Los estados financieros de una empresa (balance, ingresos y estados de flujo de efectivo) son una fuente clave de datos para analizar el valor de inversión de sus acciones. Los inversores bursátiles, tanto los aficionados al bricolaje como los que siguen la guía de un profesional de inversiones, no necesitan ser expertos analíticos para realizar un análisis de los estados financieros. Hoy en día, existen numerosas fuentes de investigación de existencias independientes, en línea e impresas, que pueden hacer el “cálculo de números” por usted. sin embargo, si va a convertirse en un inversionista serio en acciones, es imprescindible tener una comprensión básica de los fundamentos del uso de los estados financieros. En este artículo, le ayudamos a familiarizarse con la estructura general del balance general.
ver: estados financieros
la estructura de un balance
El balance de una empresa se compone de activos, pasivos y patrimonio. Los activos representan cosas de valor que una empresa posee y tiene en su poder, o algo que se recibirá y se puede medir objetivamente. Los pasivos son lo que una empresa le debe a otros (acreedores, proveedores, autoridades fiscales, empleados, etc.) son obligaciones que deben pagarse bajo ciertas condiciones y plazos. El capital de una empresa representa las ganancias retenidas y los fondos aportados por sus accionistas, quienes aceptan la incertidumbre que conlleva el riesgo de propiedad a cambio de lo que esperan sea un buen retorno de su inversión.
La relación de estos elementos se expresa en la ecuación fundamental del balance:
activos = pasivos + patrimonio
El significado de esta ecuación es importante. en general, el crecimiento de las ventas, ya sea rápido o lento, dicta una mayor base de activos: mayores niveles de inventario, cuentas por cobrar y activos fijos (planta, propiedad y equipo). A medida que los activos de una empresa crecen, sus pasivos y / o capital también tienden a crecer para que su posición financiera se mantenga en equilibrio.
la forma en que los activos son respaldados o financiados por un crecimiento correspondiente en cuentas por pagar, pasivos de deuda y patrimonio revela mucho sobre la salud financiera de una empresa. por ahora, es suficiente decir que, dependiendo de la línea de negocios de una empresa y las características de la industria, poseer una combinación razonable de pasivos y capital es una señal de una empresa financieramente saludable. Si bien puede ser una visión demasiado simplista de la ecuación contable fundamental, los inversores deberían ver un valor de capital mucho mayor en comparación con los pasivos como una medida de calidad de inversión positiva, ya que poseer altos niveles de deuda puede aumentar la probabilidad de que una empresa enfrente problemas financieros .
formatos de balance
Las convenciones contables estándar presentan el balance en uno de dos formatos: el formulario de cuenta (presentación horizontal) y el formulario de informe (presentación vertical). la mayoría de las empresas prefieren el formulario de informe vertical, que no se ajusta a la explicación típica en la literatura de inversión del balance general, ya que tiene “dos lados” que se equilibran. (para obtener más información sobre cómo descifrar los balances, consulte la lectura del balance ).
ya sea que el formato sea de arriba a abajo o de lado a lado, todos los balances se ajustan a una presentación que coloca las diferentes entradas de cuenta en cinco secciones:
activos = pasivos + patrimonio
• activos corrientes (a corto plazo): partidas convertibles en efectivo dentro de un año
• activos no corrientes (a largo plazo): partidas de naturaleza más permanente
como activos totales estos =
• pasivos corrientes (a corto plazo): obligaciones vencimiento dentro de un año
• pasivos no corrientes (a largo plazo): obligaciones vencidas después de un año
estos pasivos totales +
• patrimonio neto (permanente): inversión de accionistas y ganancias retenidas
presentación de cuenta
en las secciones de activos mencionadas anteriormente, las cuentas se enumeran en orden descendente de su liquidez (con qué rapidez y facilidad pueden convertirse en efectivo). de manera similar, los pasivos se enumeran en el orden de prioridad de pago. en la información financiera, los términos “actual” y “no actual” son sinónimos de los términos “a corto plazo” y “a largo plazo”, respectivamente, y se usan indistintamente . (para lecturas relacionadas, ver la posición de capital de trabajo ).
No debería sorprender que la diversidad de actividades incluidas entre las empresas que cotizan en bolsa se refleje en las presentaciones de cuentas del balance. Los balances de los servicios públicos, bancos, compañías de seguros, empresas de corretaje y banca de inversión y otras empresas especializadas son significativamente diferentes en la presentación de cuentas de los que generalmente se analizan en la literatura de inversión. En estos casos, el inversor tendrá que hacer concesiones y / o diferir a los expertos.
Por último, hay poca estandarización de la nomenclatura de la cuenta. por ejemplo, incluso el balance general tiene nombres alternativos como “estado de situación financiera” y “estado de situación”. Las cuentas del balance sufren este mismo fenómeno. Afortunadamente, los inversores tienen fácil acceso a extensos diccionarios de terminología financiera para aclarar una entrada de cuenta desconocida.
la importancia de las fechas
un balance general representa la posición financiera de una empresa durante un día al final de su año fiscal, por ejemplo, el último día de su período contable, que puede diferir de nuestro año calendario más familiar. Las compañías generalmente seleccionan un período final que corresponde a un momento en que sus actividades comerciales han alcanzado el punto más bajo en su ciclo anual, que se conoce como su año comercial natural.
en contraste, los estados de ingresos y flujo de efectivo reflejan las operaciones de una empresa durante todo el año fiscal: 365 días. Dada esta diferencia en el “tiempo”, cuando se usan datos del balance general (similar a una instantánea fotográfica) y los estados de ingresos / flujo de efectivo (similar a una película) es más preciso, y es la práctica de los analistas, usar un número promedio para el monto del balance. Esta práctica se conoce como “promedio” e implica tomar las cifras de fin de año (2004 y 2005), digamos para los activos totales, y sumarlas y dividir el total entre dos. Este ejercicio nos da una aproximación aproximada pero útil del monto del balance general para todo el año 2005, que es lo que representa el número del estado de resultados, digamos el ingreso neto. en nuestro ejemplo,
la línea de fondo
Dado que los estados financieros de una empresa son la base para analizar el valor de inversión de una acción, esta discusión que hemos completado debería proporcionar a los inversores la “visión general” para desarrollar una comprensión de los conceptos básicos del balance. (para obtener más información sobre los estados financieros, lea lo que necesita saber sobre los estados financieros , comprenda el estado de resultados y los elementos esenciales del flujo de caja ).
