Espiral deflacionaria

Una espiral deflacionaria es una reacción a la baja de los precios a una crisis económica que conduce a una menor producción, menores salarios, una menor demanda y precios aún más bajos. la deflación ocurre cuando los niveles generales de precios disminuyen, a diferencia de la inflación, que es cuando aumentan los niveles generales de precios.

Cuando ocurre la deflación, los bancos centrales y las autoridades monetarias pueden promulgar políticas monetarias expansivas para estimular la demanda y el crecimiento económico. Sin embargo, si los esfuerzos de política monetaria fracasan debido a una debilidad de la economía mayor a la anticipada o porque las tasas de interés objetivo ya son cero o cercanas a cero, puede ocurrir una espiral deflacionaria incluso con una política monetaria expansiva. Tal espiral equivale a un círculo vicioso, donde una cadena de eventos refuerza un problema inicial.

Una espiral deflacionaria ocurre típicamente durante los períodos de crisis económica, como una recesión o depresión, a medida que el producto económico se desacelera y la demanda de inversión y consumo se agota. Esto puede conducir a una disminución general de los precios de los activos, ya que los productores se ven obligados a liquidar los inventarios que la gente ya no quiere comprar.

tanto los consumidores como las empresas comienzan a retener reservas de dinero líquido para amortiguar más pérdidas financieras. A medida que se ahorra más dinero, se gasta menos dinero, lo que disminuye aún más la demanda agregada. En este punto, las expectativas de las personas con respecto a la inflación futura también se reducen y comienzan a acumular dinero. Los consumidores tienen menos incentivos para gastar dinero hoy cuando pueden esperar razonablemente que su dinero tenga más poder adquisitivo mañana.

En una recesión, la demanda disminuye y las empresas producen menos. La baja demanda de una oferta determinada equivale a precios bajos. A medida que la producción se reduce para acomodar la menor demanda, las empresas reducen su fuerza laboral, lo que resulta en un aumento del desempleo. Estas personas desempleadas pueden tener dificultades para encontrar nuevo trabajo durante una recesión y eventualmente agotarán sus ahorros para llegar a fin de mes, y eventualmente incumplirán varias obligaciones de deuda como hipotecas, préstamos para automóviles, préstamos estudiantiles y tarjetas de crédito.

la acumulación de deudas incobrables se extiende por la economía hasta el sector financiero, que luego debe descartarlas como pérdidas. Las instituciones financieras comienzan a colapsar, eliminando la muy necesaria liquidez del sistema y también reduciendo la oferta de crédito para aquellos que buscan nuevos préstamos.

Hubo un tiempo en que se creía que la deflación finalmente se curaría, ya que los economistas razonaron que los precios bajos estimularían la demanda. más tarde, durante la gran depresión, los economistas desafiaron esa suposición y argumentaron que los bancos centrales debían intervenir para aumentar la demanda con recortes de impuestos o más gasto gubernamental.

Sin embargo, el uso de la política monetaria para estimular la demanda tiene algunas dificultades. Por ejemplo, las políticas de bajas tasas de interés utilizadas en Japón y los Estados Unidos en los años 90 y 2000, que buscaban aliviar las conmociones del mercado de valores, mostraron que un resultado frecuente son los precios anormalmente altos de los activos y el exceso de deuda, lo que puede conducir a la deflación y una espiral deflacionaria misma.