Dilución

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¿Qué es la dilución?

La dilución (también conocida como acciones o dilución de acciones) ocurre cuando una compañía emite nuevas acciones que resulta en una disminución del porcentaje de propiedad de un accionista existente de esa compañía. La dilución de acciones también puede ocurrir cuando los tenedores de opciones sobre acciones, como los empleados de la compañía, o los tenedores de otros valores opcionales ejercen sus opciones. cuando aumenta el número de acciones en circulación, cada accionista existente posee un porcentaje más pequeño o diluido de la compañía, lo que hace que cada acción sea menos valiosa.

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dilución

entender la dilución

la dilución es simplemente un caso de cortar el pastel en más pedazos. Habrá más piezas pero cada una será más pequeña. por lo tanto, aún obtendrá su parte del pastel solo que será más pequeño de lo que esperaba, lo que a menudo no es el resultado deseado.

una parte de las acciones representa la propiedad de esa compañía. cuando la junta directiva decide hacer pública su empresa, generalmente a través de una oferta pública inicial (ipo), sancionan el número de acciones que se ofrecerán inicialmente. Este número de acciones en circulación se conoce comúnmente como “flotante”. Si esa compañía emite acciones adicionales (a menudo llamadas ofertas secundarias), oficialmente han diluido sus acciones. Los accionistas que compraron el iPod ahora tienen una participación menor en la compañía.

Si bien afecta principalmente a la propiedad de la empresa, la dilución también reduce el eps de las acciones (ingresos netos divididos por la “flotación”) que a menudo deprime los precios de las acciones. Por esta razón, muchas empresas públicas calculan tanto eps como eps diluidos, que es esencialmente un “escenario hipotético”. EPS diluido supone que los valores potencialmente dilutivos ya se han convertido en acciones en circulación, aumentando así el denominador (el “flotante”).

La dilución de acciones puede ocurrir cada vez que una empresa necesita capital adicional, ya que las nuevas acciones se emiten en los mercados públicos. La ventaja potencial de la dilución de acciones es que el capital que la compañía recibe de la venta de acciones adicionales puede mejorar la rentabilidad de la compañía y el valor de sus acciones.

Es comprensible que los accionistas existentes no vean favorablemente la dilución de acciones, y las compañías a veces inician programas de recompra de acciones para ayudar a frenar la dilución. sin embargo, las divisiones de acciones promulgadas por una empresa no aumentan ni disminuyen la dilución. En situaciones donde una empresa divide sus acciones, los inversores actuales reciben acciones adicionales, manteniendo su porcentaje de propiedad en la empresa estático.

conclusiones clave

  • la dilución ocurre cuando una compañía emite nuevas acciones lo que resulta en una disminución del porcentaje de propiedad de un accionista existente de esa compañía
  • la dilución reduce el eps de las acciones (ingreso neto dividido por la flotación) que a menudo deprime los precios de las acciones
  • la dilución es una forma en que una empresa puede recaudar fondos adicionales, aunque los accionistas existentes generalmente no están encantados cuando esto sucede

ejemplo general de dilución

supongamos que una empresa ha emitido 100 acciones a 100 accionistas individuales. cada accionista posee el 1% de la empresa. Si la compañía tiene una oferta secundaria y emite 100 acciones nuevas a 100 accionistas más, cada accionista solo posee el 0.5% de la compañía. El menor porcentaje de propiedad también disminuye el poder de voto de cada inversor.

ejemplo de dilución en el mundo real

A menudo, una compañía pública difunde su intención de emitir nuevas acciones, diluyendo así su actual grupo de capital mucho antes de que lo haga realmente. Esto permite a los inversores, tanto nuevos como antiguos, planificar en consecuencia. por ejemplo, mgt capital presentó una declaración de poder el 8 de julio de 2016, que describió un plan de opciones sobre acciones para el recién nombrado director ejecutivo, john mcafee. Además, la declaración difundió la estructura de adquisiciones recientes de la compañía, compradas con una combinación de efectivo y acciones.

Se espera que tanto el plan de opciones de acciones ejecutivas como las adquisiciones diluyan el grupo actual de acciones en circulación. Además, la declaración de representación tenía una propuesta para la emisión de nuevas acciones autorizadas, lo que sugiere que la compañía espera una mayor dilución en el corto plazo.