Cómo gana dinero BlackRock: tarifas de inversión y asesoría

BlackRock Inc. (BLK) es, según algunas medidas, la empresa de gestión de inversiones más grande del mundo, con más de $ 7,8 billones en activos bajo gestión (AUM) al 30 de septiembre de 2020.  Como importante empresa que cotiza en bolsa con una capitalización de mercado de Más de 109.000 millones de dólares, BlackRock ofrece servicios de inversión y tecnología a clientes institucionales y minoristas de todo el mundo.

La firma ofrece una variedad de fondos y carteras que invierten en vehículos como acciones, instrumentos del mercado monetario y renta fija. Los clientes buscan en BlackRock acceso a fondos mutuos, inversiones enfocadas en objetivos relacionados con ingresos para la jubilación y ahorros para la universidad, y fondos cotizados.

BlackRock es la empresa matriz del grupo de iShares ETF, el mayor proveedor mundial de ETFs.  Informes BlackRock como un segmento de negocio,  derivando la mayoría de sus ingresos de asesoría de inversiones y gastos administrativos que cobran a sus clientes.  Entre importante de BlackRock los competidores son The Vanguard Group y T. Rowe Price Group Inc. (TROW).

Finanzas de BlackRock

En el tercer trimestre de 2020 (finalizado el 30 de septiembre de 2020), BlackRock obtuvo $ 1.5 mil millones en ingresos netos sobre $ 4.4 mil millones de ingresos totales. En comparación con el tercer trimestre de 2019, esto representa un aumento interanual en los ingresos netos del 35,6%. La utilidad de operación para el tercer trimestre de 2020 fue de $ 1.8 mil millones, un 17.0% más interanual. Los ingresos crecieron un 18,3% en el tercer trimestre de 2020 en comparación con el mismo trimestre del año anterior.

Si bien BlackRock experimentó sólidas ganancias interanuales en ingresos, ingresos operativos e ingresos netos, su margen operativo del 40,2% en el tercer trimestre se redujo ligeramente desde el 40,7% en el mismo trimestre del año anterior.  El AUM total aumentó un 12,1% interanual en comparación con el mismo período de tres meses. período hace un año.

Segmentos comerciales de BlackRock

Como se indicó anteriormente, BlackRock opera como un solo segmento comercial y no informa sobre los ingresos de partes individuales de su negocio. Sin embargo, divide sus ingresos según las categorías de “Asesoramiento de inversiones, honorarios de administración e ingresos por préstamos de valores”, “Honorarios de desempeño del asesoramiento de inversiones”, “Ingresos por servicios tecnológicos”, “Honorarios de distribución” y “Asesoramiento y otros ingresos.”

Asesoramiento en inversiones, comisiones de administración e ingresos por préstamos de valores

BlackRock obtiene la mayoría de sus ingresos de las tarifas de asesoría y administración de inversiones que se cobran a lo largo del tiempo y, por lo general, se basan en porcentajes predeterminados de AUM.  Esta categoría de negocios de BlackRock incluye tarifas relacionadas con el capital social, la renta fija, la alternativa de múltiples activos y la administración de efectivo de la empresa. servicios. En el tercer trimestre de 2020, esta categoría representó $ 3,2 mil millones en ingresos, o alrededor del 74% de los ingresos totales. Esto fue un 8.2% interanual.

Tarifas de desempeño de asesoría de inversión

En contraste con las tarifas administrativas, las tarifas de desempeño se aplican a ciertos tipos de cuentas de BlackRock cuando el desempeño excede un umbral predeterminado.  Las tarifas de desempeño representaron $ 532 millones en ingresos, o más del 12% de los ingresos totales en el tercer trimestre de 2020. Esto fue un 339.7% más YOY, por lo que es la parte de más rápido crecimiento del negocio de BlackRock con diferencia.

Ingresos por servicios tecnológicos

BlackRock ofrece una gama de sistemas de tecnología, gestión de riesgos y otras herramientas de distribución digital para seleccionar clientes de compañías de seguros, bancos, fondos de pensiones y administradores de activos.  Los servicios de tecnología representaron $ 282 millones en ingresos para el tercer trimestre de 2020, o aproximadamente el 6% de los total. Esta cifra aumentó un 8,9% interanual.

Tarifas de distribución

BlackRock cobra tarifas asociadas con la distribución y el servicio de sus diversos productos, así como por los servicios de soporte relacionados con las carteras de inversión.  En el tercer trimestre de 2020, esta categoría representó $ 288 millones en ingresos, o casi el 7% de los ingresos totales del trimestre. Esto fue un 6,7% interanual.

Asesoramiento y otros ingresos

BlackRock también separa una categoría de ingresos asociados con sus servicios de asesoría para instituciones financieras globales, reguladores y gobiernos. Estas tarifas se establecen a una tasa fija.  En el tercer trimestre de 2020, esta categoría representó $ 42 millones en ingresos, o aproximadamente el 1% de los ingresos totales. Esto fue un 32,3% menos interanual.

Desarrollos recientes de BlackRock

El 23 de noviembre de 2020, BlackRock anunció que había firmado un acuerdo para adquirir Aperio de Golden Gate Capital por $ 1.050 millones en una transacción en efectivo. Aperio se especializa en ofrecer inversiones indexadas personalizadas a clientes de alto patrimonio neto. Sus servicios tienen en cuenta las preferencias únicas de riesgo, impuestos y valores personales de cada cliente.

A fines de marzo, la Reserva Federal de EE. UU. Asignó a BlackRock la tarea de ayudar a llevar a cabo el programa de compra de bonos del banco central como parte de su respuesta más amplia a la pandemia de COVID-19. BlackRock recibió instrucciones de comprar valores comerciales respaldados por hipotecas de agencias en nombre de la Reserva Federal de Nueva York. BlackRock también tuvo la tarea de administrar dos grandes programas de compra de bonos: una facilidad respaldada por la Fed para comprar nuevos bonos con grado de inversión de empresas estadounidenses; y otra facilidad para comprar bonos con grado de inversión que ya se han emitido.

BlackRock también ha sido uno de los principales beneficiarios del programa de compra de ETF de la Fed. La Fed compró $ 1.580 millones en ETF de alto rendimiento y grado de inversión entre el 12 y el 19 de mayo. Casi la mitad de las compras de la Fed se destinaron a fondos de BlackRock, ya que BlackRock opera muchos de los ETF de alto rendimiento y grado de inversión más grandes.

Cómo BlackRock informa sobre diversidad e inclusión

Como parte de nuestro esfuerzo por mejorar la conciencia de la importancia de la diversidad en las empresas, ofrecemos a los inversores un vistazo a la transparencia de BlackRock y su compromiso con la diversidad, la inclusión y la responsabilidad social. Examinamos los datos que publica BlackRock para mostrarle cómo informa sobre la diversidad de su directorio y fuerza laboral para ayudar a los lectores a tomar decisiones de compra e inversión informadas.

A continuación se muestra una tabla de medidas de diversidad potencial. Muestra si BlackRock divulga sus datos sobre la diversidad de su junta directiva, C-Suite, la gerencia general y los empleados en general, como está marcado con un ✔. También muestra si BlackRock desglosa esos informes para revelar la diversidad de sí mismo por raza, género, capacidad, estado de veterano e identidad LGBTQ +.