Enlace de arce

Un bono de arce es un bono denominado en dólares canadienses que se vende en Canadá por instituciones y empresas financieras extranjeras. similar a otros bonos extranjeros, como el bono bulldog, el bono samurai y el bono matilda, el bono de arce permite a los inversores nacionales (en este caso, inversores canadienses) invertir en empresas extranjeras sin preocuparse por los efectos de las fluctuaciones del cambio de divisas.

una empresa nacional puede optar por ingresar a un mercado extranjero si cree que obtendría tasas de interés atractivas en este mercado o si necesita divisas. cuando una empresa decide acceder a un mercado extranjero, puede hacerlo emitiendo bonos denominados en la moneda del mercado previsto. un emisor extranjero que quiera acceder al mercado de deuda canadiense emitiría un bono denominado bono de arce, nombrado en reconocimiento del símbolo nacional de canadá, el arce.

Cuando se eliminaron las restricciones de contenido extranjero a las inversiones registradas en Canadá en 2005, los bonos de arce rápidamente ganaron popularidad. antes de la eliminación de las reglas de propiedad extranjera (fpr), los inversores registrados tenían limitaciones en cuanto a cuánto podían invertir en inversiones extranjeras y se limitaban a invertir solo un 30% fuera de Canadá. Según las estadísticas de Canadá, en 2006 se invirtieron casi $ 27 mil millones en bonos de arce. Sin embargo, su popularidad se desplomó como resultado de la crisis crediticia en 2008, ya que los inversores canadienses rehuyeron la deuda vendida por compañías extranjeras. A medida que las tasas de la deuda canadiense se han vuelto más bajas que la deuda estadounidense desde 2016, la popularidad de estos bonos se ha disparado una vez más a medida que las ofertas de bonos de arce aumentaron a un récord de $ 14.9 mil millones en 2017.

Los bonos de arce son bonos denominados en dólares canadienses emitidos por corporaciones o prestatarios extranjeros en el mercado de renta fija canadiense. los prestatarios generalmente emitirán deuda en el mercado de bonos de arce si pueden obtener fondos a un costo equivalente o menor que el disponible en otros mercados. la emisión de bonos de arce, por lo tanto, se ve afectada por lo rentable que es para el emisor pedir prestado en dólares canadienses y canjear los ingresos nuevamente en su moneda de financiación elegida. Además, dado que el emisor extranjero asume el riesgo de crédito cuando emite bonos en dólares canadienses, es susceptible a cualquier costo o beneficio de los cambios en la tasa de cambio de dólares canadienses a la moneda del emisor extranjero. por ejemplo, una corporación estadounidense que emite bonos de arce puede enfrentar mayores pagos de cupones en dólares estadounidenses y, por lo tanto, un mayor costo de endeudamiento, si los tipos de cambio aumentaron significativamente. Los cupones cad40 que se pagaron a una tasa equivalente de usd33 ahora pueden costarle a la compañía emisora ​​usd36 si aumentan los tipos de cambio.

Dado que los inversores no corren ningún riesgo cambiario al mantener estos bonos, los bonos de arce son una garantía de inversión atractiva para los inversores canadienses. Además, los canadienses usan estos bonos para diversificar sus tenencias de ingresos fijos y obtener un rendimiento incremental mientras evitan el riesgo cambiario. en otras palabras, los bonos de arce brindan la oportunidad de invertir en empresas extranjeras sin tener que gestionar los efectos de las fluctuaciones cambiarias.

Las empresas extranjeras pueden utilizar las emisiones de bonos de arce para recaudar dólares canadienses para establecer operaciones en Canadá. en 2017, la compañía walt disney, apple inc., pepsico inc. y united parcel service (ups) inc. todo prestado del mercado canadiense utilizando bonos de arce. Apple, por ejemplo, recaudó $ 2.5 mil millones a una tasa de 2.513% de los inversionistas canadienses de renta fija a través de notas a siete años con calificación aa +, que estaban en forma de deuda senior no garantizada.