Cómo utilizar las opciones de FX en Forex Trading

Abadía de Senanque en Provenza con campos de lavanda

Las opciones de cambio de divisas son relativamente desconocidas en el mundo de la moneda minorista. Aunque algunos corredores ofrecen esta alternativa al comercio spot, la mayoría no. desafortunadamente, esto significa que los inversores se están perdiendo. (para obtener una introducción a las opciones de fx, vea cómo comenzar con las opciones de forex ).
Tutorial: el mercado de forex

Las opciones de fx pueden ser una excelente manera de diversificar e incluso cubrir la posición spot de un inversor. o también se pueden usar para especular sobre las opiniones del mercado a largo o corto plazo en lugar de negociar en el mercado spot de divisas.

Entonces, ¿cómo se hace esto?

estructurar intercambios en opciones de divisas es en realidad muy similar a hacerlo en opciones de capital. Dejando a un lado los modelos complicados y las matemáticas, echemos un vistazo a algunas configuraciones básicas de opciones de fx que utilizan tanto operadores principiantes como experimentados.

Las estrategias de opciones básicas siempre comienzan con opciones simples de vainilla. Esta estrategia es la operación más fácil y simple, con el comerciante comprando una opción de compra o de venta directa para expresar una vista direccional del tipo de cambio.

colocar una posición de opción directa o desnuda es una de las estrategias más fáciles cuando se trata de opciones de fx.

figura 1: gráfico aud / usd que muestra una doble tapa que es ideal para una opción de venta.

fuente: fx trek intellicharts

uso básico de una opción de moneda

Echando un vistazo a la figura 1, podemos ver la resistencia formada justo debajo del tipo de cambio clave de 1.0200 aud / usd a principios de febrero de 2011. Confirmamos esto por la formación técnica de doble techo. Este es un buen momento para una opción de venta. un operador de divisas que busca reducir el dólar australiano frente al dólar estadounidense simplemente compra una opción de venta simple como la siguiente:

símbolo de ticker de opciones ise:
tasa de interés aum :
posición larga 1.0186 (compra de una opción de venta de dinero): 1 contrato febrero 1.0200 @ 120 pips
pérdida máxima: prima de 120 pips

El potencial de ganancias para este comercio es infinito. pero en este caso, el comercio debe establecerse para salir a 0.9950, la próxima barrera de soporte importante para una ganancia máxima de 250 pips.


Además del comercio de margen de débito, aparte de operar una opción simple de vainilla, un operador de divisas también puede crear un comercio de margen. preferidos por los traders, las operaciones de spread son un poco más complicadas, pero se vuelven más fáciles con la práctica.

la primera de estas operaciones de spread es la de débito, también conocida como call bull o bear put. aquí, el operador confía en la dirección del tipo de cambio, pero quiere jugar un poco más seguro (con un poco menos de riesgo).

en la figura 2, vemos un nivel de soporte de 81.65 emergente en el tipo de cambio usd / jpy a principios de marzo de 2011.

figura 2: surge un nivel de soporte en el par usd / jpy de marzo de 2011.

fuente: fx trek intellicharts

esta es una oportunidad perfecta para colocar un diferencial de llamadas alcistas porque el nivel de precios probablemente encuentre algo de soporte y subir.

símbolo de ticker de opciones ise:
tasa spot de yuk :
posición larga de 81.75 (compra de una opción call en el dinero): 1 contrato de marzo 81.50 @ 183 pips
posición corta (venta de una opción call fuera del dinero): 1 contrato de marzo 82.50 @ 135 pips

débito neto: -183 + 135 = -48 pips (la pérdida máxima)

Potencial de ganancia bruta: (82.50 – 81.50) x 10,000 (unidades por contrato) x 0.01 pip = 100 pips

Si el tipo de cambio usd / jpy cruza 82.50, el comercio se beneficiará en 52 pips (100 pips – 48 pips (débito neto) = 52 pips)

El comercio de diferencial de crédito
el enfoque es similar para un diferencial de crédito. pero en lugar de pagar la prima, el operador de opciones de divisas busca beneficiarse de la prima a través del diferencial mientras mantiene una dirección comercial. Esta estrategia a veces se denomina propagación de llamada alcista o bajista. (obtenga más información sobre este y otros spreads en las estrategias de spread de opciones ).

ahora, volvamos a nuestro ejemplo de tipo de cambio usd / jpy.

