¿Qué es una estructura de cubo y radio?
Una estructura de cubo y radio es una estructura de inversión utilizada por una empresa de inversión en la que varios vehículos de inversión, cada uno de los cuales se gestiona individualmente, agrupan sus activos y contribuyen a un vehículo de inversión central. Esto también se puede llamar una estructura de alimentador maestro.
Todos los fondos en el sistema generalmente tienen el mismo objetivo de inversión y administrador de cartera. los vehículos de inversión más pequeños se denominan “radios”. el vehículo de inversión central se conoce como el “centro” o el fondo maestro.
conclusiones clave
- Una estructura de concentrador y radio es aquella que utiliza múltiples gestores de cartera o subfondos, conocidos como “radios” o “alimentadores”, que invierten en un “concentrador” o “fondo maestro”.
- La estructura es utilizada por las compañías de inversión para reducir costos y mantener la eficiencia.
- cada radio es administrado individualmente por administradores de fondos particulares, mientras que el centro lo administra un administrador de cartera que utiliza una estrategia de inversión global.
entender un centro y estructura de radios
Una estructura central y radial puede proporcionar beneficios sustanciales a los administradores de fondos de inversión. Estos tipos de fondos ofrecen numerosas eficiencias de su estructura agrupada. Con una estructura de centro y radio, el capital se canaliza al fondo principal donde se realizan todas las transacciones, lo que ayuda a reducir los costos de transacción.
desarrollo de negocios
Las estructuras de concentradores y radios también pueden acomodar una gama completa de fondos de radios o alimentadores, proporcionando un mayor incentivo para el desarrollo empresarial. Un fondo puede comercializarse de diferentes maneras y para diferentes inversores utilizando una multitud de radios. cada radio puede cobrar tarifas diferentes y, por lo tanto, atraer a una gama más amplia de inversores, todo mientras opera como una cartera de inversión.
Además, las estructuras de hub y radio comúnmente incluyen fondos tanto de Estados Unidos como offshore, creando la capacidad de comercializar el fondo a nivel mundial. Estas estructuras se establecen como una asociación para servir a los inversores globales. Como sociedad, pueden trabajar de manera cooperativa y al mismo tiempo permitir el registro de fondos de alimentación individuales en los Estados Unidos y en el extranjero.
beneficios contables y fiscales
Los informes contables y financieros pueden ser complicados en un centro y estructura de fondos radiales. con este tipo de fondo, todas las transacciones, tarifas y gastos se contabilizan y pagan del fondo maestro. A pesar de la complicada contabilidad de las entradas y salidas hacia y desde el fondo maestro, su estructura de asociación permite que cada fondo alimentador se administre individualmente con sus propias reglas y registros.
Esto es particularmente beneficioso en el caso de los impuestos. los fondos offshore a menudo requieren diferentes impuestos sobre dividendos y ganancias de capital. En una estructura de hub y radios, los inversores estadounidenses en un fondo onshore no se verían afectados por ninguna obligación del fondo offshore y viceversa. Esta estructura mantiene todos los informes de fondos, tarifas y gastos segregados, al tiempo que permite un mayor beneficio de las economías de escala.
hub y habló fondos
Existen numerosos fondos hub y radios en el mercado. blackrock es un administrador de fondos que emplea ampliamente esta estructura de fondos en una variedad de configuraciones de hub y radio. por ejemplo, dirigen la cartera institucional de estrategias de tesorería maestra, que es el centro, que consta de dos radios, el fondo institucional de estrategias de tesorería blackrock select y el fondo institucional de estrategias de tesorería blackrock. los fondos pueden mantener los costos operativos del fondo relativamente bajos en comparación con sus competidores debido a la estructura de concentrador y radio.
