¿Qué es el fideicomiso de ingresos por regalías?
un fideicomiso de ingresos por regalías es un tipo de financiamiento de propósito especial (similar a un mlp, o sociedad limitada maestra), creado para mantener inversiones o sus flujos de efectivo en compañías operativas. Estos fideicomisos no son acciones ni bonos, sino entidades legales separadas. en general, los fideicomisos de ingresos por regalías compran los derechos de regalías sobre la producción y venta de compañías de recursos naturales. luego transfieren las ganancias a los titulares de las unidades de confianza.
Comprender la confianza de ingresos
Los fideicomisos de regalías son atractivos para los inversores, ya que prometen altos rendimientos, en comparación con acciones y bonos. También son atractivas para las empresas que desean vender activos de producción de flujo de efectivo porque pueden ofrecer un precio de venta relativamente alto.
por ejemplo, suponga que una compañía petrolera ABC tiene pozos de petróleo en maduración con tasas de producción y reservas bien conocidas. La compañía estima que producirá y venderá un millón de barriles por año durante los próximos 20 años a un precio de $ 20 por barril (por lo tanto, $ 20 millones por año). abc quiere vender los pozos, pero un banco de inversión sugiere que abc use un fideicomiso de regalías, por lo que abc vende todos los pozos petroleros a un fideicomiso, el fondo de regalías xyz. ABC recibe un pago del banco de inversión y seguirá administrando la compañía por una tarifa.
uno de los mayores fideicomisos de regalías de los EE. UU., el fideicomiso de regalías de la cuenca de san juan (sjt), posee las regalías de los recursos de burlington, una compañía de exploración y producción de petróleo.
beneficios adicionales de fideicomisos de ingresos por regalías
los fideicomisos de ingresos por regalías también ofrecen rendimientos con ventajas impositivas. Debido a la depreciación de las operaciones y al agotamiento de los recursos naturales a lo largo del tiempo, el IRS en realidad no considera las distribuciones de la mayoría de los ingresos por fideicomisos. en cambio, un inversor puede usar las distribuciones para reducir su costo base en la acción. Cuando liquidan las acciones, el IRS grava los ingresos a una tasa de ganancias de capital más baja y difiere los impuestos hasta después de que el propietario venda las acciones.
Dado que los fideicomisos de ingresos por regalías son vehículos de inversión de “transferencia”, no están sujetos a doble imposición. También es posible que los titulares de unidades de fideicomiso de regalías califiquen para ciertos créditos fiscales para la producción de combustibles de fuentes no convencionales.
riesgos asociados con fideicomisos de ingresos por regalías
Los flujos de efectivo de los fideicomisos de ingresos por regalías están sujetos a la volatilidad de los precios de los productos básicos y los niveles de producción. Esta inconsistencia (en contraste con mlps, que proporciona flujos de efectivo constantes) plantea un riesgo significativo para los inversores. Debido a que estos fideicomisos no son compañías independientes (es decir, no tienen operaciones, administración o empleados independientes), los inversores tienen menos control y están más alejados de su producción.
