El papel de un corredor principal

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La función que desempeña una corredora principal es la de facilitar operaciones comerciales grandes y activas, como los fondos de cobertura. Se puede considerar que un corredor principal es una especie de corredor central, que facilita y coordina el comercio extenso y complejo en una variedad de instrumentos financieros. Los principales bancos de inversión prestan servicios de corretaje de primer nivel, como Merrill Lynch y Goldman Sachs.

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Los principales corredores brindan una amplia variedad de servicios de custodia y financieros a sus clientes de fondos de cobertura, incluso actúan como intermediarios entre los fondos de cobertura y dos contrapartes clave. La primera de estas contrapartes importantes son los grandes inversores institucionales, como los fondos de pensiones, que tienen participaciones masivas de capital y, por lo tanto, sirven como una fuente de valores para prestar con fines de venta en corto. El segundo grupo de contrapartes importantes son los bancos comerciales que tienen fondos adecuados disponibles para hacer grandes préstamos con fines de margen. Estas dos contrapartes, con la ayuda de la corredora principal, permiten a los fondos de cobertura realizar ventas en corto a gran escala mediante préstamos de acciones y bonos de los grandes inversores institucionales, y maximizar sus inversiones a través del apalancamiento mediante la obtención de financiamiento marginal de los bancos comerciales.

Otro servicio central proporcionado por los principales corredores es el de compensación y liquidación de comercio. Mientras que un fondo de cobertura tradicionalmente opera a través de cuentas en varias firmas de corretaje, comúnmente instruye a estos corredores ejecutores a liquidar todas las transacciones a través de su corredor principal designado. esto simplifica la presentación de informes y las operaciones para el fondo de cobertura, ya que el corredor principal también suele servir como custodio de los activos del fondo de cobertura. simplifica y agiliza aún más el proceso de préstamo de valores de inversión y capital, ya que los activos del fondo de cobertura pueden transferirse rápida y fácilmente al corredor principal como garantía.

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Además de los servicios de préstamos básicos que brindan, los corredores de primera línea ofrecen a sus clientes de fondos de cobertura otros servicios, a veces denominados “servicios de conserjería”, diseñados para facilitar y mejorar la operación de un fondo de cobertura. Un servicio adicional importante es ofrecer análisis de riesgo y rendimiento. Varios corredores principales tienen asociaciones u otros acuerdos con proveedores de servicios de gestión de riesgos, como el grupo de métricas de riesgo, que les permite proporcionar a los clientes de fondos de cobertura servicios diarios de análisis de riesgo y rendimiento.

Otro servicio importante es la introducción de capital para el administrador del fondo. La introducción de capital es esencialmente el proceso de conectar a los gestores de fondos de cobertura con posibles inversores en forma de clientes de banca privada y gestión de activos del corredor principal. los corredores principales también sirven a sus clientes de fondos de cobertura, quienes frecuentemente participan en el comercio de instrumentos financieros derivados, ofreciéndoles acceso a sus mesas de negociación de derivados, junto con sugerencias de gestión de riesgos de sus propias operaciones de negociación de derivados. Los corredores principales también suelen ofrecer a sus clientes de fondos de cobertura acceso privado a los servicios de investigación del corredor principal, mejorando y reduciendo así los costos de investigación para el fondo de cobertura. servicios de administración y fiduciarios subcontratados, junto con un apalancamiento mejorado que ofrece líneas de crédito,

Consideraciones para los gestores de fondos de cobertura al seleccionar un corredor principal

Debido al hecho de que una corredora principal proporciona tantos servicios esenciales que son cruciales para la operación eficiente y con suerte rentable de un fondo de cobertura, la selección de un corredor principal es una decisión importante para un administrador de fondos de cobertura. Entre las consideraciones principales al seleccionar un corredor principal están el precio de los diversos servicios ofrecidos; fácil acceso a grandes tenedores de valores, incluidos los titulares de valores menos líquidos y más difíciles de pedir prestados; y confidencialidad comercial. Además, los inversores potenciales en un fondo de cobertura pueden verse influenciados, positiva o negativamente, por la selección de un corredor principal particular. Esto puede ser un factor importante en la decisión, especialmente para un nuevo fondo que recién está comenzando y buscando activamente a los principales inversores.