en finanzas, una compra se refiere a la compra de acciones con derecho a voto de una compañía en la cual la parte adquirente obtiene el control de la compañía objetivo. una compra puede ser financiada con una combinación de efectivo o deuda. Las compras que se financian desproporcionadamente con deuda se conocen comúnmente como compras apalancadas (lbos). Como parte de sus estrategias de fusiones y adquisiciones (M&A), las empresas a menudo usan compras para obtener acceso a nuevos mercados o adquirir competidores. Las compañías de capital privado a menudo usan lbos para comprar y luego vender una compañía con ganancias. Los ejemplos más exitosos de lbos son las tarjetas de felicitación Gibson, los hoteles Hilton y Safeway.
tarjetas de felicitación Gibson
en 1982, wesray capital adquirió las tarjetas de felicitación Gibson por un precio de compra de $ 80 millones. El acuerdo se financió con $ 1 millón en efectivo, mientras que el resto se tomó prestado mediante la emisión de bonos basura. un año y medio después, wesray vendió tarjetas de felicitación Gibson por $ 220 millones, y los inversores ganaron alrededor de 200 veces su capital inicial invertido.
hoteles hilton
en 2007, el grupo blackstone compró hoteles Hilton por $ 26 mil millones en un lbo, financiado con $ 5,5 mil millones en efectivo y $ 20,5 mil millones en deuda. Cuando comenzó la crisis financiera de 2009, Hilton tuvo problemas importantes con la disminución de los flujos de efectivo y los ingresos. sin embargo, luego de eso, Hilton pudo refinanciarse a tasas de interés más bajas, las operaciones mejoraron y Blackstone vendió a Hilton con una ganancia de casi $ 10 mil millones.
camino seguro
en 1986, kohlberg kravis roberts completó un lbo amigable de safeway por un precio total de $ 5.5 mil millones. La junta directiva de Safeway dio su consentimiento para la compra para evitar las adquisiciones hostiles de Herbert y Robert Haft de DART Drug. El acuerdo se financió principalmente con deuda y Safeway tuvo que deshacerse de algunos de sus activos y cerrar tiendas no rentables. En 1990, Safeway se hizo público nuevamente con mejoras en sus ingresos y métricas de rentabilidad. kkr ganó casi $ 7.2 mil millones en una inversión inicial de $ 129 millones. (para lecturas relacionadas, consulte “10 compras apalancadas más famosas”)
