Compensación de camuflaje

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¿Qué es la compensación de camuflaje?

la compensación de camuflaje se refiere al pago y / o los beneficios otorgados a los empleados de nivel superior que están oscurecidos por naturaleza o que no pueden divulgarse claramente en los documentos obligatorios de la compañía. en general, las personas que reciben dicha compensación son directores ejecutivos, directores, directores gerentes y otros ejecutivos de alto nivel que la reciben además de su salario normal, incentivos y beneficios.

conclusiones clave

  • La compensación de camuflaje es el pago y / o los beneficios otorgados a la alta dirección de una empresa, pero que están ocluidos en los estados financieros para ocultar su verdadera naturaleza o valor.
  • El propósito es aumentar la compensación de nivel superior mientras permanece fuera del radar de los accionistas o inversores que no lo aprueben.
  • La práctica ha sido ridiculizada por los reguladores, quienes en cambio favorecen una mayor transparencia y divulgación de la compensación ejecutiva.

Comprender la compensación de camuflaje

Dado el enorme crecimiento de la compensación ejecutiva en las últimas décadas, la compensación de camuflaje ha llamado la atención de los reguladores, inversores y académicos, y se han hecho llamados para reformar la práctica. un voto de 2006 por la comisión de valores e intercambio (sec) a favor de una divulgación ampliada de la compensación ejecutiva para consultores, directores y empleados se consideró un paso necesario pero solo un punto de partida. 

En algunos casos de compensación de camuflaje, la compensación se divulga completamente pero de tal manera que es muy difícil para el inversionista promedio descifrar el verdadero valor del paquete de pago bruto de un individuo. Dicha estrategia de compensación puede facilitar que una empresa atraiga a los mejores talentos, pero también puede tener el efecto de activar alarmas con reguladores o accionistas, como individuos o grandes inversores institucionales, porque tiende a no estar vinculada al rendimiento.

Algunos tipos de compensación de camuflaje incluyen planes de compensación diferida no calificados, planes de jubilación ejecutivos suplementarios (serps), opciones sobre acciones, derechos de revalorización de acciones y subvenciones compartidas, todos los lugares potenciales donde la compensación puede ocultarse a analistas y accionistas. La compensación de camuflaje también puede ejecutarse a través de paquetes de pago de jubilación, a veces llamados “paracaídas de oro”, en los que se otorga a un ejecutivo un pago generoso al momento de la terminación.

crítica de compensación de camuflaje

un estudio de 2005 titulado  compensación ejecutiva en fannie mae: un estudio de caso de incentivos perversos, pago por incumplimiento y camuflaje  analizó el uso de la compensación e incentivos de camuflaje en la empresa patrocinada por el gobierno entre 2000 y 2004. publicó los siguientes hallazgos relacionados con la compensación de camuflaje :

  • tiende a recompensar a los ejecutivos por informar ganancias altas, pero no exige la devolución de dicha compensación si las ganancias se expresaron incorrectamente. Tal estructura incentivó la inflación de las ganancias.
  • La estructura de compensación de Fannie Mae proporcionó ricas recompensas para los ejecutivos que fueron expulsados ​​debido al fracaso. La expectativa de tales paquetes de pago condujo a un comportamiento arriesgado.
  • Si los ejecutivos se retiraran después de muchos años de servicio impecable, el valor de sus paquetes de jubilación no estaría relacionado con su propio desempeño.
  • Con sus revelaciones opacas, Fannie Mae oscureció el hecho y el valor de los paquetes de jubilación pagados a los ejecutivos.