Descuento al valor liquidativo

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¿Qué es el descuento al valor liquidativo?

El descuento al valor del activo neto es una situación de fijación de precios que ocurre cuando el precio de negociación de mercado de un fondo de inversión o de fondos mutuos es menor que su valor de activo neto diario (nav). Los descuentos pueden ocurrir en momentos en que el mercado tiene una perspectiva futura pesimista sobre las tenencias de fondos mutuos subyacentes. otros factores también pueden influir en un descuento de fondos mutuos.

el descuento para navegar se puede contrastar con la prima para navegar.

conclusiones clave

  • el descuento al valor del activo neto se refiere a cuando el precio de mercado de un fondo mutuo o ETF se negocia por debajo de su valor del activo neto (nav).
  • La mayoría de las veces, un descuento para navegar se debe a una perspectiva bajista de los valores de un fondo.
  • dado que la navegación de un fondo solo representa el valor total de los activos en el fondo al final del día, existe una latitud significativa para que los fondos que cotizan en las bolsas fluctúen desde su navegación.

explicando el descuento al valor liquidativo

Un descuento sobre el valor del activo neto puede ocurrir con fondos mutuos cerrados y fondos negociados en bolsa (etfs). ambas inversiones operan en el mercado abierto y calculan una navegación diaria. se produce un descuento para la navegación cuando el precio de mercado es más bajo que la navegación más reciente. un descuento a menudo indica que el mercado generalmente es bajista en las inversiones en el fondo y el potencial de la compañía del fondo para generar rendimientos.

El valor liquidativo de un fondo se calcula después del cierre de cada día de negociación. se considera una navegación de precios hacia adelante ya que tiene en cuenta todas las transacciones que se han producido desde el cálculo del precio del día anterior. El valor del activo neto es el valor del activo total del fondo al cierre del mercado menos los pasivos del fondo dividido por el número total de acciones en circulación.

Los fondos cerrados y los ETFS se negocian en intercambios con transacciones que tienen lugar a un valor de mercado. El valor de mercado es un precio arbitrario determinado por los participantes del mercado. cuando el fondo cotiza por encima de su última navegación cotizada, se negocia con una prima. cuando se negocia por debajo de su última navegación negociada, se negocia con un descuento. Las compañías de fondos a menudo proporcionan registros históricos de la negociación de primas y descuentos de un fondo.

beneficios de descuento

Un fondo de comercio con un descuento para navegar ofrece una oportunidad para obtener ganancias. Los fondos pueden negociarse con descuento por muchas razones. los fondos cerrados tienden a operar con mayor volatilidad desde su navegador que etfs porque los etfs han autorizado a los participantes que siguen activamente las acciones y toman medidas para conciliar el precio en el mercado abierto cuando se desvía del navegador. Los fondos cerrados no cuentan con tales mecanismos y ofrecen mayores oportunidades de arbitraje.

en muchos casos, una prima o descuento puede deberse a ligeras variaciones en el precio de mercado de los valores dentro del fondo. la navegación se calcula una vez al día, mientras que los valores cotizan casi 24 horas al día en todo el mundo. un descuento indica que los inversores del mercado consideran que los valores del fondo están valorados por debajo de su valor de navegación global. Esto puede ocurrir a lo largo del día desde la variación de la oferta y la demanda. El precio de los valores subyacentes también puede estar cayendo. Además, las noticias del mercado también pueden afectar el precio de los valores antes de incluirlos en el siguiente navegador.

los valores de fondos cerrados generalmente no se desvían mucho de su navegación, ya que los fondos están respaldados por sus tenencias subyacentes. Los administradores de fondos pueden recomprar acciones para restaurar la navegación del fondo. Si se produce un descuento, los inversores pueden beneficiarse del precio con descuento y también obtener beneficios de rendimiento de un precio más bajo en valores que pagan ingresos.

la mayoría de los gestores de fondos cerrados informan tanto el precio de mercado del día como la navegación en sus materiales de marketing. a menudo también proporcionan registros históricos de los niveles de mercado de primas y descuentos en comparación con la navegación. El fondo de renta variable mejorada de Guggenheim ofrece un ejemplo. el 13 de diciembre de 2017, el precio de mercado del fondo fue de $ 8.97 frente al precio de navegación de $ 9.15. el fondo reportó un descuento de -1.97%. al 13 de diciembre, también reportó un descuento promedio de 52 semanas de -4.04%.