones de propiedad al accionista. Tanto la deuda como el patrimonio tienen sus ventajas y desventajas. La mayoría de las empresas utilizan una combinación de ambas para financiar operaciones.

Hay otras formas de financiar un negocio más allá de la deuda y el capital, como el financiamiento informal de amigos o familiares.

tipos de financiación: financiación de capital

“equidad” es otra palabra para la propiedad de una empresa. por ejemplo, el dueño de una cadena de supermercados necesita aumentar las operaciones. en lugar de deuda, al propietario le gustaría vender una participación del 10% en la compañía por $ 100,000, valorando la empresa en $ 1 millón. a las empresas les gusta vender acciones porque el inversor asume todo el riesgo; Si el negocio fracasa, el inversor no obtiene nada.

al mismo tiempo, renunciar a la equidad es renunciar a cierto control. Los inversores de renta variable quieren opinar sobre el funcionamiento de la empresa, especialmente en tiempos difíciles, y a menudo tienen derecho a los votos en función del número de acciones que posean. entonces, a cambio de la propiedad, un inversionista entrega su dinero a una compañía y recibe un reclamo sobre ganancias futuras.

algunos inversores están contentos con el crecimiento en forma de apreciación del precio de las acciones; quieren que suba el precio de la acción. otros inversores buscan protección del capital e ingresos en forma de dividendos regulares.

con equidad, el costo de capital se refiere a la reclamación de ganancias proporcionadas a los accionistas por su participación en el negocio.

ventajas de la financiación de capital

La financiación de su negocio a través de inversores tiene varias ventajas, incluidas las siguientes:

  • La mayor ventaja es que no tiene que devolver el dinero. Si su empresa entra en bancarrota, su inversor o inversores no son acreedores. son copropietarios de su empresa y, debido a eso, su dinero se pierde junto con su empresa.
  • no tiene que hacer pagos mensuales, por lo que a menudo hay más efectivo líquido disponible para gastos operativos.
  • Los inversores entienden que lleva tiempo construir un negocio. obtendrá el dinero que necesita sin la presión de tener que ver prosperar su producto o negocio en un corto período de tiempo.

desventajas de la financiación de capital

Del mismo modo, hay una serie de desventajas que vienen con el financiamiento de capital, incluyendo las siguientes:

  • ¿Cómo te sientes al tener una nueva pareja? cuando recauda financiación de capital, implica renunciar a la propiedad de una parte de su empresa. cuanto más pequeña y arriesgada sea la inversión, mayor será la participación que el inversionista querrá. es posible que deba renunciar al 50% o más de su empresa y, a menos que luego construya un acuerdo para comprar la participación del inversionista, ese socio tomará el 50% de sus ganancias de manera indefinida.
  • También deberá consultar con sus inversores antes de tomar decisiones. su empresa ya no es exclusivamente suya, y si el inversor tiene más del 50% de su empresa, usted tiene un jefe al que debe responder.

El financiamiento de tokens basado en blockchain se ha convertido en una vía alternativa para recaudar capital.

tipos de financiamiento: financiamiento de deuda

La mayoría de las personas están familiarizadas con la deuda como una forma de financiación porque tienen préstamos para automóviles o hipotecas. La deuda también es una forma común de financiamiento para nuevos negocios. el financiamiento de la deuda debe pagarse, y los prestamistas quieren que se les pague una tasa de interés a cambio del uso de su dinero.

algunos prestamistas requieren garantías. por ejemplo, suponga que el dueño de la tienda de comestibles también decide que necesita un camión nuevo y debe pedir un préstamo por $ 40,000. el camión puede servir como garantía contra el préstamo, y el propietario de la tienda de comestibles acuerda pagar un interés del 8% al prestamista hasta que el préstamo se cancele en cinco años.

