la junta de la reserva federal ha lanzado un servicio de liquidez de fondos mutuos del mercado monetario (mmlf) diseñado para “respaldar el flujo de crédito a los hogares y las empresas … mejorar la liquidez y el funcionamiento de los mercados financieros y respaldar la economía”. El Departamento del Tesoro también está proporcionando hasta $ 10 mil millones para ayudar a las pérdidas de préstamos de cobertura federal bajo el programa.El objetivo clave de esta medida de emergencia, anunciada a última hora de la tarde del 18 de marzo de 2020, es apoyar los principales fondos del mercado monetario. Los fondos están experimentando fuertes salidas de grandes depositantes corporativos e institucionales que están desesperados por recaudar efectivo a medida que el coronavirus covid-19 hace temblar la economía y los mercados.
los fondos prime del mercado monetario invierten en deuda corporativa a corto plazo, papel comercial y deuda de agencias gubernamentales, por lo tanto, están diseñados para ofrecer un rendimiento algo mayor que el ofrecido por los tesoros de los Estados Unidos , sin dejar de ser una opción de inversión de bajo riesgo.
conclusiones clave
- Las grandes salidas relacionadas con el coronavirus están afectando los fondos del mercado monetario.
- La Reserva Federal está proporcionando liquidez a estos fondos.
- la facilidad de liquidez del fondo mutuo del mercado monetario (mmlf) es la organización a través de la cual el Fed prestará.
- el mmlf presta dinero a instituciones financieras para comprar activos de fondos del mercado monetario.
detalles de la mmlf
El servicio de liquidez de fondos mutuos del mercado monetario (mmlf) es una iniciativa conjunta del sistema de reserva federal, la oficina del contralor de la moneda (occ) y la corporación federal de seguros de depósitos (fdic). “bajo el mmlf, el banco de la reserva federal de boston extenderá préstamos sin recurso a instituciones financieras elegibles para comprar ciertos tipos de activos de fondos mutuos del mercado monetario (mmfs)”.
mientras que la reserva federal es la agencia que realmente otorga los préstamos bajo el mmlf, se ha considerado necesaria la cooperación de occ y fdic como reguladores bancarios. “para facilitar este programa de préstamos de la reserva federal, la junta, el occ y el fdic (juntos, las agencias) están adoptando esta regla final interina para permitir que las organizaciones bancarias neutralicen los efectos de capital regulatorio de participar en el programa … las agencias creen que sería apropiado excluir los efectos de comprar activos a través del mmlf del capital regulatorio de una organización bancaria
Esto significa que los préstamos que los bancos obtienen de la mmlf no contarán contra el apalancamiento y los requisitos de capital, que son límites a la cantidad de deuda y capital que puede tener un banco para evitar que se vean afectados en caso de otra crisis financiera.
el mmlf es similar a un programa que el FED creó durante la crisis financiera de 2008, la facilidad de liquidez de fondos mutuos del mercado de papel comercial respaldado por activos (amlf) que funcionó de 2008 a 2010 y desempeñó una función similar. se estableció después de que el colapso de los hermanos lehman causó el colapso de un fondo del mercado monetario, el fondo primario de reserva.
