Certificado de participación hipotecaria

un certificado de participación hipotecaria es un tipo de garantía que agrupa las hipotecas en poder de la corporación federal de préstamos hipotecarios (freddie mac), una empresa patrocinada por el gobierno. los certificados están garantizados por freddie mac pero no por el gobierno federal en sí. están sujetos a impuestos por los gobiernos federales, estatales y locales. Los certificados de participación hipotecaria, que freddie mac llama PC, también se conocen como “valores de transferencia” porque los pagos de intereses y capital se transfieren periódicamente a los inversores de los deudores después de las deducciones de las tarifas de servicio.

Los certificados de participación hipotecaria de una forma u otra han sido una parte esencial de la operación de Freddie Mac desde su fundación por el Congreso en 1970. El objetivo original de Freddie Mac era aumentar la liquidez de los bancos de ahorro, que en ese momento emitían la mayoría de las hipotecas. Freddie Mac compró hipotecas de las economías de segunda mano, proporcionando a los bancos efectivo para prestar como nuevas hipotecas, luego las empaquetó y las vendió en el mercado secundario.

hasta 1990, Freddie Mac pagó a los inversores de la PC bajo un sistema conocido como “garantía modificada”, que significa el pago se retrasó hasta el 75 ^º día después de que el pago de la hipoteca se debió al prestatario originales. los retrasos en los pagos cambiaron después de la ley de reforma, recuperación y ejecución de las instituciones financieras de 1989 (firma), cuando freddie mac fue reestructurado como una entidad corporativa orientada al mercado que quedó bajo el control regulatorio del departamento de vivienda y desarrollo urbano (hud). poco después, Freddie Mac introdujo su llamado programa de oro, que paga los inversores PC en el 45 ^° día.

La gran mayoría de los certificados de participación hipotecaria son para grupos de hipotecas convencionales de 15 y 30 años en viviendas unifamiliares. Sin embargo, Freddie Mac también emite certificados para grupos de hipotecas de tasa ajustable (armas). el tamaño mínimo del grupo es generalmente de $ 1 millón. En el pasado, Freddie Mac vendía la mayoría de las PC por efectivo, pero hoy la mayoría de las PC se cambian por nuevas hipotecas de los bancos.

Debido a que están garantizados por Freddie Mac, los certificados de participación hipotecaria se consideran inversiones bastante seguras, pero conllevan cierto riesgo. por ejemplo, mientras que hud sigue siendo el regulador de freddie mac con respecto a los problemas de préstamos justos, desde la crisis de vivienda subprime de 2008, las operaciones financieras de la organización ahora están bajo la tutela de la nueva agencia federal de financiamiento de vivienda (fhfa). es posible, aunque poco probable, que la fhfa pueda revocar las garantías de freddie mac. Otro riesgo es la liquidez, ya que las PC Freddie Mac no se negocian en ningún intercambio. Si Freddie Mac redujera su propia cartera de inversiones hipotecarias, el mercado secundario para sus PC podría verse afectado.