ETF vs. Fondo de inversión

etf vs. fondo mutuo: una visión general

Los inversores se enfrentan a una sorprendente variedad de opciones: acciones o bonos, nacionales o internacionales, diferentes sectores e industrias, valor o crecimiento. decidir si comprar un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa (etf) puede parecer una consideración trivial junto a todos los demás, pero existen diferencias clave entre los dos tipos de fondos que pueden afectar la cantidad de dinero que gana y cómo gana eso.

Tanto los fondos mutuos como los ETF tienen carteras de acciones y / o bonos y, en ocasiones, algo más exótico, como metales preciosos o productos básicos. deben adherirse a las mismas regulaciones que cubren lo que pueden poseer, cuánto puede concentrarse en una o unas pocas tenencias, cuánto dinero pueden pedir prestado en relación con el tamaño de la cartera, y más.

Más allá de esos elementos, los caminos divergen. Algunas de las diferencias pueden parecer oscuras, pero pueden hacer que un tipo de fondo u otro se ajuste mejor a sus necesidades.

etfs

Como su nombre lo indica, los ETFS operan en bolsas, al igual que las acciones comunes, y el otro lado del comercio es otro inversor como usted, no el administrador del fondo. puede comprar y vender en cualquier momento durante una sesión de negociación a cualquier precio en este momento según las condiciones del mercado, no solo al final del día, y no hay un período mínimo de tenencia. Esto es especialmente relevante en el caso de etfs que rastrea activos internacionales, donde el precio del activo aún no se ha actualizado para reflejar nueva información, pero la valoración del mercado en EE. UU. sí lo ha hecho. Como resultado, etfs puede reflejar la nueva realidad del mercado más rápido que los fondos mutuos.

Otra diferencia clave es que la mayoría de los etfs son de seguimiento de índice, lo que significa que intentan igualar los retornos y los movimientos de precios de un índice, como el s & p 500, al ensamblar una cartera que coincida lo más posible con los componentes del índice.

La gestión pasiva no es la única razón por la que los etfs suelen ser más baratos. los etfs de seguimiento de índice tienen gastos más bajos que los fondos mutuos de seguimiento de índice, y el puñado de etfs administrados activamente que existen son más baratos que los fondos mutuos administrados activamente.

claramente, algo más está sucediendo. se relaciona con la mecánica de administrar los dos tipos de fondos y las relaciones entre los fondos y sus accionistas.

en un etf, porque los compradores y vendedores están haciendo negocios entre ellos, los gerentes tienen mucho menos que hacer. los proveedores de etf, sin embargo, quieren que el precio del etf (establecido por las transacciones dentro del día) se alinee lo más cerca posible del valor del activo neto del índice. Para ello, ajustan la oferta de acciones creando nuevas acciones o canjeando acciones antiguas. precio muy alto? Los proveedores de ETF crearán más suministros para reducirlo. Todo esto se puede ejecutar con un programa informático, no tocado por manos humanas.

la estructura etf resulta en una mayor eficiencia fiscal también. Los inversores en fondos de inversión y fondos mutuos pagan impuestos cada año en función de las ganancias y pérdidas incurridas dentro de las carteras, pero los fondos de inversión se involucran en menos negociación interna, y menos negociación crea menos eventos imponibles (el mecanismo de creación y reembolso de un ETF reduce la necesidad de vender ) entonces, a menos que invierta a través de un 401 (k) u otros vehículos con impuestos favorables, sus fondos mutuos le distribuirán ganancias imponibles, incluso si simplemente poseía las acciones. Mientras tanto, con una cartera de todo etf, el impuesto generalmente será un problema solo si vende las acciones.

Los fondos de inversión todavía son relativamente nuevos, mientras que los fondos mutuos han existido durante años, por lo que es probable que los inversores que no recién comienzan tengan fondos mutuos con ganancias imponibles incorporadas. vender esos fondos puede generar impuestos sobre las ganancias de capital, por lo que es importante incluir este costo de impuestos en la decisión de pasar a un etf.

la decisión se reduce a comparar el beneficio a largo plazo de cambiar a una mejor inversión y pagar más impuestos por adelantado, en lugar de quedarse en una cartera de inversiones menos óptimas con mayores gastos (eso también podría ser una pérdida de tiempo, lo que vale la pena alguna cosa).

tenga en cuenta que, a menos que regale o legue su cartera etf, algún día pagará impuestos sobre estas ganancias integradas. por lo que a menudo solo difiere los impuestos, no los evita.

fondo de inversión

cuando deposita dinero en un fondo mutuo, la transacción es con la compañía que lo administra: las vanguardias, t. precios de rowe y rocas negras del mundo, ya sea directamente o a través de una firma de corretaje. la compra de un fondo mutuo se ejecuta al valor liquidativo del fondo en función de su precio cuando el mercado cierra ese día o el siguiente si realiza su pedido después del cierre de los mercados.

cuando vendes tus acciones, ocurre el mismo proceso, pero a la inversa. sin embargo, no tengas mucha prisa. algunos fondos mutuos imponen una multa, a veces al 1% del valor de las acciones por la venta anticipada (generalmente antes de los 90 días posteriores a la compra).

los fondos mutuos pueden rastrear índices, pero la mayoría se gestionan activamente. en ese caso, las personas que los dirigen eligen una variedad de participaciones para tratar de superar el índice contra el cual juzgan su desempeño.

Eso puede ser caro. los fondos administrados activamente deben gastar dinero en analistas, investigación económica y de la industria, visitas a empresas, etc. eso generalmente hace que los fondos mutuos sean más caros de administrar, y para que los inversores los posean, que los etfs.

los fondos mutuos y los fondos de inversión son abiertos. eso significa que el número de acciones en circulación puede ajustarse hacia arriba o hacia abajo en respuesta a la oferta y la demanda.

Cuando entra más dinero y luego sale de un fondo mutuo en un día determinado, los gerentes tienen que aliviar el desequilibrio poniendo el dinero extra para trabajar en los mercados. si hay una salida neta, tienen que vender algunas tenencias si no hay suficiente efectivo disponible en la cartera.

la línea de fondo

Dadas las distinciones entre los dos tipos de fondos, ¿cuál es mejor para usted? depende. cada uno puede llenar ciertas necesidades. los fondos mutuos a menudo tienen sentido para invertir en nichos oscuros, incluidas acciones de compañías extranjeras más pequeñas y áreas complejas pero potencialmente gratificantes como fondos de capital neutrales o de capitalización larga / corta que presentan perfiles de riesgo / recompensa esotéricos.

pero en la mayoría de las situaciones y para la mayoría de los inversionistas que desean mantener las cosas simples, etfs, con su combinación de bajos costos, facilidad de acceso y énfasis en el seguimiento de índices, puede mantener la ventaja. su capacidad de proporcionar exposición a varios segmentos del mercado de manera directa los convierte en herramientas útiles si su prioridad es acumular riqueza a largo plazo con una cartera equilibrada y ampliamente diversificada.

conclusiones clave

  • Tanto los fondos mutuos como los ETF tienen carteras de acciones y / o bonos y, en ocasiones, algo más exótico, como metales preciosos o productos básicos.
  • Una diferencia clave es que la mayoría de los etfs son de seguimiento de índice.
  • los fondos mutuos pueden rastrear índices, pero la mayoría se gestionan activamente.