¿Cuáles son los riesgos de invertir en bonos del Tesoro?

Los analistas financieros y los medios financieros a menudo se refieren a nosotros los bonos del tesoro (bonos t) como inversiones sin riesgo. y es verdad. El gobierno de los Estados Unidos nunca ha incumplido el pago de una deuda ni ha perdido el pago de una deuda. tendrías que imaginar el colapso total del gobierno para encontrar un escenario que implicara perder cualquiera del capital invertido en un bono t.

la palabra crucial de arriba es “principal”. Al invertir, las inversiones más seguras tienen los rendimientos más bajos. y aceptar un bajo rendimiento es en sí mismo una decisión arriesgada.

La mayoría de las inversiones en deuda, desde bonos corporativos hasta valores respaldados por hipotecas, conllevan cierto grado de riesgo de incumplimiento. el inversor acepta el riesgo de que el prestatario no pueda mantener los pagos de intereses o devolver el capital invertido.

en caso de quiebra, los tenedores de bonos son los primeros en la fila antes que otros inversionistas, pero eso no es garantía de reembolso total.

Esto no es cierto para los bonos t, que están respaldados por “la plena fe y crédito” del gobierno de los Estados Unidos. eso significa la reserva federal. los inversores saben que el departamento de tesorería les devolverá el dinero incluso si el balance de la Fed es feo.

entonces, los riesgos de invertir en bonos t son riesgos de oportunidad. es decir, el inversor podría haber obtenido un mejor rendimiento en otro lugar, y solo el tiempo lo dirá. Los peligros se encuentran en tres áreas: inflación, riesgo de tasa de interés y costos de oportunidad.

Cada economía experimenta inflación de vez en cuando, en un grado u otro. Los bonos t tienen un bajo rendimiento o retorno de la inversión. un poco de inflación puede borrar ese retorno y un poco más puede consumir efectivamente sus ahorros.

es decir, una inversión de $ 1,000 en un bono t por un año al 1% de interés le daría $ 1,010. pero si la inflación fue del 2%, la inversión inicial cuando se regrese tendrá un poder de compra de poco menos de $ 990.

este ejemplo usa números redondos por simplicidad. El rendimiento real de un bono t a un año al 6 de marzo de 2020 fue del 1,41%. la tasa de inflación anual fue de 2.5%.

Cuando las tasas de interés aumentan, el valor de mercado de los títulos de deuda tiende a disminuir. Esto dificulta que el inversor en bonos venda un bono t sin perder la inversión.

Todas las decisiones financieras, incluso las inversiones de bonos t, conllevan costos de oportunidad.

un inversor que compra un bono t de $ 1,000 pierde la oportunidad de invertir o gastar esos $ 1,000 en otro lugar. el inversor podría haber estado mejor poniendo $ 1,000 en un fondo cotizado en bolsa (etf) que ofrecía un mayor potencial de rendimiento junto con un mayor riesgo de pérdida del principal. para el caso, el inversor podría haber comprado una nueva computadora portátil por $ 1,000. Si la inflación continúa a su ritmo actual, ese modelo costará $ 1,025 al año a partir de ahora.