¿Cómo difieren los ADR de Nivel I, Nivel II y Nivel III?

los fondos mutuos y los fondos negociados en bolsa ofrecen a los inversores estadounidenses oportunidades para diversificar una cartera a través de valores extranjeros y son la forma más común para que los inversores obtengan exposición global. sin embargo, para las personas que prefieren comprar acciones individuales de compañías extranjeras, sus opciones pueden ser limitadas.

Si bien algunas empresas extranjeras pueden cotizar sus acciones en las bolsas de valores de EE. UU., muy pocas cumplen con los estrictos requisitos de las regulaciones de valores o pagan las tarifas de cotización dual. Una alternativa para nosotros, los inversores que buscan sortear los obstáculos algo costosos de comprar las acciones de una empresa extranjera en una bolsa extranjera, es invertir en un recibo de depósito estadounidense (adr).

Un ADR es un certificado que representa acciones de acciones de compañías extranjeras mantenidas en un banco dentro de los Estados Unidos y denominadas en dólares estadounidenses. la mayoría son patrocinadores adrs, lo que significa que la empresa extranjera está involucrada en la creación de la inversión para nosotros los inversores.

un adr puede representar las acciones subyacentes de forma individual, o también puede representar una fracción de una acción o múltiples acciones. El banco depositario establece la proporción de nosotros adrs por acción en el país de origen a un valor que atraiga a los inversores. aunque existen anuncios no patrocinados, son raros.

Los anuncios se ofrecen a los inversores como un problema de nivel i, nivel ii o nivel iii. Cada categoría adr cumple con diferentes estándares regulatorios y se ofrece a los inversores a través de diferentes puntos de venta.

un adr patrocinado que figura como un problema de nivel i requiere la menor cantidad de cumplimiento y supervisión reglamentaria, y las inversiones son originadas por la compañía extranjera que desea ofrecer acciones. se debe presentar una declaración de registro f-6 para cumplir con los requisitos de una oferta adr de nivel i, pero la compañía está exenta de los requisitos de informes completos de valores y comisión de cambio (seg).

un ADR emitido bajo un programa de nivel i es controlado por la compañía extranjera y el banco depositario único que selecciona. Debido a la mínima supervisión y exención de los requisitos de informes, los problemas de nivel i adr solo se comercializan en el mercado extrabursátil.

Las compañías extranjeras que emiten anuncios de nivel II tienen el mandato de cumplir con todos los requisitos de registro y presentación de informes impuestos por la sec. esto incluye presentar la declaración de registro f-6 de la compañía, el formulario sec 20-f e informes financieros anuales preparados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados (gaap) o las normas internacionales de información financiera.

las empresas también deben cumplir con la ley sarbanes-oxley, que requiere divulgación contable y financiera, así como otras normas de información. los anuncios de nivel ii pueden cotizar en una bolsa de valores importante de los EE. UU., como la bolsa de valores de nueva york o el mercado de valores nasdaq. Los anuncios de nivel II brindan a la empresa extranjera emisora ​​una mayor exposición en los Estados Unidos sin necesidad de completar una oferta pública.

Los adrs de nivel iii son similares a los problemas de nivel ii en términos de requisitos de informes y listado en intercambios con nosotros. sin embargo, las compañías extranjeras que emiten anuncios de nivel III también pueden recaudar capital a través de una oferta pública de anuncios dentro de los Estados Unidos. Este paso adicional requiere que la empresa presente un formulario f-1 con el segundo para registrar correctamente la oferta pública.