Conozca el índice del Mercado de Valores de Argentina (MERVAL)


Argentina es el hogar de la tercera economía más grande de América Latina, con uno de los ingresos per cápita del producto interno bruto (PIB) más altos de la región.
Si bien el desempeño económico del país ha sido muy volátil, la Bolsa de Valores de Buenos Aires se ha convertido en una de las bolsas de valores más importantes de la región durante los últimos años.


El MERVAL (MERcado de VALores) es el índice bursátil más importante del país, lo que lo convierte en un barómetro clave para la salud económica del país y la región.
A septiembre de 2015, el índice MERVAL tenía 13 componentes valuados en 9.631,94 dólares argentinos. Durante los últimos siete años, el índice se ha apreciado desde alrededor de 2.000,00 hacia finales de 2008 a estos niveles actuales.

Componentes del índice MERVAL


El índice MERVAL consta de 13 componentes diferentes que fueron seleccionados por participación de mercado, número de transacciones y precio de cotización.
Con un precio base fijado el 30 de junio de 1986 en 0,01 pesos argentinos, el índice se actualiza cada tres meses con base en la participación de mercado durante el período anterior para asegurar que el índice esté adecuadamente diversificado.


A septiembre de 2015, los componentes incluyen:

  • Aluar Aluminio Argentino SAIC
  • Petrobras
  • Banco Macro SA
  • Sociedad Comercial del Plata SA
  • Emp. Dist. Com.Norte
  • Ternium Siderar
  • BBVA Banco Franc
  • Grupo Financiero Galicia SA
  • Pampa Energia SA
  • Petrobras Argentina SA
  • Tanaris SA
  • YPF SA

Invertir en el índice MERVAL


Los inversores estadounidenses que buscan exposición al índice MERVAL tienen un par de opciones diferentes.
Muchos fondos cotizados en bolsa (ETF) ofrecen exposición a la economía argentina y es probable que tengan una sobreponderación en estas 13 empresas, mientras que los certificados de depósito estadounidenses (ADR) ofrecen una forma más directa de generar exposición a algunos de los componentes del índice.


El ETF principal de Argentina es el ETF Global X Funds FTSE Argentina 20 (NYSE: ARGT), que incluye las 20 empresas más grandes y líquidas que participan directamente en la economía argentina, pero que no cotizan en Argentina.
Muchas de las empresas propiedad del ETF son versiones ADR de los miembros del índice MERVAL.


Algunos ADR populares para invertir directamente incluyen:

  • Tenaris SA (NYSE: TS)
  • Banco Macro SA (NYSE: BMA)
  • Telecom Argentina SA (NYSE: TEO)
  • YPF SA (NYSE: YPF)
  • Petrobras Argentina SA (NYSE: PZE)

Riesgos importantes a considerar


Los inversores deben ser conscientes de varios riesgos antes de comprometer dinero con los componentes del índice MERVAL u otras acciones o ETF argentinos.
Desde un entorno político y económico volátil hasta una alta exposición a determinadas empresas, los inversores deben sopesar cuidadosamente estos riesgos antes de invertir en cualquiera de las opciones mencionadas anteriormente.


A continuación, se muestran algunos riesgos a considerar:

  • El ETF Global X Funds FTSE Argentina 20 (NYSE: ARGT) tiene una sobreponderación en energía (39,76%), finanzas (16,83%) y tecnología de la información (13,28%), mientras que Tenaris SA representa el 19,98% de su cartera y cuentas de YPF SA para el 13,51% del total.
  • El país enfrenta una serie de riesgos geopolíticos, que incluyen una política fiscal deficiente, una deuda pública elevada, una moneda inestable y episodios de alta inflación en ocasiones, que han llevado a una serie de revueltas, incluido el colapso económico de 2001.
  • Los líderes del país tienen un historial de intervención en los mercados de divisas y capitales para efectuar cambios. Por ejemplo, la presidenta Christina Fernández de Kirchner ha impuesto límites a los flujos de divisas para intentar frenar artificialmente la inflación.

Puntos clave para llevar

  • Argentina es el hogar de la tercera economía más grande de América Latina, lo que la convierte en un destino de inversión popular para muchos inversores internacionales.
  • Los inversores pueden aumentar su exposición con el ETF Global X Funds FTSE Argentina 20 (NYSE: ARGT) y muchos ADR que cotizan en las bolsas estadounidenses.
  • Los inversores deben ser conscientes de los numerosos riesgos asociados con la inversión en Argentina, que van desde el riesgo político hasta los riesgos de inflación.