¿Es posible tener un flujo de caja positivo y un ingreso neto negativo?

Sí, hay momentos en que una empresa puede tener un flujo de caja positivo mientras informa un ingreso neto negativo. pero primero, necesitaremos explorar cómo el flujo de efectivo y el ingreso neto se relacionan entre sí.

El ingreso neto es el beneficio que ha obtenido una empresa o el ingreso restante después de que se hayan deducido todos los gastos. El ingreso neto se conoce comúnmente como el resultado final, ya que se encuentra en la parte inferior del estado de resultados. 

El ingreso neto se calcula restando los costos de hacer negocios, incluidos los gastos, los impuestos, la depreciación y los intereses de la deuda de los ingresos totales. 

El flujo de efectivo  es la cantidad neta de efectivo y equivalentes de efectivo que se negocia dentro y fuera de una empresa en un período determinado. Si una empresa tiene un flujo de caja positivo, significa que los activos líquidos de la empresa están aumentando. Si una empresa es líquida, tiene una mayor probabilidad de pagar sus deudas, pagar dividendos a los accionistas y pagar sus gastos operativos. el flujo de efectivo se informa en el estado de flujo de efectivo, que muestra de dónde se recibe el efectivo y cómo se gasta el efectivo.

a continuación se muestra el estado de flujo de efectivo de jc penney inc. (jcp) a partir del 5 de mayo de 2018. 

El ingreso neto se transfiere del estado de resultados y es el punto de partida para calcular el flujo de efectivo. del monto del ingreso neto, las transacciones en efectivo para el período se suman o restan. 

• jc penney tuvo un ingreso neto negativo (o pérdida) durante el período de $ 78 millones, resaltado en rojo. 
• sin embargo, al final del comunicado, resaltado en verde, la compañía registró una posición de efectivo positiva de $ 181 millones. 

¿como puede ser? 

• podemos ver resaltado en azul que jc penney recibió una afluencia de efectivo de préstamos de una línea de crédito junto con efectivo adicional de nuevas deudas a largo plazo. 
• en otras palabras, la compañía aún registró una pérdida para el período pero recibió suficiente efectivo de los préstamos para compensar la pérdida y crear un flujo de caja positivo. 

recuerde que el estado de flujo de efectivo solo muestra la posición de efectivo de una empresa. No es una medida de rentabilidad. una empresa aún puede registrar una pérdida en sus operaciones diarias, pero tiene efectivo disponible o entradas de efectivo debido a diversas circunstancias.

la depreciación es un método contable que asigna el costo de un activo fijo durante su vida útil. la depreciación explica las disminuciones en el valor del activo y distribuye el gasto a lo largo de los años de la vida útil de ese activo. la depreciación ayuda a las empresas a evitar tomar una gran deducción en el año en que se compra el activo, lo que permite a las empresas obtener ingresos del activo. 

El ingreso neto se calcula deduciendo los gastos de una empresa, y la depreciación es uno de esos gastos. sin embargo, dado que la depreciación es una medida contable, no es un desembolso de efectivo. Como resultado, el gasto de depreciación se agrega nuevamente al estado de flujo de efectivo al calcular el flujo de efectivo de una empresa.

Si una compañía tiene una pérdida neta para el período y tiene una gran cantidad de gastos de depreciación agregada nuevamente al estado de flujo de efectivo, la compañía podría registrar un flujo de efectivo positivo, mientras que simultáneamente registra una pérdida para el período. 

Si una empresa vende un activo o una parte de la empresa para recaudar capital, los ingresos de la venta serían una adición al efectivo para el período. Como resultado, una empresa podría tener una pérdida neta mientras registra un flujo de caja positivo de la venta del activo; si el valor del activo excedió la pérdida del período.

Los gastos acumulados pueden ocurrir cuando una empresa registra un gasto por la compra de un activo, pero no tiene que pagarlo hasta el próximo período. Los gastos se registran en el momento en que se incurren, no cuando se pagan. por ejemplo, una compañía puede registrar un gasto sustancial en el cuarto trimestre pero no tener un desembolso en efectivo hasta el próximo año cuando se paga la factura. como resultado; la compañía podría registrar una pérdida neta en el cuarto trimestre mientras mantiene una posición de efectivo positiva.

Al analizar los estados financieros de una empresa, es importante revisar todos los aspectos de la posición financiera de la empresa, incluidos los ingresos netos y el flujo de caja. solo a través de un análisis exhaustivo de todos los estados financieros pueden los inversores tomar una decisión informada.