Coeficiente de variación (CV)

El coeficiente de variación (CV) es una medida estadística de la dispersión de los puntos de datos en una serie de datos alrededor de la media. el coeficiente de variación representa la razón de la desviación estándar a la media, y es una estadística útil para comparar el grado de variación de una serie de datos a otra, incluso si las medias son drásticamente diferentes entre sí.

El coeficiente de variación muestra el grado de variabilidad de los datos en una muestra en relación con la media de la población. En finanzas, el coeficiente de variación permite a los inversores determinar cuánta volatilidad o riesgo se supone en comparación con la cantidad de rendimiento esperada de las inversiones. idealmente, la fórmula del coeficiente de variación debería dar como resultado una relación más baja de la desviación estándar al rendimiento medio, lo que significa una mejor compensación riesgo-rendimiento. tenga en cuenta que si el rendimiento esperado en el denominador es negativo o cero, el coeficiente de variación podría ser engañoso.

El coeficiente de variación es útil cuando se utiliza la relación riesgo / recompensa para seleccionar inversiones. por ejemplo, un inversor que no sea receptivo al riesgo puede considerar activos con un grado históricamente bajo de volatilidad y un alto grado de rendimiento, en relación con el mercado general o su industria. Por el contrario, los inversores que buscan riesgos pueden buscar invertir en activos con un alto grado de volatilidad histórica.

mientras que la mayoría de las veces se usa para analizar la dispersión alrededor de los cvs de la media, el cuartil, el quintil o el decil, también se puede usar para comprender la variación alrededor de la mediana o el 10 ° percentil, por ejemplo.

A continuación se muestra la fórmula de cómo calcular el coeficiente de variación:

​cv =μσdónde:σ = desviación estándarμ = media

tenga en cuenta que si el rendimiento esperado en el denominador de la fórmula del coeficiente de variación es negativo o cero, el resultado podría ser engañoso.

La fórmula del coeficiente de variación se puede realizar en Excel utilizando primero la función de desviación estándar para un conjunto de datos. A continuación, calcule la media utilizando la función de Excel proporcionada. Como el coeficiente de variación es la desviación estándar dividida por la media, divida la celda que contiene la desviación estándar por la celda que contiene la media.

por ejemplo, considere un inversor con aversión al riesgo que desea invertir en un fondo cotizado en bolsa (etf), que es una canasta de valores que rastrea un amplio índice de mercado. el inversor selecciona el spdr s & p 500 etf, invesco qqq etf y el ishares russell 2000 etf. luego, analiza los retornos y la volatilidad del etfs en los últimos 15 años y supone que los etfs podrían tener retornos similares a sus promedios a largo plazo.

con fines ilustrativos, la siguiente información histórica de 15 años se utiliza para la decisión del inversor:

• spdr s & p 500 etf tiene un rendimiento anual promedio de 5.47% y una desviación estándar de 14.68%. El coeficiente de variación de spdr s & p 500 etf es 2.68.
• invesco qqq etf tiene un rendimiento anual promedio de 6.88% y una desviación estándar de 21.31%. El coeficiente de variación de qqq es 3.09.
• ishares russell 2000 etf tiene un rendimiento promedio anual de 7.16% y una desviación estándar de 19.46%. El coeficiente de variación de iwm es 2.72.

Con base en las cifras aproximadas, el inversor podría invertir en el spdr s & p 500 etf o en el ishares russell 2000 etf, ya que las relaciones riesgo / recompensa son comparativamente iguales e indican una mejor compensación riesgo-retorno que el invesco qqq etf.