Conociendo las bolsas de valores

una bolsa de valores no posee acciones. en cambio, actúa como un mercado donde los compradores de acciones se conectan con los vendedores de acciones. las acciones pueden negociarse en una o más de varias bolsas, como la bolsa de valores de nueva york (nyse) o la nasdaq. aunque lo más probable es que negocie acciones a través de un corredor, es importante comprender la relación entre los intercambios y las empresas, y las formas en que los requisitos de los diferentes intercambios protegen a los inversores.

Siga leyendo para obtener más información sobre algunos de los conceptos básicos de los diferentes tipos de intercambios donde las acciones y otros instrumentos financieros se negocian a diario.

una bolsa de valores es un lugar donde se negocian diferentes instrumentos financieros (acciones, productos básicos, derivados, etc.) que reúnen a corporaciones y gobiernos con inversores. los intercambios ayudan a proporcionar liquidez en el mercado, dando a los vendedores un lugar para liquidar sus participaciones. También aseguran que el comercio se lleva a cabo de manera justa y eficiente, por lo que se puede transmitir información importante, como los precios, a los inversores y profesionales financieros.

las existencias primero están disponibles en una bolsa después de que una empresa realiza su oferta pública inicial (ipo). una empresa vende acciones a un conjunto inicial de accionistas públicos en un ipo conocido como el mercado primario. después de que el ipo deja las acciones en manos de los accionistas públicos, estas acciones pueden venderse y comprarse en una bolsa o en el mercado secundario.

el intercambio rastrea el flujo de pedidos para cada stock. Este flujo de oferta y demanda establece el precio de las acciones. dependiendo del tipo de cuenta de corretaje que tenga, puede ver este flujo de acción del precio. por ejemplo, si el precio de oferta de una acción es de $ 40, esto significa que un inversionista le dice al intercambio que está dispuesto a comprar la acción por $ 40.

al mismo tiempo, puede ver un precio de venta de $ 41, lo que significa que alguien más está dispuesto a vender las acciones por $ 41. La diferencia entre los dos es el diferencial de oferta y demanda.

los intercambios de subastas, o el mercado de subastas, es un lugar donde los compradores y vendedores presentan ofertas y ofertas competitivas al mismo tiempo. en un intercambio de subasta, el precio actual de las acciones es el precio más alto que un comprador está dispuesto a gastar en un valor, mientras que el precio más bajo es lo que el vendedor aceptará. las operaciones se hacen coincidir y, cuando se combinan, se ejecuta la orden.

El mercado de subastas también se conoce como el sistema de clamor abierto, donde los corredores y comerciantes se comunican física y verbalmente en el piso de operaciones o en el pozo para comprar y vender valores. Aunque este sistema está siendo eliminado gradualmente por los sistemas electrónicos, algunas bolsas aún usan el sistema de subastas, incluida la bolsa de valores de Nueva York (NYSE)

La Bolsa de Nueva York (NYSE) es la bolsa de valores más grande del mundo. Aunque algunas de sus funciones se han transferido a plataformas de comercio electrónico, sigue siendo uno de los principales mercados de subastas del mundo, lo que significa que los especialistas están físicamente presentes en sus pisos de comercio. cada especialista se especializa en una acción en particular, comprando y vendiendo la acción en la subasta.

Estos profesionales están bajo amenaza competitiva por intercambios solo electrónicos que afirman ser más eficientes, es decir, ejecutan intercambios más rápidos y exhiben spreads de oferta y demanda más pequeños, al eliminar intermediarios humanos.

Las compañías que figuran en el NYSE tienen una gran credibilidad porque tienen que cumplir con los requisitos iniciales de cotización y deben cumplir con los requisitos de mantenimiento anual. Para seguir cotizando en bolsa, las empresas deben mantener su precio por encima de $ 4 por acción.

