La renta fija es una inversión que le devuelve un pago en un horario regular. Los más comunes son las pensiones, los bonos y los préstamos. La renta fija también incluye certificados de depósito, cuentas de ahorro, fondos del mercado monetario y anualidades. También puede invertir en valores de renta fija con fondos mutuos de bonos, fondos negociables en bolsa y derivados de renta fija.
Tipos de renta fija
Hay cuatro categorías amplias de inversiones de renta fija. Los productos a corto plazo devuelven una tasa baja, pero solo inmoviliza tu dinero durante unos meses como máximo. Los productos a largo plazo pagan una tasa más alta, pero debes dejar tu dinero invertido durante años.
Corto plazo
Las tasas de interés de las cuentas de renta fija a corto plazo se basan en la tasa de fondos federales o tasas equivalentes de letras del Tesoro de cuatro años o menos. Cuando la tasa de fondos federales se redujo a cero en 2008, estos productos obtuvieron tasas de interés muy bajas. Para obtener un mayor rendimiento, los inversores individuales pasaron de inversiones a corto plazo a inversiones a largo plazo. Las empresas utilizan préstamos a corto plazo para cubrir el flujo de efectivo necesario para pagar las operaciones diarias.
Cuentas de ahorro: el banco le paga una tasa de interés fija, basada en la tasa de fondos federales. Puede agregar o retirar cuando lo desee.
Cuentas del mercado monetario: el banco le paga una tasa de interés fija ligeramente más alta. A cambio, debes mantener una cantidad mínima depositada. Está limitado en la cantidad de transacciones que puede realizar en un año.
Certificados de depósito: debe mantener su dinero invertido durante un período acordado para obtener la tasa de rendimiento prometida.
Fondos del mercado monetario: son fondos mutuos que invierten en una variedad de inversiones a corto plazo. Le pagan una tasa fija basada en valores a corto plazo. Estos incluían letras del Tesoro, pagarés de agencias federales y depósitos en eurodólares. También incluyeron pactos de recompra, certificados de depósito y papel comercial corporativo. También se basan en obligaciones de los estados, ciudades u otros tipos de agencias municipales.
Fondos de bonos a corto plazo: estos fondos mutuos invierten en bonos de bajo riesgo de uno a cuatro años. La mayoría de sus tenencias son bonos corporativos.
A largo plazo
Las inversiones de renta fija a largo plazo se denominan bonos. Así es como las organizaciones obtienen préstamos sustanciales. A diferencia de los préstamos, los bonos se pueden comprar o vender como cualquier título. Las tasas de interés de estas cuentas siguen los bonos y las notas del Tesoro. La tasa depende de la duración del bono.
Los precios de los bonos bajan cuando suben los precios de las acciones. Los bonos son de menor rendimiento y menor riesgo que las acciones. Los inversores los compran cuando quieren evitar riesgos.
Estos son los diferentes tipos de bonos.
- Los bonos del gobierno son los más seguros porque están garantizados. Dado que son los más seguros, ofrecen el rendimiento más bajo. Los bonos y notas del Tesoro de EE. UU. Son los más populares, con 16,6 billones de dólares en circulación en 2019. Los bonos de ahorro también están garantizados por el Tesoro de EE. UU. Están diseñados para inversores más pequeños. Los bonos municipales, a $ 3.8 billones en circulación, son vendidos por las ciudades.
Los bonos corporativos ofrecen una tasa más alta. Las empresas los venden cuando necesitan efectivo pero no quieren emitir acciones. Actualmente hay $ 8.1 billones en estos bonos en circulación.- Hay dos híbridos de bonos corporativos y acciones. Las acciones preferidas pagan un dividendo regular, aunque son un tipo de acción. Los bonos convertibles son bonos que se pueden convertir en acciones. Las acciones que pagan dividendos regulares a menudo se sustituyen por bonos de renta fija. Aunque técnicamente no son ingresos fijos, los administradores de carteras a menudo los tratan como tales.
- Eurobonos es el nombre común de los bonos en eurodólares. Son bonos corporativos emitidos en euros en lugar de la moneda de su propio país o dólares estadounidenses.
Los fondos mutuos de bonos son fondos mutuos que poseen una gran cantidad de bonos. Eso permite al inversionista individual obtener los beneficios de poseer bonos sin la molestia de comprarlos y venderlos. Los fondos mutuos otorgan una mayor diversificación de la que la mayoría de los inversores podrían obtener por sí mismos.
Los fondos cotizados en bolsa (ETF) rastrean el rendimiento de un índice de bonos. No se gestionan activamente como un fondo mutuo. Los ETF de bonos son populares porque tienen bajos costos.
Derivados de renta fija
Existen muchos derivados financieros que basan su valor en productos de renta fija. Tienen el mayor rendimiento potencial porque invierte menos de su dinero. Pero si pierden dinero, podría perder mucho más que su inversión inicial. Los inversores, las empresas y las firmas financieras sofisticados los utilizan para protegerse contra pérdidas.