La deuda es más fácil de obtener para pequeñas cantidades de efectivo necesarias para activos específicos, especialmente si el activo puede usarse como garantía. Si bien la deuda debe pagarse incluso en tiempos difíciles, la empresa conserva la propiedad y el control sobre las operaciones comerciales.

ventajas de la financiación de la deuda

Existen varias ventajas para financiar su negocio a través de la deuda:

  • la institución de crédito no tiene control sobre cómo maneja su empresa y no tiene propiedad.
  • Una vez que devuelve el préstamo, su relación con el prestamista termina. eso es especialmente importante a medida que su negocio se vuelve más valioso.
  • El interés que paga por el financiamiento de la deuda es deducible de impuestos como un gasto comercial.
  • El pago mensual, así como el desglose de los pagos, es un gasto conocido que puede incluirse con precisión en sus modelos de pronóstico.

desventajas de la financiación de la deuda

El financiamiento de deudas para su negocio tiene algunas desventajas:

  • agregar un pago de deuda a sus gastos mensuales supone que siempre tendrá la entrada de capital para cubrir todos los gastos comerciales, incluido el pago de la deuda. para empresas pequeñas o en etapa inicial que a menudo están lejos de ser ciertas.
  • Los préstamos para pequeñas empresas pueden reducirse considerablemente durante las recesiones. En tiempos difíciles para la economía, es más difícil recibir financiamiento de deuda a menos que esté abrumadoramente calificado.

Si una empresa no puede generar suficiente efectivo, la naturaleza de la deuda de costo fijo puede resultar demasiado onerosa. Esta idea básica representa el riesgo asociado con el financiamiento de la deuda.

consideraciones especiales: costo de capital promedio ponderado (wacc)

wacc es el promedio de los costos de todos los tipos de financiamiento, cada uno de los cuales está ponderado por su uso proporcional en una situación dada. Al tomar un promedio ponderado de esta manera, podemos determinar cuánto interés debe una empresa por cada dólar que financia. las empresas decidirán la combinación apropiada de financiamiento de deuda y capital mediante la optimización del costo promedio ponderado (wacc) de cada tipo de capital, teniendo en cuenta el riesgo de incumplimiento o quiebra por un lado y la cantidad de propietarios que están dispuestos a renunciar a el otro.

debido a que los intereses de la deuda son típicamente deducibles de impuestos, y debido a que las tasas de interés asociadas con la deuda son típicamente más baratas que la tasa de rendimiento esperada para el patrimonio, generalmente se prefiere la deuda. sin embargo, a medida que se acumula más deuda, el riesgo de crédito asociado con esa deuda también aumenta y, por lo tanto, debe agregarse capital a la combinación. Los inversores también suelen exigir participaciones de capital para capturar la rentabilidad futura y el crecimiento que los instrumentos de deuda no proporcionan.

wacc se calcula mediante la fórmula:

dónde:

  • r e = costo de capital
  • r d = costo de la deuda
  • e = valor de mercado del patrimonio de la empresa
  • d = valor de mercado de la deuda de la empresa
  • v = (e + d)
  • e / v = porcentaje de financiamiento que es capital
  • d / v = porcentaje de financiamiento que es deuda
  • t c = tasa de impuesto corporativo

ejemplo de financiamiento

siempre que se espere que una empresa tenga un buen desempeño, generalmente puede obtener financiamiento de deuda a un costo efectivo más bajo. por ejemplo, si administra una pequeña empresa y necesita $ 40,000 de financiamiento, puede solicitar un préstamo bancario de $ 40,000 a una tasa de interés del 10%, o puede vender una participación del 25% en su negocio a su vecino por $ 40,000.

supongamos que su negocio obtiene una ganancia de $ 20,000 durante el próximo año. Si tomó el préstamo bancario, su gasto de intereses (costo del financiamiento de la deuda) sería de $ 4,000, dejándolo con $ 16,000 en ganancias.

por el contrario, si hubiera utilizado el financiamiento de capital, tendría cero deudas (y como resultado, ningún gasto por intereses), pero mantendría solo el 75% de sus ganancias (el otro 25% es propiedad de su vecino). por lo tanto, su beneficio personal solo sería de $ 15,000 o (75% x $ 20,000). (para lecturas relacionadas, ver “el impacto del financiamiento”)