Mientras examina un sitio web de noticias financieras, lee una revista financiera o mira las noticias financieras, es probable que escuche la frase EPS cuando se habla de la rentabilidad de una empresa determinada. Esto puede desencadenar su curiosidad y hacer que se pregunte qué significa EPS y si debería importarle.
La definición de EPS
En pocas palabras, EPS es un acrónimo de ganancias por acción. En el mundo financiero, hay dos tipos de cifras de EPS que los inversores pueden encontrar, especialmente cuando estudian el estado de resultados de una empresa en un informe anual o Formulario 10-K: EPS básico y EPS diluido. Cada una de estas métricas le dice a un inversor cosas diferentes.
- GPA básicas : EPS básicas de una empresa, o beneficio básico por acción, es utilidades de la empresa dividido por el número de acciones en circulación. Por lo general, esto se calcula sobre una base anual y trimestral. Por ejemplo, si la empresa tuviera ganancias de $ 500 millones y 250 millones de acciones emitidas y en circulación, su EPS básico sería de $ 2,00, porque la ganancia de $ 500 millones dividida por 250 millones de acciones = $ 2,00.
- EPS diluido: el EPS diluido de una empresa es el mismo concepto, excepto por la cifra de acciones en circulación, que se ajusta para incluir las acciones que posee la empresa y que podrían emitirse a inversores en el futuro. Si una empresa tiene una cantidad significativa de dilución potencial al acecho en los libros, la cifra de EPS “real” o diluida sería menor que la cifra de EPS básica en años rentables. Esto se debe a que los ingresos netos de la empresa deberían dividirse entre más acciones. Muchos inversores están mucho más interesados en las EPS diluidas de una empresa.
Por qué las EPS básicas y las EPS diluidas son importantes para los nuevos inversores
EPS es una métrica financiera muy importante cuando se trata de analizar el desempeño financiero de una empresa. Muchos inversores conservadores se basan en información de EPS básica y EPS diluida para calcular cuánto creen que vale una acción. Específicamente, EPS constituye la base de varios ratios financieros importantes que incluyen:
- La relación precio-beneficio o relación P / E: si una acción se cotiza a $ 30 y su EPS básico para el año es de $ 3,20, entonces se puede decir que la relación p / e de la empresa es de aproximadamente 9,4. La relación p / e de una acción le indica cuántos años le tomaría a una empresa EPS básica reembolsarle el costo de su inversión, asumiendo que no se adeudan impuestos sobre las distribuciones, no hubo crecimiento y todas las ganancias se pagaron como dividendos en efectivo. La relación p / e se puede invertir para calcular el rendimiento de las ganancias.
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La relación PEG: la relación de crecimiento precio-ganancias, o relación PEG, es una forma modificada de la relación p / e que comienza con EPS básico y luego calcula la relación p / e con un ajuste para el crecimiento proyectado en ganancias por compartir en los próximos años. Para obtener más información sobre esto, lea ¿Qué es la relación precio-ganancias-crecimiento o relación PEG?
- La relación PEG ajustada por dividendos: yendo un paso más allá, la relación de crecimiento precio-ganancias ajustada por dividendos, o la relación PEG ajustada por dividendos, es una forma modificada de la relación PEG que toma la cifra básica de EPS y luego tiene en cuenta la valoración no solo por el crecimiento esperado de las ganancias por acción futuras, sino también por la rentabilidad por dividendo. Para obtener más información sobre esto, lea Buscar acciones infravaloradas con la relación de vinculación ajustada por dividendos.
Aprender a utilizar EPS
Averiguar qué múltiplo de EPS pagar por una empresa puede ser complicado. Algunos inversores establecen reglas estrictas y rápidas, que no son necesariamente la mejor idea, ya que a menudo no tienen en cuenta la inflación, los impuestos y el riesgo, como pagar solo 10 veces las ganancias por una acción. Otras personas pagan EPS + 8.5 x el doble de la tasa de crecimiento esperada en EPS, una fórmula destacada por el legendario inversor de valor Benjamin Graham.
Las EPS básicas y las EPS diluidas también son importantes porque los dividendos normalmente se pagan con las ganancias. Esto significa que si una empresa tiene EPS de $ 2.00, no puede permitirse pagar dividendos de $ 3.00 indefinidamente. Simplemente no es posible. Los inversores de dividendos miran el porcentaje de EPS pagado como dividendos para medir qué tan “seguro” es el pago de dividendos de una empresa. Para obtener más información sobre este tema, lea ¿Qué es la inversión de dividendos? .
Si está buscando una discusión más profunda, lea este ensayo sobre Ganancias básicas por acción frente a ganancias diluidas, que forma parte de las lecciones de inversión que explican cómo leer los estados financieros.
