¿Qué es cum warrant?
cum warrant, que en latín significa “con warrant”, se refiere a una garantía en la que el comprador tiene derecho a la orden aunque haya sido declarada antes de la compra.
conclusiones clave
- cum warrant, que en latín significa “con warrant”, se refiere a una garantía en la que el comprador tiene derecho a la orden aunque haya sido declarada antes de la compra.
- típicamente, los bonos son los valores emitidos “cum warrant”.
- una garantía cum es similar a la deuda convertible, pero cuando el titular ejerce la garantía, retiene la propiedad del bono, mientras que cuando ejerce deuda convertible, los bonos se canjean por acciones.
comprender la orden cum
típicamente, los bonos son los valores emitidos “cum warrant”. un bono cum warrant tiene un warrant adjunto que le permite al tenedor adquirir acciones de la compañía emisora a un precio específico y dentro de un período de tiempo específico, que generalmente dura de unos pocos a varios años. una garantía cum es similar a la deuda convertible, pero cuando el titular ejerce la garantía, retiene la propiedad del bono, mientras que cuando ejerce deuda convertible, los bonos se canjean por acciones.
un cum warrant se denomina más comúnmente “bond-cum-warrant” o “cum-warrant bond”. a diferencia de un bono convertible, un war war se puede separar de un bono y cualquiera de los instrumentos se puede vender por separado antes de que se ejerza el warrant. el bono se convierte en un bono ex warrant con un valor más bajo que el bono original. Los valores cum warrant son comunes en los mercados financieros internacionales.
por ejemplo, en enero de 2018 axelero spa, una empresa italiana de internet, emitió bonos con warrants después de recibir la aprobación de los accionistas. los bonos fueron calificados por una agencia de calificación crediticia italiana y luego se lanzó el primer tramo del préstamo de bonos con más de 300,000 warrants emitidos a un precio de ejercicio específico.
Al igual que otros bonos cum-warrant, estos valores atrajeron a los inversores que desean recibir un flujo de ingresos de los pagos de intereses de los bonos y participar en el potencial alcista en el capital de la empresa si el precio de las acciones supera el precio de ejercicio del warrant en el futuro.
La otra característica atractiva de la seguridad es la capacidad de un inversor para separar el bono del warrant para el comercio. Para el emisor, el principal beneficio es un menor gasto por intereses. Sin embargo, los accionistas existentes generalmente no están a favor de este tipo de financiamiento porque enfrentan el potencial de dilución si se ejercen los warrants.
