Definición de relación deuda-capital

La relación deuda / capital es una medida del apalancamiento financiero de una empresa. La relación deuda / capital se calcula tomando la deuda que genera intereses de la compañía, tanto los pasivos a corto como a largo plazo, y dividiéndolos por el capital total. El capital total es toda la deuda que genera intereses más el patrimonio de los accionistas, que puede incluir elementos como acciones comunes, acciones preferentes e intereses minoritarios.

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La relación deuda-capital se calcula dividiendo la deuda total de una empresa por su capital total, que es la deuda total más el patrimonio neto total.

La relación deuda-capital ofrece a los analistas e inversores una mejor idea de la estructura financiera de una empresa y de si la empresa es o no una inversión adecuada. en igualdad de condiciones, cuanto mayor sea la relación deuda / capital, más riesgosa será la empresa. sin embargo, si bien una cantidad específica de deuda puede ser paralizante para una empresa, apenas afecta a otra. por lo tanto, el uso del capital total brinda una imagen más precisa de la salud de la empresa.

Si bien la mayoría de las empresas financian sus operaciones a través de una combinación de deuda y capital, es posible que observar la deuda total o la deuda neta de una empresa no proporcione la mejor información. La deuda que devenga intereses incluye préstamos bancarios, pagarés, bonos por pagar, etc. La deuda que no devenga intereses incluye los gastos acumulados, las transacciones comerciales, etc.

Como ejemplo, suponga que una empresa tiene $ 100 millones en pasivos compuestos de lo siguiente:

• notas por pagar $ 5 millones
• bonos por pagar $ 20 millones
• cuentas por pagar $ 10 millones
• gastos acumulados $ 6 millones
• ingreso diferido $ 3 millones
• pasivos a largo plazo $ 55 millones
• Otros pasivos a largo plazo $ 1 millón

de estos, solo las notas por pagar, los bonos por pagar y los pasivos a largo plazo son valores que devengan intereses, cuya suma total es de $ 5 millones + $ 20 millones + $ 55 millones = $ 80 millones.

En cuanto al patrimonio, la compañía tiene un valor de $ 20 millones en acciones preferentes y $ 3 millones en intereses minoritarios que figuran en los libros. la compañía tiene 10 millones de acciones comunes en circulación, que actualmente se cotizan a $ 20 por acción. El patrimonio total es de $ 20 millones + $ 3 millones + ($ 20 x 10 millones de acciones) = $ 223 millones. usando estos números, el cálculo de la relación deuda / capital de la compañía es:

• deuda a capital = $ 80 millones / ($ 80 millones + $ 223) = $ 80 millones / $ 303 millones = 26.4%

Supongamos que esta empresa está siendo considerada como una inversión por un administrador de cartera. Si el administrador de la cartera observa a otra compañía que tenía una relación deuda / capital del 40%, todo lo demás igual, la compañía referenciada es una opción más segura ya que su apalancamiento financiero es aproximadamente la mitad del de la compañía comparada.

Como un ejemplo de la vida real, considere caterpillar (nyse: cat), que tiene una deuda total de $ 36.6 mil millones para su trimestre fiscal más reciente a partir de febrero. 27, 2019. El patrimonio de sus accionistas para el mismo trimestre fue de $ 14 mil millones. por lo tanto, su relación deuda-capital es del 73%, o $ 36.6 mil millones / ($ 36.6 mil millones + $ 14 mil millones).

A diferencia de la relación deuda / capital, la relación de deuda divide la deuda total entre los activos totales. El índice de deuda es una medida de cuánto de los activos de una empresa se financian con deuda. los dos números pueden ser muy similares, ya que los activos totales son iguales a los pasivos totales más el patrimonio neto total. sin embargo, para la relación deuda / capital, excluye todos los otros pasivos además de la deuda que genera intereses.

La relación deuda / capital puede verse afectada por las convenciones contables que utiliza una empresa. a menudo, los valores en los estados financieros de una empresa se basan en la contabilidad de costos históricos y pueden no reflejar los verdaderos valores actuales del mercado. por lo tanto, es muy importante asegurarse de que se usen los valores correctos en el cálculo, para que la relación no se distorsione.