Los inversores que operan en el NYSE se benefician de un conjunto de protecciones mínimas. Entre varios de los requisitos que la NYSE ha promulgado, los dos siguientes son especialmente significativos:

• los planes de incentivos de capital deben recibir la aprobación de los accionistas.
• la mayoría de los miembros de la junta directiva deben ser independientes, el comité de compensación debe estar compuesto en su totalidad por directores independientes y el comité de auditoría debe incluir al menos una persona que posea “experiencia contable o financiera”.

muchos intercambios ahora permiten operar electrónicamente. no hay comerciantes ni actividad física de comercio. en cambio, el comercio se lleva a cabo en una plataforma electrónica y no requiere una ubicación centralizada donde los compradores y vendedores puedan encontrarse.

Estos intercambios se consideran más eficientes y mucho más rápidos que los intercambios tradicionales y llevan a cabo operaciones por valor de miles de millones de dólares cada día. El Nasdaq es uno de los principales intercambios electrónicos del mundo.

el nasdaq a veces se llama basado en pantalla porque los compradores y vendedores solo están conectados por computadoras a través de una red de telecomunicaciones. Los creadores de mercado, también conocidos como distribuidores, llevan su propio inventario de existencias. están listos para comprar y vender acciones en el nasdaq y están obligados a publicar sus ofertas y precios.

el intercambio tiene requisitos de listado y gobierno similares a los de nyse. por ejemplo, una acción debe mantener un precio mínimo de $ 4. Si una empresa no cumple con estos requisitos, se puede excluir de la lista para un mercado extrabursátil (OTC).

Las redes de comunicación electrónica (ecns) son parte de una clase de intercambio llamada sistemas de comercio alternativos (atss). Los ecns conectan a compradores y vendedores directamente. porque permiten una conexión directa entre los dos, los ecns pasan por alto a los creadores de mercado. piense en ellos como un medio alternativo para negociar acciones que figuran en el nasdaq y, cada vez más, otros intercambios como el nyse o los intercambios extranjeros.

Hay varios ecns innovadores y empresariales que generalmente son buenos para los clientes porque representan una amenaza competitiva para los intercambios tradicionales y, por lo tanto, reducen los costos de transacción. Los ecns realmente no sirven a los inversores individuales, pero son principalmente de interés para los inversores institucionales.

ejemplos de ecns incluyen la transferencia electrónica de red interbancaria (inet), el resultado de una consolidación a principios de 2004 entre instinet ecn e island ecn, y el archipiélago, uno de los cuatro ecns originales que se lanzaron en 1997.

el término over-the-counter (otc) se refiere a mercados distintos de los intercambios organizados descritos anteriormente. Los mercados de otc generalmente enumeran pequeñas empresas, la mayoría de las cuales han caído en el mercado de otc porque fueron excluidas de la lista.

Hay dos mercados otc. el primero es el tablón de anuncios de venta libre (otcbb), una comunidad electrónica de creadores de mercado. Las compañías que se caen del Nasdaq a menudo terminan aquí. en otcbb, no hay mínimos cuantitativos ni ventas anuales mínimas o activos necesarios para la lista. el segundo mercado de otc se conoce como las hojas rosadas, un servicio de listado que no requiere que las compañías se registren con la comisión de valores e intercambio (seg.). la liquidez suele ser mínima, y ​​estas empresas no están obligadas a presentar 10q trimestrales.

algunos inversores individuales desconfían de las acciones de otc debido a los riesgos adicionales involucrados. por otro lado, algunas compañías fuertes comercian en la otc. de hecho, varias compañías fuertes se han cambiado deliberadamente a otros mercados para evitar la carga administrativa y las costosas tarifas que acompañan a las leyes de supervisión reguladora, como la ley sarbanes-oxley. debe tener cuidado al invertir en la otc si no tiene experiencia ya que varias acciones de centavo se negocian sin receta.

cada acción debe aparecer en una bolsa donde se encuentran compradores y vendedores. los dos grandes intercambios de estados unidos son el nyse y el nasdaq. Las compañías que cotizan en cualquiera de estos intercambios deben cumplir con varios requisitos mínimos y reglas básicas con respecto a la “independencia” de sus directorios.

pero estos no son los únicos intercambios legítimos. Las redes de comunicación electrónica son relativamente nuevas, pero seguramente obtendrán una porción mayor del pastel de transacciones en el futuro. finalmente, el mercado otc es un buen lugar para inversores experimentados con ganas de especular y los conocimientos necesarios para llevar a cabo un poco de debida diligencia adicional.