¿Cuál es la hipótesis del mercado eficiente?

Abadía de Senanque en Provenza con campos de lavanda

Los supuestos principales de la hipótesis del mercado eficiente (emh) son que la información se comparte universalmente y que los precios de las acciones siguen un camino aleatorio, lo que significa que están determinados por las noticias de hoy en lugar de las tendencias de ayer. La fuerza de estos supuestos, sin embargo, depende de la forma de emh bajo consideración.

La forma débil de la teoría afirma que la información del mercado público se refleja plenamente en los precios y que el rendimiento pasado no tiene relación con los rendimientos futuros; en otras palabras, las tendencias no importan. La forma semi-fuerte dice que los precios de las acciones se actualizan para reflejar tanto la información pública de mercado como la no pública. La forma fuerte establece que toda la información pública y privada se incluye completa e inmediatamente en los precios.

Los supuestos sobre la información subyacente emh varían según la forma, con la forma débil de la hipótesis que supone que solo la información del mercado público es conocida por todos los participantes del mercado y la forma fuerte supone una perfecta transparencia de la información. en todas sus formas, se supone que los movimientos futuros del precio de las acciones son independientes de los movimientos pasados ​​del precio de las acciones: la caminata aleatoria.

La implicación de la hipótesis del mercado eficiente

la implicación de emh es que el mercado no puede ser vencido porque toda la información que podría predecir el rendimiento ya está integrada en el precio de las acciones. El concepto ha caído en desgracia en las últimas décadas con los avances de la investigación en finanzas conductuales y, en menor medida, con el éxito de los algoritmos de comercio cuantitativos. El comercio de alta frecuencia es un ejemplo. Con el tiempo, se ha demostrado que contribuye a la eficiencia del mercado, lo que implica que los mercados no eran eficientes antes.