Compra Secundaria (SBO)

el término compra secundaria (sbo) se refiere a una transacción que involucra la venta de una compañía de cartera por un patrocinador financiero o una firma de capital privado a otra. Este tipo de compra indica el final del control del vendedor o su participación en la empresa. Las compras secundarias se han percibido históricamente como ventas de pánico. como tales, pueden ser difíciles de consumar. las compras secundarias no son lo mismo que las compras en el mercado secundario o secundarias, que generalmente implican la adquisición de carteras completas de activos.

una compra secundaria es una transacción financiera que implica la venta de una compañía de cartera, una entidad en la cual una corporación tiene una inversión. El comprador y el vendedor son normalmente un patrocinador financiero o una firma de capital privado. una compra secundaria ofrece un descanso limpio entre el vendedor y otros inversores socios. Las empresas de capital privado que buscaban salir de una inversión tenían otras dos opciones disponibles: o hicieron públicas sus compañías de cartera o las vendieron a otra compañía activa en la misma industria.

Parte de la razón por la que las firmas de capital privado del vendedor buscan oportunidades de compra secundaria es que ofrecen liquidez instantánea similar a una oferta pública inicial (ipo). aunque pueden tener un alcance menor, un sbo permite a la compañía vendedora renunciar a cumplir con los requisitos reglamentarios que vienen con un ipo. las compras secundarias a menudo tienen sentido cuando la empresa vendedora ya obtiene ganancias significativas de la inversión, o cuando la empresa compradora de capital privado puede ofrecer mayores beneficios a la empresa que se compra y vende. las compras también se consideran ventas en dificultades porque se realizan en momentos en que las empresas necesitan vender activos para evitar problemas financieros. En estos casos, la mayoría de los inversores socios limitados los consideraban inversiones poco atractivas.

La década de 2000 vio un aumento en la popularidad de las compras secundarias. Este desarrollo fue impulsado en gran medida por aumentos en el capital disponible para tales compras. el número de sbos continúa aumentando; de hecho, más del 40% de todas las salidas de capital privado se realizan mediante compras secundarias. Las firmas de capital privado continúan buscando compras secundarias por una variedad de razones que incluyen:

• una venta a compradores estratégicos o un ipo puede no ser una opción para un nicho o pequeña empresa
• las compras secundarias podrían generar una liquidez más rápida
• Las empresas de crecimiento lento con altos flujos de efectivo pueden ser más atractivas para las empresas de capital privado que para los inversores de acciones públicas u otras corporaciones.

Hay algunas cosas que la empresa compradora puede hacer para asegurarse de que la compra tenga sentido, incluida la determinación del potencial de éxito futuro para la entidad mediante la revisión de sus éxitos anteriores y la realización de pruebas de estrés y otras investigaciones.

las compras secundarias tienen éxito si la inversión madura hasta el punto en que es necesario o deseable vender en lugar de continuar manteniendo la inversión. o, si la inversión ha generado un valor significativo para la empresa vendedora. una compra secundaria también puede tener éxito si el comprador y el vendedor tienen conjuntos de habilidades complementarias. En tal escenario, una compra secundaria puede generar rendimientos significativamente más altos y superar a otros tipos de compras a largo plazo.