Clavija de moneda

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¿Qué es una clavija de moneda?

un tipo de cambio de divisas es una política en la que un gobierno nacional establece un tipo de cambio fijo específico para su moneda con una moneda extranjera o una canasta de monedas. vincular una moneda estabiliza el tipo de cambio entre países. hacerlo proporciona previsibilidad a largo plazo de los tipos de cambio para la planificación empresarial. sin embargo, una vinculación de divisas puede ser un desafío para mantener y distorsionar los mercados si está demasiado alejado del precio natural del mercado.

conclusiones clave

  • un tipo de cambio de moneda es una política en la cual un gobierno nacional establece un tipo de cambio fijo específico para su moneda con una moneda extranjera o una canasta de monedas.
  • Una vinculación monetaria realista puede reducir la incertidumbre, promover el comercio y aumentar los ingresos.
  • Una relación monetaria demasiado baja mantiene bajos los niveles de vida domésticos, perjudica a las empresas extranjeras y crea tensiones comerciales con otros países.
  • Una fijación monetaria artificialmente alta contribuye al consumo excesivo de importaciones, no puede sostenerse a largo plazo y, a menudo, causa inflación cuando colapsa.

entender las clavijas de divisas

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¿Cómo funciona una clavija de moneda?

La principal motivación para las clavijas monetarias es alentar el comercio entre países mediante la reducción del riesgo cambiario. Los márgenes de beneficio para muchas empresas son bajos, por lo que un pequeño cambio en los tipos de cambio puede eliminar los beneficios y obligar a las empresas a encontrar nuevos proveedores. eso es particularmente cierto en la industria minorista altamente competitiva.

Los países suelen establecer un vínculo monetario con una economía más fuerte o más desarrollada para que las empresas nacionales puedan acceder a mercados más amplios con menos riesgo. El dólar estadounidense, el euro y el oro han sido históricamente elecciones populares. las clavijas monetarias crean estabilidad entre los socios comerciales y pueden permanecer en su lugar durante décadas. Por ejemplo, el dólar de Hong Kong se ha vinculado al dólar estadounidense desde 1983.

Solo las clavijas de divisas realistas destinadas a reducir la volatilidad pueden producir beneficios económicos. establecer una vinculación monetaria artificialmente alta o baja crea desequilibrios que finalmente perjudican a todos los países involucrados.

ventajas de los tipos de cambio fijos

las monedas vinculadas pueden expandir el comercio y aumentar los ingresos reales, particularmente cuando las fluctuaciones monetarias son relativamente bajas y no muestran cambios a largo plazo. sin riesgo de tipo de cambio y aranceles, los individuos, las empresas y las naciones son libres de beneficiarse plenamente de la especialización y el intercambio. Según la teoría de la ventaja comparativa, todos podrán pasar más tiempo haciendo lo que mejor saben hacer.

Con tipos de cambio fijos, los agricultores podrán simplemente producir alimentos lo mejor que puedan, en lugar de gastar tiempo y dinero en cubrir el riesgo cambiario con derivados. Del mismo modo, las empresas de tecnología podrán centrarse en construir mejores computadoras. quizás lo más importante, los minoristas en ambos países podrán abastecerse de los productores más eficientes. los tipos de cambio fijos hacen posible más inversiones a largo plazo en el otro país. Con un tipo de cambio de divisas, los tipos de cambio fluctuantes no están interrumpiendo constantemente las cadenas de suministro y cambiando el valor de las inversiones.

desventajas de las monedas vinculadas

El banco central de un país con una vinculación monetaria debe controlar la oferta y la demanda y gestionar el flujo de caja para evitar picos en la demanda o la oferta. Estos picos pueden hacer que una moneda se desvíe de su precio fijo. eso significa que el banco central necesitará mantener grandes reservas de divisas para contrarrestar la compra o venta excesiva de su moneda. las clavijas de divisas afectan el comercio de divisas al detener artificialmente la volatilidad.

los países experimentarán un conjunto particular de problemas cuando una moneda esté vinculada a un tipo de cambio demasiado bajo. Por un lado, los consumidores nacionales se verán privados del poder adquisitivo para comprar bienes extranjeros. supongamos que el yuan chino está vinculado demasiado bajo al dólar estadounidense. entonces, los consumidores chinos tendrán que pagar más por los alimentos y el petróleo importados, reduciendo su consumo y nivel de vida. Por otro lado, los granjeros estadounidenses y los productores de petróleo de Oriente Medio que les habrían vendido más productos pierden negocios. Esta situación crea naturalmente tensiones comerciales entre el país con una moneda infravalorada y el resto del mundo.

otro conjunto de problemas surge cuando una moneda está vinculada a una tasa demasiado alta. un país puede ser incapaz de defender la clavija con el tiempo. Como el gobierno fijó una tasa demasiado alta, los consumidores nacionales comprarán demasiadas importaciones y consumirán más de lo que pueden producir. Estos déficits comerciales crónicos crearán una presión a la baja sobre la moneda local, y el gobierno tendrá que gastar reservas de divisas para defender la paridad. las reservas del gobierno eventualmente se agotarán y la clavija colapsará.

cuando se derrumba una vinculación monetaria, el país que estableció la vinculación demasiado alta de repente encontrará las importaciones más caras. eso significa que la inflación aumentará, y la nación también puede tener dificultades para pagar sus deudas. el otro país encontrará que sus exportadores pierden mercados y que sus inversores pierden dinero en activos extranjeros que ya no valen tanto en moneda nacional. Los principales desgloses de divisas incluyen el peso argentino por dólar estadounidense en 2002, la libra esterlina británica por marca alemana en 1992 y posiblemente el dólar estadounidense por oro en 1971.