Estructura de capital compleja

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definición de estructura de capital compleja

 el uso de diferentes formas de valores, en lugar de depender únicamente de una clase de acciones comunes. Una empresa con una estructura de capital compleja podría tener una combinación de varias variedades diferentes de clases de acciones comunes, cada una con diferentes privilegios de voto y tasas de dividendos. por ejemplo, una compañía con una estructura de capital compleja podría usar tanto acciones comunes de clase a como de acciones clase B y acciones preferentes, así como también bonos exigibles y bonos no exigibles.

Descomponer la compleja estructura del capital

Muchas compañías emiten diferentes clases de valores como un medio para atraer una variedad más amplia de inversores, que tienen diferentes necesidades y temperamentos. Además, la diversificación de los tipos de acciones comunes permite a las empresas abordar las condiciones del mercado con mayor flexibilidad que aquellas que ofrecen estrictamente opciones de acciones comunes únicas. Algunas compañías ofrecen rondas de financiamiento que incorporan límites, garantías de desempeño, dividendos acumulados y otras complejidades de valuación.

Cada clase diferente de valores que ofrece una estructura de capital compleja, viene con un conjunto único de circunstancias económicas y derechos de control. puntualmente: los inversores que poseen acciones preferentes tienden a tener mayores derechos de voto que los tenedores de acciones comunes. en cualquier caso, los valores variados ofrecidos por estructuras de capital complejas a menudo se denominan “valores dilutivos” porque su difusión a menudo contribuye a una reducción en las ganancias por acción (eps) de una empresa. El nivel de disminución depende en gran medida del porcentaje de dilución, caso por caso.

ventajas de valores complejos

los valores complejos no están restringidos únicamente a inversores externos. de hecho, los ejemplos más típicos de valores dilutivos son las opciones sobre acciones pagadas a los ejecutivos, que las corporaciones tradicionalmente compensan con una combinación de bonos, salarios y opciones sobre acciones, que permiten a los ejecutivos comprar acciones ordinarias recién emitidas por un precio fijo, durante un período de tiempo establecido un ejecutivo puede ejercer su opción siempre que lo desee, durante el período de tiempo permitido, o puede negarse a ejercer una opción por completo. La junta directiva y los accionistas comunes actuales no tienen autoridad para decidir si esto sucede y cuándo.

finalmente, las organizaciones consideradas como estructuras de capital complejas tienen derecho a aumentar su número total de acciones comunes, en cualquier momento, sin la aprobación o dirección de la junta directiva, a diferencia de las compañías con estructuras de capital simples, que solo pueden aumentar el número de acciones comunes por decreto de la junta directiva.