Las opciones otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de negociar un bono a un precio determinado en una fecha futura acordada. El derecho a comprar un bono se denomina opción de compra. El derecho a vender un bono es la opción de venta. Se negocian en un mercado regulado.
Los contratos de futuros son como opciones, excepto que obligan a los participantes a ejecutar la operación. Se negocian en una bolsa.- Los contratos a plazo son como contratos de futuros, excepto que no se negocian en una bolsa. En cambio, se negocian sin receta, ya sea entre las dos partes directamente o a través de un banco. A menudo se adaptan mucho a las necesidades particulares de las dos partes.
Los valores respaldados por hipotecas obtienen su valor de paquetes de préstamos hipotecarios. Como un bono, ofrecen una tasa de rendimiento basada en el valor de los activos subyacentes.
Las obligaciones de deuda garantizadas basan su valor en préstamos para automóviles y deudas de tarjetas de crédito. A veces utilizan paquetes de bonos corporativos por su valor.
Los papeles comerciales respaldados por activos son paquetes de bonos corporativos a un año. Se basan en activos comerciales subyacentes. Estos incluyen bienes raíces, flotas de automóviles corporativas u otras propiedades comerciales.
Los swaps de tipos de interés son contratos que permiten a los tenedores de bonos intercambiar sus pagos futuros de tipos de interés. Estos son entre un tenedor de un bono de interés fijo y uno que tiene un bono de interés flexible. Comercian sin receta. Las permutas son opciones sobre una permuta de tipos de interés subyacente. Son una derivada basada en una derivada. Solo deben usarse para especular sobre los movimientos de las tasas de interés.- Los swaps de rentabilidad total son como los swaps de tipos de interés, excepto que los pagos se basan en bonos. También pueden derivar su valor de un índice de bonos, un índice de acciones o un paquete de préstamos.
Flujos de pago de renta fija de terceros
Algunas corrientes de renta fija no dependen del valor de una inversión. En cambio, el pago está garantizado por un tercero.
Seguro social: pagos fijos disponibles después de cierta edad. Está garantizado por el gobierno federal y se calcula en función de los impuestos sobre la nómina que pagó. Está administrado por el Fondo Fiduciario del Seguro Social.
Pensiones: Pagos fijos garantizados por su empleador, basados en la cantidad de años que trabajó y su salario. Las empresas, los sindicatos y los gobiernos utilizan los fondos de pensiones para asegurarse de que haya suficiente para realizar los pagos. A medida que se jubilan más trabajadores, menos empresas ofrecen este beneficio.
Anualidades de tasa fija: un producto de seguro que le garantiza un pago fijo durante un período acordado. Estos están aumentando ya que menos trabajadores reciben pensiones.
Cómo la renta fija afecta la economía de EE. UU.
La renta fija proporciona la mayor parte de la liquidez que mantiene a la economía estadounidense en pleno funcionamiento. Las empresas acuden al mercado de bonos para recaudar fondos para crecer. Utilizan instrumentos del mercado monetario para obtener el efectivo necesario para las operaciones diarias. Esto es lo que sucedió cuando hubo una corrida en esos mercados monetarios.
Las letras, los pagarés y los bonos del Tesoro ayudan a fijar las tasas de interés. ¿Cómo? Cuando cae la demanda de bonos del Tesoro, los rendimientos aumentan. Luego, los inversores exigen tasas de interés más altas en inversiones similares de renta fija. Eso aumenta las tasas de interés en préstamos para automóviles, estudios y viviendas.
Las tasas de interés bajas pueden provocar inflación. Eso es porque hay demasiada liquidez persiguiendo muy pocos bienes. Si la inflación no se refleja en el gasto de los consumidores, podría crear burbujas de activos en las inversiones.
También puede utilizar los rendimientos de los bonos del Tesoro para predecir el futuro. Por ejemplo, una curva de rendimiento invertida suele anunciar una recesión. Cuando eso sucede, tiene el mismo efecto sobre las tasas de interés hipotecarias. Afecta la demanda de bienes raíces, que sustenta el 6 por ciento de la economía. Los bonos afectan las tasas de interés de las hipotecas porque compiten con los mismos inversores. Cuando las tasas de los bonos caen, las tasas hipotecarias también deben hacerlo.
La demanda de notas del Tesoro es también uno de los tres factores que afectan el valor del dólar. Esto se debe a que ambas se consideran inversiones de refugio seguro y tienden a subir y bajar juntas. Pero a veces la expectativa de tasas de interés altas elevará la demanda del dólar.
La demanda de inversiones de renta fija se disparó después de la recesión de 2008. Eso se debe a que la política monetaria expansiva de la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés en un mínimo histórico durante siete largos años. Los inversores reacios al riesgo cambiaron una mayor parte de sus carteras a productos de renta fija. Necesitaban mantener los pagos al mismo nivel.
