¿Qué es un ejercicio sin efectivo?
Un ejercicio sin efectivo, también conocido como “venta el mismo día”, es una transacción en la que un empleado ejerce sus opciones sobre acciones mediante el uso de un préstamo a corto plazo proporcionado por una empresa de corretaje. los ingresos del ejercicio de las opciones sobre acciones se utilizan para pagar el préstamo.
a este respecto, un ejercicio sin efectivo es similar a comprar acciones con margen.
conclusiones clave
- una transacción de ejercicio sin efectivo implica el uso de un corredor para facilitar la venta de opciones sobre acciones por parte de los empleados.
- está diseñado para permitir a los empleados ejercer sus opciones incluso si no tienen los recursos para realizar la compra inicial de acciones.
- Los ejercicios sin efectivo son populares entre los empleados de corporaciones que cotizan en bolsa, y pueden recibir un tratamiento fiscal favorable bajo ciertas condiciones.
entender un ejercicio sin efectivo
Las transacciones de ejercicio sin efectivo son posibles gracias a los corredores, que prestarán dinero a los empleados para ejercer sus opciones. los ingresos del ejercicio de las opciones se utilizan para pagar al corredor.
Esta práctica se ha convertido en un método popular para ejercer opciones entre los empleados que son elegibles para participar en los planes de opciones sobre acciones para empleados (esops). Es más común entre las empresas que cotizan en bolsa, debido a su mayor liquidez.
la mayoría de las compañías privadas no pueden acomodar un ejercicio sin efectivo, porque no tienen liquidez suficiente. sin embargo, pueden lograr resultados similares mediante el uso de otros mecanismos, como la emisión de pagarés, que son similares al préstamo que un corredor proporcionaría en un ejercicio regular sin efectivo.
ejemplo del mundo real de un ejercicio sin efectivo
emma trabaja para xyz corporation, y a lo largo de los años ha acumulado una cantidad sustancial de opciones sobre acciones. si tuviera que ejercer todas sus opciones, podría comprar 5,000 acciones de xyz a un precio de $ 20 por acción. Dado que el precio de mercado es actualmente de $ 25 por acción, Emma podría obtener teóricamente una ganancia de $ 25,000 comprando las acciones por $ 100,000 e inmediatamente vendiéndolas al precio actual de mercado por $ 125,000.
sin embargo, no puede hacer esto por el hecho de que actualmente no tiene $ 100,000 para comprar las 5,000 acciones iniciales. Además, también hay impuestos y tarifas de corretaje que se sumarían al costo inicial de ejercer las opciones, a pesar de que al final generaría ganancias.
Para resolver este problema, su empleador ofrece un plan de ejercicio sin efectivo. Según este plan, una empresa de corretaje le otorga a Emma un préstamo a corto plazo por $ 100,000. Con este préstamo, ejerce sus opciones y compra 5.000 acciones. Luego vende inmediatamente las acciones a su precio de mercado, recibiendo $ 125,000. Con este efectivo en mano, Emma reembolsa el préstamo de $ 100,000 del corredor, así como cualquier transacción y costos de impuestos asociados con la transacción.
los ingresos de dicho ejercicio recibirían un tratamiento fiscal favorable siempre que se cumplan algunas condiciones, como si el empleado ha mantenido las acciones durante al menos un año desde la fecha de ejercicio y dos años desde la fecha de concesión. Si no se cumplen esos requisitos, los ingresos se tratarán como ingresos ordinarios.
En el mundo real, esta transacción sería manejada por el corredor en nombre de Emma. Desde la perspectiva de Emma, el dinero de la venta de las opciones solo llegaría a su cuenta después de que el préstamo del corredor y los honorarios asociados hayan sido reembolsados.