Con un soporte de 81.65 y una opinión alcista del dólar estadounidense frente al yen japonés, un operador puede implementar una estrategia de venta alcista para capturar cualquier potencial alcista en el par de divisas. entonces, el comercio se desglosaría así:

símbolo de ticker de opciones ise:
tasa de cambio al contado: 81.75
posición corta (venta en la opción de venta de dinero): 1 contrato de marzo 82.50 @ 143 pips
posición larga (compra de una opción de venta de dinero): 1 contrato de marzo 80.50 @ 7 pips

crédito neto: 143 – 7 = 136 pips (la ganancia máxima)

pérdida potencial: (82.50 – 80.50) x 10,000 (unidades por contrato) x 0.01 pip = 200 pips
200 pips – 136 pips (crédito neto) = 64 pips (pérdida máxima)

Como cualquiera puede ver, es una gran estrategia para implementar cuando un operador es optimista en un mercado bajista. el operador no solo está ganando la prima de la opción, sino que también está evitando el uso de efectivo real para implementarlo.

ambos conjuntos de estrategias son geniales para jugadas direccionales.

opción
, entonces, ¿qué sucede si el operador es neutral frente a la moneda, pero espera un cambio a corto plazo en la volatilidad? De manera similar a las jugadas de opciones de acciones comparables, los operadores de divisas construirán una estrategia de opciones. Estas son excelentes operaciones para la cartera de fx con el fin de capturar un posible movimiento de ruptura o una pausa arrullada en el tipo de cambio.

El straddle es un poco más simple de configurar en comparación con las operaciones de spread de crédito o débito. En una situación, el comerciante sabe que una ruptura es inminente, pero la dirección no está clara. En este caso, es mejor comprar una llamada y una opción de venta para capturar la ruptura.

la figura 3 exhibe una gran oportunidad a horcajadas.

figura 3: la volatilidad de los usd / jpy en febrero de 2011 crea una oportunidad ideal.

fuente: fx trek intellicharts

En la figura 3, el tipo de cambio usd / jpy cayó a poco menos de 82.00 en febrero y se mantuvo en un rango de 50 pips durante las próximas dos sesiones. ¿La tasa spot continuará más baja? ¿O esta consolidación viene antes de un movimiento más alto? Como no sabemos, la mejor opción sería aplicar un straddle similar al siguiente:

símbolo de teletipo de opciones ise:
tasa al contado de yuk :
posición larga 82.00 (compra en la opción de venta de dinero): 1 contrato de marzo 82 @ 45 pips
posición larga (compra en la opción de compra de dinero): 1 contrato de marzo 82 @ 50 pips

Es muy importante que el precio de ejercicio y el vencimiento sean los mismos. Si son diferentes, esto podría aumentar el costo del comercio y disminuir la probabilidad de una configuración rentable.

débito neto: 95 pips (también la pérdida máxima)

El beneficio potencial es infinito, similar a la opción de vainilla. la diferencia es que una de las opciones caducará sin valor, mientras que la otra se puede cambiar por una ganancia. en nuestro ejemplo, la opción de venta caduca sin valor (-45 pips), mientras que nuestra opción de compra aumenta su valor a medida que la tasa spot sube a poco menos de 83.50, lo que nos da una ganancia neta de 55 pip (ganancia de 150 pip – primas de la opción de 95 pip = 55 pips)

Las
opciones de cambio de divisas son un gran instrumento para comerciar e invertir. No solo un inversor puede usar una simple opción de venta o poner para cobertura, sino que también puede referirse a operaciones especulativas de diferencial al capturar la dirección del mercado. Sin embargo, si las usa, las opciones de divisas son otra herramienta versátil para los operadores de divisas .