¿En qué se diferencian el margen inicial y el margen de mantenimiento?


Comprender las diferencias entre un margen inicial y un margen de mantenimiento es un concepto clave para cualquiera que decida operar con margen.
La negociación con margen no se realiza comúnmente en la negociación de acciones, excepto por inversores profesionales y comerciantes institucionales. Sin embargo, el comercio con margen es una práctica estándar en los mercados de futuros y el comercio de divisas (FX). La capacidad de operar con un margen relativamente bajo, con un alto apalancamiento, es parte de lo que atrae a muchos especuladores al comercio de futuros y forex.


Conclusiones clave

  • La negociación con margen es común para los operadores de futuros y forex y se refiere a la práctica de pagar solo una parte del precio de una inversión, lo que se denomina margen.
  • En el comercio de futuros, los requisitos de margen pueden ser tan bajos como del 3% al 12% del valor del contrato negociado.
  • El margen inicial es la cantidad que un comerciante debe depositar con su corredor para iniciar una posición comercial.
  • El margen de mantenimiento es la cantidad de dinero que un comerciante debe tener en depósito en su cuenta para continuar manteniendo su posición, que normalmente es del 50% al 75% del margen inicial.
  • En el comercio de futuros, si los fondos en la cuenta de margen caen por debajo del nivel de margen de mantenimiento, el operador recibirá una llamada de margen que requiere la adición inmediata de más fondos para aumentar la cuenta de regreso al nivel de margen inicial.

Negociar con margen


Cuando los operadores de valores compran con margen, pagan solo una parte del precio de las acciones, lo que se denomina margen.
Piden prestado el saldo del precio de las acciones de un corredor de bolsa. Las acciones que el comerciante ha comprado sirven como garantía para el préstamo. Un inversor que compra acciones con margen debe establecer una cuenta de margen con su corredor, lo que le permite pedir prestados fondos a su corredor sin pagar el valor total de cada operación.


La negociación de acciones con margen es más común en las ventas en corto.
De acuerdo con el Reglamento T de la Junta de la Reserva Federal, el requisito de margen inicial permite a los comerciantes pedir prestado hasta el 50% del precio de compra de los valores de renta variable comprados con margen.
 El monto real dependerá de los requisitos del corredor y algunos corredores pueden exigir al comerciante tener más del 50% en depósito. 


En el comercio de futuros y forex, los requisitos de margen son mucho más bajos, tan bajos como del 1% al 5% del valor del contrato negociado.
Los márgenes en los contratos de futuros son típicamente del 3% al 12% por contrato
 El margen publicado por un comerciante representa un depósito de buena fe que el comerciante debe tener a mano con el corredor. Esto le brinda al operador un alto nivel de apalancamiento para amplificar en gran medida el efecto de los cambios de precios en términos de la cantidad en dólares de ganancia o pérdida en la cuenta del operador.


Si el mercado se mueve a favor del comerciante, este apalancamiento permite al comerciante obtener ganancias significativas incluso con pequeños cambios de precio.
Sin embargo, si el mercado se mueve en contra de la posición del operador, un cambio de precio moderado amplificado por el apalancamiento utilizado puede generar pérdidas mayores que el depósito de margen del operador.

Al negociar con margen, un inversor también debe considerar los intereses u otras tarifas cobradas por su corredor para calcular el costo real de la operación y el potencial de ganancias o pérdidas.

Requisitos de margen inicial


El requisito de margen inicial es la cantidad que un comerciante debe depositar para iniciar una posición comercial.
Para los contratos de futuros, la cámara de compensación establece el monto del margen inicial. Sin embargo, los corredores pueden exigir a los comerciantes que depositen fondos adicionales más allá del requisito de margen inicial para poder establecer y mantener la cuenta.


Una vez que se establece una posición de negociación de futuros, un operador debe mantener un cierto saldo establecido por el corredor, típicamente del 50% al 75% del margen inicial, para continuar manteniendo la posición.

Margen de mantenimiento


En el comercio de futuros, si la cuenta cae por debajo del nivel de margen de mantenimiento especificado, el corredor envía al operador una llamada de margen.
Esto informa al comerciante que debe depositar inmediatamente fondos suficientes para que la cuenta vuelva al nivel de margen inicial. Si el operador no lo hace rápidamente, el corredor cerrará la posición de mercado del operador.

Ejemplo de margen inicial y margen de mantenimiento


Si el requisito de margen inicial para negociar un contrato de futuros de oro es de $ 1,000 y el requisito de margen de mantenimiento es de $ 750, entonces si el saldo en la cuenta del operador cae a $ 725, el operador debe depositar $ 275 adicionales para que la cuenta vuelva al nivel de margen inicial. .


Otra alternativa es que el comerciante venda otras inversiones en la cartera para recaudar los fondos necesarios para que la cuenta vuelva al nivel de margen inicial.
Si el operador no responde a la llamada de margen de manera oportuna o no tiene el dinero para llevar la cuenta al margen inicial, el corredor puede liquidar la posición. Algunos corredores pueden liquidar automáticamente una posición una vez que cae por debajo del nivel de margen de mantenimiento.