¿Cuál es la fórmula para calcular las ganancias por acción?

las ganancias por acción (eps) son la porción de las ganancias de una compañía que se asigna a cada acción en circulación de acciones comunes, y sirve como un indicador de la salud financiera de la compañía. en otras palabras, las ganancias por acción son la porción del ingreso neto de una compañía que se ganaría por acción si todas las ganancias se pagaran a sus accionistas. Los analistas y comerciantes suelen utilizar eps para establecer la fortaleza financiera de una empresa, y a menudo se considera una de las variables más importantes para determinar el valor de una acción. de hecho, a veces se le conoce como “el resultado final”: la declaración final, tanto literal como figurativa, del valor de una empresa.

• Un EPS más alto significa que una empresa es lo suficientemente rentable como para pagar más dinero a sus accionistas. por ejemplo, una empresa podría aumentar su dividendo a medida que las ganancias aumentan con el tiempo.  
• Los inversores generalmente comparan los eps de dos compañías dentro de la misma industria para tener una idea de cómo se está desempeñando la compañía en relación con sus pares. 
• Establecer tendencias en el crecimiento de EPS da una mejor idea de cuán rentable ha sido una empresa en el pasado y en el futuro. Una empresa con un EPS en constante aumento se considera una inversión más confiable que aquella cuyo EPS está en declive o varía sustancialmente.
• eps también es una variable importante para determinar el valor de una acción, ya que proporciona la porción “e” o ganancias de la relación de valuación p / e (precio-ganancias). la relación p / e es una de las razones más comunes utilizadas por los inversores para determinar si el precio de las acciones de una empresa se valora adecuadamente en relación con sus ganancias. 
• Es importante tener en cuenta que algunas empresas (especialmente en el sector de la tecnología) reinvierten sus ganancias para hacer crecer el negocio. sin embargo, los inversores aún ven a los eps como un indicador de la rentabilidad de una empresa.

eps se calcula de la siguiente manera:

eps = ingreso neto – dividendos preferidos / acciones ordinarias en circulación promedio

tomemos el ingreso neto del año fiscal 2017 del banco de américa (bac). su ingreso neto fue de $ 18.232 mil millones. sus dividendos de acciones preferidas fueron de $ 1,614 mil millones. sus acciones ordinarias en circulación promedio fueron de 10.196 millones. esto pone sus eps en:

18.232 mil millones – 1.614 mil millones = 16.618 mil millones (beneficio neto)

16.618 mil millones ÷ 10.196 mil millones = $ 1.63 ~

El EPS diluido fue de $ 1.56.

las empresas pueden optar por recomprar sus propias acciones en el mercado abierto (de hecho, bac lo hizo en 2017). Al hacerlo, una empresa puede mejorar su eps (porque hay menos acciones en circulación) sin mejorar realmente los ingresos netos. en otras palabras, el ingreso neto se divide por un menor número de acciones, lo que aumenta el eps. 

Para facilitar el ejemplo, digamos que bac compró mil millones de acciones en 2017 a través de su programa de recompra de acciones. su eps habría sido:

$ 16.618 mil millones (dividendos preferidos de ingresos netos) ÷ 9.196 mil millones (acciones en circulación promedias) = $ 1.81 ~

notará que nuestro ejemplo anterior utilizó las acciones en circulación promedio en la fórmula. por lo general, se usa un promedio ya que las compañías pueden emitir o recomprar acciones durante todo el año, lo que hace que los verdaderos eps sean difíciles de precisar. Dado que el número de acciones puede cambiar con frecuencia, el uso de un promedio de acciones en circulación proporciona una imagen más precisa de las ganancias de la empresa. 

No todas las empresas tienen acciones preferentes, sino que solo ofrecen acciones ordinarias. la fórmula para calcular eps sería simplemente:

eps = ingreso neto / acciones ordinarias en circulación promedio

En realidad, hay tres tipos básicos de números eps, según el origen de los datos:

• eps finales – basados ​​en el número del año anterior
• EPS actual – basado en los números de este año, que todavía son proyecciones
• EPS hacia adelante – basado en números futuros, que son proyecciones

un EPS final utiliza los cuatro trimestres anteriores de ganancias en su cálculo, y tiene el beneficio de usar números reales en lugar de proyecciones. La mayoría de las proporciones de precio a ganancias se calculan utilizando el EPS final porque representa lo que realmente sucedió y no lo que podría suceder. Si bien la cifra es precisa, el eps final es una “noticia antigua” y muchos inversores también mirarán las cifras eps actuales y futuras. Usamos un eps final en nuestro ejemplo del Bank of America.

El EPS actual generalmente incluye los cuatro trimestres del año fiscal actual, algunos de los cuales pueden haber transcurrido, y algunos de los cuales aún están por venir. Como resultado, algunos de los datos se basarán en cifras reales y otros se basarán en proyecciones.

Un EPS hacia adelante se basa únicamente en proyecciones para un período de tiempo futuro, típicamente los próximos cuatro trimestres. Los analistas o la propia empresa pueden realizar estimaciones de EPS a futuro. Si bien este número se basa en estimaciones y no en hechos, los inversores a menudo están interesados ​​en EPS a futuro, ya que quieren saber sobre el potencial de ganancias futuras de una empresa.

Los inversores a menudo comparan los diferentes cálculos de EPS. por ejemplo, pueden comparar las EPS (proyecciones) a futuro con las ganancias reales por acción de la compañía para el trimestre actual. Si el EPS real no alcanza las proyecciones de EPS a futuro, el precio de las acciones puede caer. Sin embargo, si el EPS real supera las estimaciones, la acción puede experimentar una breve recuperación.

EPS se vuelve especialmente significativo cuando los inversores miran cifras históricas y / o futuras de EPS para la misma compañía. o cuando comparan eps para compañías dentro de la misma industria. Bank of America, por ejemplo, pertenece al sector de servicios financieros. Como resultado, los inversores deben comparar los eps de bac con otras acciones en el campo de los servicios financieros, como jpmorgan chase & co. (jpm) o wells fargo co. (wfc)

Como EPS es solo un número, es esencial usarlo junto con otras medidas de rendimiento antes de tomar cualquier decisión de inversión.