Definición de derivados de inflación

¿Qué son los derivados de la inflación?


Los derivados de inflación son una subclase de contratos de derivados utilizados por inversores o empresas para gestionar el posible impacto negativo del aumento de los niveles de inflación o especular sobre los niveles de inflación futuros.
Al igual que otros derivados que incluyen opciones o futuros, los derivados de inflación permiten a las personas participar en los movimientos de precios de un mercado o índice subyacente, en este caso, un índice de precios al consumidor (IPC).


Conclusiones clave

  • Los derivados de inflación pueden ayudar a los inversores a protegerse contra el riesgo de que el aumento de los niveles de inflación erosione el valor real de su cartera.
  • Los derivados de inflación permiten a las personas participar en los movimientos de precios de un mercado o índice subyacente, en este caso, un índice de precios al consumidor (IPC).
  • Si bien otros productos como TIPS también ofrecen protección contra la inflación, los derivados de inflación, como los swaps de cupón cero, son mucho más versátiles y pueden ser más rentables.

Entender los derivados de la inflación


Los derivados de inflación describen una variedad de estrategias, desde swaps relativamente simples hasta productos de opciones y futuros más complejos.
La forma más común de un derivado de inflación es un swap de inflación, que permite a un inversor obtener un rendimiento protegido contra la inflación en relación con un índice, como el IPC. El IPC es una medida del costo general de bienes y servicios en una economía.



En un swap, un inversionista acuerda pagar a una contraparte un porcentaje fijo de una cantidad nocional a cambio de un pago o pagos a tasa variable.
El cambio en la inflación durante el transcurso del contrato determinará el valor de la cuota. El cálculo entre los valores fijos y flotantes se realiza a intervalos predeterminados. Dependiendo del cambio en la tasa de inflación compuesta, una de las partes otorgará una garantía a la otra. 

Ejemplo de derivado de inflación: Swaps de inflación de cupón cero


En los llamados swaps de inflación de cupón cero, una de las partes realiza un único pago al vencimiento del contrato.
Este pago único contrasta con los intercambios en los que el envío de pagos se realiza a lo largo del trato en una serie de intercambios.


Por ejemplo, tome un swap de cupón cero a cinco años en el que la Parte A acuerda pagar una tasa fija de 2.5%, compuesta anualmente, sobre una cantidad de $ 10,000, mientras que la Parte B acuerda pagar la tasa de inflación compuesta según ese principio.
Si la inflación supera el 2,5%, el Partido A ha salido a la cabeza, si no, el Partido B obtiene una ganancia. En cualquier caso, la Parte A ha utilizado con pericia el swap para transferir su propio riesgo de inflación a otra persona.


Si bien los swaps de inflación a menudo se mantienen hasta el vencimiento, los inversores tienen la opción de negociarlos en bolsas o en mercados extrabursátiles (OTC) antes de que expire su contrato.
Nuevamente, si la tasa de inflación en el swap es más alta que la tasa fija que el inversionista paga, la venta dará como resultado un rendimiento positivo para el inversionista que paga la tasa fija, que el IRS clasifica como una ganancia de capital.


Alternativas de derivados de inflación


Otras estrategias de cobertura de la inflación incluyen la compra de valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIP) o el uso de productos básicos como el oro y el petróleo que tienden a aumentar con la inflación.
 Sin embargo, estos métodos tienen ciertas desventajas en comparación con los derivados de la inflación, incluida una mayor inversión mínimos, tarifas de transacción y mayor volatilidad. Dados sus requisitos de primas bajas, una amplia gama de vencimientos y una baja correlación con las acciones, los derivados de inflación se han convertido en un producto común para los inversores que buscan administrar el riesgo de inflación.