Enlace de catástrofe

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Tabla de contenido

  • ¿Qué es un bono de catástrofe (cat)?
  • entender los bonos catastróficos
  • cómo funcionan los pagos de bonos de gato
  • los beneficios y riesgos de los bonos de gato
  • ejemplo de un bono de catástrofe

¿Qué es un bono de catástrofe (cat)?

Un bono de catástrofe (cat) es un instrumento de deuda de alto rendimiento diseñado para recaudar dinero para las compañías de la industria de seguros en caso de un desastre natural. un bono cat le permite al emisor recibir fondos del bono solo si ocurren condiciones específicas, como un terremoto o un tornado. Si un evento protegido por el bono activa un pago a la compañía de seguros, la obligación de pagar intereses y pagar el capital se aplaza o se perdona por completo.

Los bonos cat tienen fechas de vencimiento cortas de entre tres y cinco años. Los principales inversores en estos valores son los fondos de cobertura, los fondos de pensiones y otros inversores institucionales.

entender los bonos catastróficos

Los bonos de catástrofe son utilizados por las aseguradoras de propiedades y accidentes, así como por las compañías de reaseguros para transferir el riesgo a los inversores. comercializados por primera vez en la década de 1990, estos bonos ofrecen a las compañías de seguros y reaseguros otra forma de compensar el riesgo asociado con las pólizas de suscripción. Los inversores institucionales pueden recibir una tasa de interés más alta de los bonos cat que de la mayoría de los otros valores de renta fija.

Los bonos cat son un tipo de valores vinculados a seguros (ils), un término general para valores financieros que están vinculados a eventos preespecificados o riesgos relacionados con seguros. los bonos cat se pagan a las compañías de seguros solo si ocurre una catástrofe, que está protegida por el bono.

conclusiones clave

  • Un bono de catástrofe (cat) es un instrumento de deuda de alto rendimiento diseñado para recaudar dinero para las compañías de la industria de seguros en caso de un desastre natural.
  • un bono cat le permite al emisor recibir el pago solo si ocurren eventos específicos, como un terremoto o un tornado.
  • Los inversores pueden recibir una tasa de interés durante la vida del bono que es mayor que la de la mayoría de los valores de renta fija.
  • Si ocurre el evento especial, lo que desencadena un pago, la obligación de pagar intereses y devolver el capital se difiere o se perdona por completo.

cómo funcionan los pagos de bonos de gato

Cuando se emiten bonos cat, los ingresos recaudados de los inversores van a una cuenta de garantía segura, donde pueden invertirse en otros valores de bajo riesgo. Los pagos de intereses a los inversores provienen de la cuenta de garantía segura.

un bono cat podría estar estructurado de modo que el pago ocurra solo si los costos totales por desastre natural exceden un monto específico en dólares durante el período de cobertura especificado. los bonos también se pueden vincular a la fuerza de una tormenta o terremoto, o al número de eventos, como más de cinco huracanes nombrados que golpean a Texas. Una serie de desastres naturales provocaría un pago a la compañía de seguros, cuyos fondos también provendrían de la cuenta de garantía segura.

los inversores perderían su capital si los costos de los desastres naturales cubiertos exceden el monto total en dólares recaudado por la emisión de bonos. sin embargo, si los costos para cubrir el desastre no exceden la cantidad especificada durante la vida del bono, los inversores obtendrían su capital devuelto al vencimiento del bono. el inversor también se beneficiaría de recibir los pagos de intereses regulares a cambio de mantener el bono.

los beneficios y riesgos de los bonos de gato

beneficios potenciales

Las tasas de interés pagadas por los bonos cat generalmente no están vinculadas a los mercados financieros o las condiciones económicas. de esta manera, los bonos cat ofrecen a los inversores pagos de intereses estables incluso cuando las tasas de interés son bajas y los bonos tradicionales ofrecen rendimientos más bajos. Además, los inversores institucionales pueden utilizar bonos cat para ayudar a diversificar una cartera para protegerse contra el riesgo económico y de mercado. La razón de este riesgo potencialmente reducido es que estas inversiones no se correlacionan necesariamente con el desempeño económico o los movimientos del mercado de valores.

