¿Qué es una deuda por canje de bonos?
el canje de deuda por bonos es un canje de deuda que implica el intercambio de una nueva emisión de bonos por deuda pendiente similar, o viceversa. El tipo de bono más común utilizado en el canje de deuda por bonos es un bono incobrable porque debe llamarse un bono antes de canjear por otro instrumento de deuda. El prospecto del bono detallará el horario de llamadas del producto.
las transacciones de canje de deuda por bonos usualmente tienen lugar para aprovechar la caída de las tasas de interés cuando baja el costo de los préstamos. otras razones pueden incluir un cambio en las tasas impositivas o para fines de cancelación de impuestos.
desglose de deuda por canje de bonos
el canje de deuda por bonos ocurre cuando una compañía, o individuo, llama a un bono emitido previamente, para cambiarlo por otro instrumento de deuda. a menudo, una deuda por canje de bonos cambia un bono por otro con términos más favorables. los bonos generalmente tienen reglas estrictas con respecto al vencimiento y las tasas de interés, por lo que para operar dentro de las regulaciones, las compañías emiten bonos exigibles, que le permiten al emisor retirar un bono en cualquier momento sin sufrir penalizaciones.
por ejemplo, si las tasas de interés suben, una compañía puede decidir emitir nuevos bonos a un valor nominal más bajo y retirar su deuda actual que tiene un valor nominal más alto; la compañía puede tomar la pérdida como una deducción de impuestos.
deuda por canje de bonos y bonos exigibles
un bono exigible es un instrumento de deuda en el que el emisor se reserva el derecho de devolver el capital del inversor y detener los pagos de intereses antes de la fecha de vencimiento del bono. por ejemplo, el emisor puede llamar a un bono con vencimiento en 2030 en 2020. un bono exigible o canjeable, el bono generalmente se llama a un monto ligeramente superior al valor nominal. valores de llamada más altos serán el resultado de una llamada de bonos anterior.
por ejemplo, si las tasas de interés disminuyen desde el inicio de un bono, la compañía emisora puede desear refinanciar la deuda a la tasa de interés más baja. llamar al bono existente y volver a emitir le ahorrará dinero a la compañía. en este caso, la compañía llamará a sus bonos actuales y los reemitirá a una tasa de interés más baja. Los bonos corporativos y municipales son dos tipos de bonos exigibles.
generalmente, una deuda por canje de bonos significa emitir un segundo bono. Una deuda por canje de bonos es más común cuando las tasas de interés bajan. Debido a la relación inversa entre las tasas de interés y el precio de los bonos, cuando las tasas de interés bajan, una compañía puede llamar al bono original con una tasa de interés más alta y cambiarlo por un bono recién emitido con una tasa de interés más baja.
aunque una deuda por canje de bonos no requiere la emisión de un segundo bono, una empresa puede optar por utilizar otro tipo de instrumentos de deuda para reemplazar el bono original. un instrumento de deuda puede ser cualquier obligación en papel o electrónica que le permita a una parte emisora recaudar fondos prometiendo reembolsar a un prestamista en relación con un contrato. un canje de deuda por bonos podría reemplazar el bono original con pagarés, certificados, hipotecas, arrendamientos u otros acuerdos entre un prestamista y un prestatario.
