Los fondos negociados en bolsa (ETFS) son un dispositivo útil para los inversores modernos de renta fija. estos fondos combinan la relativa estabilidad y la diversificación de la cartera de los fondos mutuos de bonos con la liquidez intradía de las acciones. los mejores bonos etfs lo completan con un bajo costo.
En términos de activos administrados, los dos reyes del espacio de bonos etf son los ishares core us agregado agregado etf (nysearca: agg) y el mercado de bonos de vanguardia etf (nysearca: bnd). los dos fondos tenían más de $ 60 mil millones en activos totales bajo administración (aum), a marzo de 2016. este nivel de aum es mayor que otros bonos de renta fija y supera con creces al resto de la categoría de mercado amplio de grado de inversión.
emisor, fundación y gestión
El ishares core us agregate bond etf es un producto de blackrock inc. (nyse: blk) y parte de su exitosa serie ishares etf. Es el más antiguo de los dos fondos por tres años y medio, se lanzó en septiembre de 2003. Respaldado por todos los recursos del administrador de dinero más grande del mundo, este ETF no carece de reconocimiento o comercialización. los gerentes de cartera, james mauro y scott radell están a cargo de las operaciones diarias del etf.
El mercado total de bonos etf es la principal oferta de bonos nacionales de vanguardia. en muchos sentidos, el fondo de vanguardia es un hermano menor del fondo ishares. los dos etfs siguen el mismo índice, aunque con ligeras variaciones en la ejecución, y proporcionan una competencia saludable por tarifas bajas, seguridad y fuertes retornos.
estrategia
ambos fondos son pasivamente gestionados etfs. Las estrategias de inversión pasiva están diseñadas para reducir los costos totales de los fondos, haciéndolos inversiones menos costosas. antes de la compra de blackrock, el fondo de bonos agregados de ishares core us era un fondo mucho más costoso y lento, pero la competencia ha reducido drásticamente los costos para ambos administradores de activos.
ambos etfs rastrean el índice de bonos agregados de barclays us, el criterio principal para el desempeño de los bonos nacionales, aunque el vanguard etf sigue una versión del índice ajustada por flotación. El índice de bonos agregados de Barclays es una colección ponderada por el valor de mercado de todo el mercado de bonos de EE. UU., excluyendo los bonos municipales, los valores del Tesoro protegidos contra la inflación (propinas) y los bonos de alto rendimiento.
características de datos medibles
El total de bonos etf agregados de ishares core us totaliza más de $ 34 mil millones, lo que lo hace más grande que el etf de mercado de bonos totales de vanguardia en aproximadamente $ 5 mil millones. la cartera de ishares etf tiene una duración promedio un poco más larga, de 5,53 en relación con 5,42 años, y una calidad crediticia promedio más alta, en a + en relación con a. cada uno es muy similar en términos de vencimiento promedio ponderado y rendimiento al vencimiento (ytm).
los dos fondos muestran cifras financieras notablemente consistentes. a marzo de 2016, el etf de bonos agregados del núcleo de ishares us tenía un índice de gastos del 0.08% en comparación con el 0.07% del mercado de bonos de vanguardia etf. son los dos bonos de liquidez más líquidos, que mueven cientos de millones de dólares por día en operaciones diarias. Los diferenciales de oferta / demanda son comparativamente pequeños para cada uno, a menudo menos de 1.2 centavos para el fondo ishares y 1.5 centavos para el fondo de vanguardia.
riesgos fundamentales
Como fondos respaldados por bonos, el ETF de bonos agregados de EE. UU. y el mercado de bonos de vanguardia total están indirectamente expuestos a riesgos de contraparte en sus carteras subyacentes. El ishares etf conlleva un poco menos de riesgo de contraparte a primera vista, debido a su mejor calidad crediticia. Aunque los fondos pasivos parecen operar en piloto automático, cada uno también está expuesto a algunos riesgos de gestión.
Quizás una preocupación mayor es el riesgo de inflación. Los bonos de tesorería pesados rara vez generan los mejores rendimientos del mercado. espera que los accionistas luchen para compensar un aumento del 3 o 4% en el costo real de vida durante un año. El riesgo de tasa de interés también es un problema, ya que la naturaleza a medio plazo de estos ETFS los hace más susceptibles que los instrumentos a corto plazo.
desempeño y opinión de expertos
Los rendimientos de cinco años finales para el ETF de bonos agregados de EE. UU. y el mercado de bonos de vanguardia total son prácticamente idénticos. entre marzo de 2012 y marzo de 2016, cada fondo arrojó un promedio anualizado de 3.52%. el ishares etf ha tendido a ser el fondo más costoso durante ese período, por lo que el vanguard etf probablemente demostró un rendimiento real más fuerte por un margen muy pequeño. Durante los 12 meses entre marzo de 2015 y marzo de 2016, la vanguardia etf regresó 1.47% a la ishares etf 1.39%.
La opinión de los expertos es casi universalmente positiva para ambos fondos, aunque rara vez es abrumadora. morningstar otorga tres estrellas a cada uno de estos etfs. us news money prefiere el fondo ishares, dándole el mejor spot de bonos a mediano plazo, mientras que el fondo de vanguardia se ubicó en el número ocho.
inversores ideales
Debido a que las estrategias, las carteras, los puntos de referencia, los rendimientos y los costos de los recursos compartidos globales de bonos de EE. UU. y el mercado de bonos de vanguardia total son tan similares, no hay un grupo de inversores más adecuado para uno u otro. en términos generales, cualquiera de los fondos puede encajar como una cartera central para inversores conscientes de la jubilación o como un satélite para aquellos que desean exposición a bonos nacionales de alto grado. Los bajos rendimientos y los pequeños rendimientos los hacen inadecuados para los comerciantes más jóvenes o más agresivos.