Los bonos Cat ofrecen un rendimiento competitivo en comparación con otros bonos de renta fija y acciones que pagan dividendos. Los inversores en bonos cat reciben pagos de intereses fijos durante la vida del bono. Además, debido a que los vencimientos de estos bonos son típicamente a corto plazo, hay menos probabilidad de que ocurra un evento que desencadene el pago.

los bonos cat benefician a la industria de seguros porque el capital recaudado reduce sus costos de bolsillo para la cobertura de desastres naturales. los bonos cat también brindan efectivo a las compañías de seguros cuando más lo necesitan, lo que podría evitar que tengan que declararse en bancarrota debido a un desastre natural.

riesgos potenciales

Si bien los bonos cat pueden reducir el riesgo para las compañías de seguros, el riesgo corre a cargo de los compradores de los valores. El riesgo de perder el capital invertido se mitiga en cierta medida por el corto vencimiento de los bonos.

Según el instituto de información de seguros, en 2019 las pérdidas totales por catástrofes naturales en todo el mundo totalizaron $ 150 mil millones de dólares, lo que estuvo más o menos en línea con el promedio ajustado por inflación de los últimos 30 años, y menos de $ 186 mil millones en 2018. en 2019. , 820 eventos causaron pérdidas, en comparación con 850 eventos en 2018. las pérdidas aseguradas de los eventos de 2019 totalizaron $ 52 mil millones, por debajo de $ 86 mil millones en 2018. por lo tanto, aunque las pérdidas generales disminuyeron en 2019 versus 2018, los costos de los daños pueden llegar a miles de millones de dólares, y los inversores que tienen bonos cat corren el riesgo de perder toda o parte de su inversión. Los inversores deben sopesar los riesgos frente a los rendimientos de los atractivos rendimientos que ofrecen los bonos cat.

Los bonos cat pueden ofrecer diversificación del riesgo económico y de mercado porque los desastres naturales generalmente no se correlacionan con eventos económicos y movimientos del mercado de valores. sin embargo, podría haber excepciones si un desastre natural causara una recesión y, posteriormente, una caída del mercado de valores. los inversores que posean bonos cat correrían el riesgo de perder su capital si el evento desastroso provocara un pago a la compañía de seguros. sin embargo, si el evento catastrófico ocurrió durante una recesión, las consecuencias podrían agravarse si algunos de los inversionistas también perdieran sus fuentes de ingresos (empleos) concurrentes con la pérdida de su inversión en el bono cat.

pros

  • Los bonos cat pueden ofrecer a los inversores pagos de intereses estables y de alto rendimiento durante la vida del bono.

  • Los bonos cat pueden ayudar a cubrir una cartera contra ciertos tipos de riesgo, ya que los desastres naturales no se correlacionan con los movimientos del mercado de valores.

  • Los bonos cat tienen vencimientos cortos de uno a cinco años, lo que reduce la probabilidad de un pago a la compañía de seguros, incluida la pérdida del capital.

contras

  • los bonos cat pueden correr el riesgo de perder el monto del capital invertido si se realiza el pago a la compañía de seguros.

  • Pueden ocurrir desastres naturales durante las caídas y recesiones del mercado de valores, lo que a su vez podría negar el beneficio de diversificación de los bonos cat.

  • Los vencimientos a corto plazo de los bonos cat podrían no disminuir la probabilidad de un evento desencadenante si aumenta la frecuencia y los costos de los desastres naturales.

ejemplo de un bono de catástrofe

Digamos que el seguro de granja estatal, una de las compañías de seguros mutuales más grandes de los Estados Unidos, emite un bono cat. el bono tiene un valor nominal de $ 1,000, vence en dos años y paga una tasa de interés anual de 6.5%. un inversor que compre el bono cat recibirá $ 65 cada año y el capital se devolverá al vencimiento. La emisión del bono cat recaudó $ 100 millones en ingresos, que se colocaron en una cuenta especial.

  • El bono está estructurado de modo que el pago a la granja estatal se produce solo si los costos totales de desastres naturales superan los $ 300 millones durante los dos años. los fondos restantes se devolverían a los inversores al vencimiento del bono.
  • Durante el segundo año, se producen una serie de desastres naturales por un costo total de $ 550 millones. Esto activa el pago a State Farm, y $ 100 millones se transfieren a la compañía de seguros desde la cuenta especial.
  • Los inversores que tenían un bono católico de $ 1,000 ganaron $ 65 en intereses en el primer año y luego perdieron su capital en el segundo año. State Farm redujo su costo por los desastres naturales de $ 550 millones a $ 450 millones mediante la emisión del bono cat.