Definición de venta de dividendos

¿Qué es la venta de dividendos?

La venta de dividendos se refiere a una táctica de venta deshonesta utilizada por algunas firmas de corretaje poco éticas. Consiste en recomendar a un cliente la compra de una empresa distribuidora de dividendos, poco antes de la fecha de pago de ese dividendo.

Este argumento de venta, que normalmente se haría a clientes poco sofisticados financieramente, implica transmitir la impresión de que el pago de dividendos constituye una forma de ingreso gratuito para el cliente. En realidad, esta impresión es muy engañosa porque el precio de mercado de las acciones que pagan dividendos generalmente disminuye en una cantidad igual al pago de dividendos poco después de la fecha de pago.

Desde la perspectiva del corredor, tales transacciones pueden ser una manera fácil de generar ingresos por comisiones repetidamente, a pesar de que no son lo mejor para el cliente. En consecuencia, la venta de dividendos está mal vista por aquellos en la industria de gestión de inversiones.

Cómo funciona la venta de dividendos

La venta de dividendos es una táctica de venta deshonesta que implica convencer a un cliente de que compre una acción con el argumento de que pronto pagará un dividendo. Al comunicarse con el cliente, el corredor le hace creer que tal compra sería lo mejor para ellos debido a los ingresos supuestamente gratuitos que proporcionaría el dividendo. En la práctica, sin embargo, esto es simplemente falso.

En términos generales, los mercados financieros son muy eficientes al volver a fijar el precio de las acciones de las empresas que pagan dividendos una vez que se han pagado los dividendos. Debido a que generalmente se considera que el precio de una acción refleja el valor presente de sus flujos de efectivo futuros, tiene sentido que los inversionistas descuentan sus acciones una vez que uno de esos flujos de efectivo futuros, el dividendo en cuestión, ya se haya pagado a los inversionistas. 

Aunque la mayoría de los inversores estarán familiarizados con este hecho y, por lo tanto, no se sentirán persuadidos por el argumento de venta de venta de dividendos, esto puede no ser cierto para los inversores relativamente poco sofisticados que confían en sus corredores como asesores de inversión. El riesgo puede ser particularmente pronunciado para los inversores de edad avanzada que dependen de sus carteras de acciones para obtener ingresos para la jubilación. Para estos inversores, la promesa de un dividendo gratuito podría resultar especialmente tentadora, haciéndolos vulnerables a la explotación por parte de corredores sin escrúpulos. Para empeorar las cosas, los ingresos por dividendos podrían generar una obligación fiscal, perjudicando aún más al inversor en cuestión.

Ejemplo de venta de dividendos

Emma es una jubilada que ha invertido sus ahorros de jubilación en una cartera de acciones. En la gestión de su cartera, depende en gran medida de los consejos de su corredor.

Un día, el corredor de Emma se comunica con ella para recomendarle que compre acciones de XYZ Corporation, una empresa que actualmente cotiza a 50 dólares por acción y que está a punto de pagar un dividendo de 1 dólar a sus accionistas.

El corredor de Emma le dice que, si actúa rápidamente, puede recibir el dividendo de $ 1 y luego simplemente vender las acciones para recuperar su inversión. De esa manera, puede obtener ingresos adicionales para financiar su jubilación, sin riesgo para sus ahorros de jubilación. Agradecida por el asesoramiento oportuno, Emma da su consentimiento para la transacción.

En la fecha ex-dividendo, las acciones de XYZ disminuyen a $ 49 por acción, ya que los inversores ajustan su valoración de la empresa para reflejar el hecho de que su flujo de ingresos futuros ha disminuido en $ 1 por acción. Este fue un hecho predecible, que cualquier inversionista informado habría anticipado. Desafortunadamente para Emma, ​​fue víctima de un corredor poco ético que explotó su confianza y falta de conocimiento.